發(fā)表評論 電信重組的塵埃落定將加速3G牌照的發(fā)放，啟動(dòng)三大運營(yíng)商相關(guān)固定資產(chǎn)的投資，從而給下游電信設備商提供巨大的市場(chǎng)空間，電信設備行業(yè)將進(jìn)入新一輪上升周期。
行業(yè)研究員認為，通信設備供應商、配套設備商以及服務(wù)內容提供商等電信下游產(chǎn)業(yè)將從今后的大規模電信固定資產(chǎn)投資中明顯獲益。
設備供應商最看好
電信重組之后，固定資產(chǎn)投資規模將全面增長(cháng)。平安證券研究員劉軍預計，今年電信固定資產(chǎn)投資有望提升到2770億元的規模，同比增長(cháng)20%以上，而2010年固定資產(chǎn)投資有望突破4000億元，較2007年增長(cháng)80%。
通信設備商面向運營(yíng)商提供系統、輔助設備、軟件及服務(wù)以及光纖光纜、通信終端，其中系統主設備包括交換、傳輸、無(wú)線(xiàn)基站等設備。設備供應商技術(shù)含量較高，主要上市公司有中興通訊。
最近幾年來(lái)，由于電信重組方案遲遲沒(méi)有明確以及電信資費的逐步下調，導致通信行業(yè)整體增幅低于電子信息行業(yè)。數據顯示，2007年我國通信固定資產(chǎn)投資為2322億元，僅小幅增長(cháng)4.3%；電信綜合價(jià)格水平則同比下降了13.6%，五年來(lái)已經(jīng)累計下降53%。
而隨著(zhù)發(fā)達國家3G投資告一段落，近年來(lái)全球電信設備開(kāi)支增長(cháng)率呈現持續下降的趨勢，新增投資主要集中在新興市場(chǎng)，中國和印度已經(jīng)成為用戶(hù)發(fā)展速度最快的兩個(gè)市場(chǎng)。
中原證券研究員馬欽琦認為，設備供應商由于投資規模擴大，未來(lái)2-3年將充分享受行業(yè)投資增長(cháng)帶來(lái)的發(fā)展機遇，且由于運營(yíng)商進(jìn)行集中采購后，行業(yè)馬太效應愈發(fā)明顯，未來(lái)行業(yè)增長(cháng)將主要體現在龍頭公司身上。
業(yè)內人士普遍看好中興通訊在今后3G建設中的發(fā)展機遇。中興通訊在去年成功實(shí)現國際化，來(lái)自國際市場(chǎng)的收入首次超過(guò)國內，總額達到200億元，占公司主營(yíng)收入的57.8%。移動(dòng)通信設備目前是中興通訊收入最大的產(chǎn)品線(xiàn)，2007年銷(xiāo)售收入達到148.5億元，毛利率連續多年穩定在44%左右，盡管在國內市場(chǎng)增長(cháng)乏力，但由于在國際市場(chǎng)的有效突破，該部分產(chǎn)品2007年增長(cháng)率高達61.7%。
在DSL領(lǐng)域，中興通訊已經(jīng)超過(guò)諾基亞西門(mén)子和愛(ài)立信，成長(cháng)為全球第三大DSLAM產(chǎn)品供應商，與排名前兩位的阿爾卡特-朗訊、華為的差距也大幅縮小。手機業(yè)務(wù)是中興通訊增長(cháng)最快的產(chǎn)品。2007年全球銷(xiāo)售量達到3100萬(wàn)臺，增長(cháng)率近70%，與國內其他手機廠(chǎng)商在虧損邊緣徘徊不同，公司手機產(chǎn)品毛利率已經(jīng)由2004年的14.4%提升到目前的22.3%。公司手機出貨量計劃在2008-2010年分別達到5000萬(wàn)臺、7000萬(wàn)臺和1億臺，并在2010年進(jìn)軍全球第五。
服務(wù)提供商有機遇
服務(wù)內容提供商包括通信測試商、第三方系統服務(wù)商以及為數眾多的增值內容提供商(SP)。
電信運營(yíng)商的系統設備由各大電信設備制造商提供，但是各大設備廠(chǎng)家之間的網(wǎng)管系統軟件界面不同，而且不能互相接入和兼容。為了對全網(wǎng)不同廠(chǎng)家的設備進(jìn)行統一的監控、維護、管理及運營(yíng)，各大電信運營(yíng)商均需要由第三方公司提供綜合的網(wǎng)絡(luò )管理解決方案。而國內目前最大的第三方網(wǎng)管系統解決方案(OSS)提供商則是億陽(yáng)信通。
東方證券研究員王志光認為，重組之后各大電信運營(yíng)商均成為全業(yè)務(wù)運營(yíng)商，互相之間的競爭將進(jìn)一步白熱化，網(wǎng)管系統已成為電信運營(yíng)企業(yè)核心競爭力的構成要素，新電信、新聯(lián)通如希望改變競爭中市場(chǎng)業(yè)務(wù)開(kāi)展的不利局面，必將快速加大網(wǎng)管系統的投資，而這將給億陽(yáng)信通的網(wǎng)管系統解決方案(OSS)帶來(lái)黃金發(fā)展機遇。
億陽(yáng)信通在中國移動(dòng)GSM網(wǎng)網(wǎng)管市場(chǎng)份額為90%，并且作為中移動(dòng)TD一期移動(dòng)網(wǎng)管系統的獨家承建商，核心競爭力顯著(zhù)。隨著(zhù)中移動(dòng)TD二期規模建設在全國范圍內的啟動(dòng)，公司原來(lái)在TD網(wǎng)管方面的研發(fā)投入將進(jìn)入規模收益期。
在電信增值業(yè)務(wù)方面，北緯通信目前是中國移動(dòng)最為穩定的戰略合作伙伴之一，隨著(zhù)一系列創(chuàng )新應用的推廣，公司核心競爭力也逐步提高，并將從3G豐富的增值服務(wù)應用中獲得更大的發(fā)展空間。
東方證券研究員王志光指出，“運營(yíng)商重組之后，新增移動(dòng)運營(yíng)商的加入，將使行業(yè)競爭更加激烈，各大運營(yíng)商將更加重視各自產(chǎn)業(yè)鏈的培育和發(fā)展，而具備實(shí)力的SP公司在與運營(yíng)商合作中的地位也將得到大幅度提高�！彼A計，北緯通信與中國移動(dòng)在彩信業(yè)務(wù)和3G流媒體業(yè)務(wù)方面的合作將進(jìn)一步深化，這將成為公司2009年新的利潤增長(cháng)點(diǎn)。
光纖光纜競爭激烈
在經(jīng)過(guò)幾年的盤(pán)整后，國內光纖光纜行業(yè)全行業(yè)將迎來(lái)需求擴張期，每年的需求將在580萬(wàn)芯公里以上。但國內企業(yè)大多處于產(chǎn)業(yè)鏈末端，沒(méi)有掌握上游核心技術(shù)，這也制約了國內企業(yè)的盈利能力。
由于運營(yíng)商持續進(jìn)行網(wǎng)絡(luò )擴容以及3G新增容量，傳輸網(wǎng)投資大大增加，這也使得光纖光纜需求大幅增長(cháng)。民族證券研究員陳煒預計，如果全國部署3個(gè)3G網(wǎng)絡(luò )，基站數量在36萬(wàn)個(gè)以上，剔除與現有2G基站共址的情況，每年將會(huì )有8萬(wàn)個(gè)基站的建設需求，以一個(gè)基站使用3公里24芯光纜計算，每年的需求將在580萬(wàn)芯公里以上。
但核心技術(shù)的缺失，明顯制約了國內光纖光纜企業(yè)的盈利能力。業(yè)內人士介紹，光纖光纜的核心技術(shù)預制棒技術(shù)主要掌握在國外企業(yè)手中，它在產(chǎn)業(yè)鏈上的利潤占比達到70%。民族證券研究員陳煒就指出，由于國內大部分上市公司目前無(wú)法生產(chǎn)光預制棒，其生產(chǎn)大部分為國外企業(yè)所壟斷，這使得國內光通信企業(yè)利潤偏低。
我國光纖光纜企業(yè)可以分為三類(lèi)：第一類(lèi)是掌握預制棒技術(shù)的光纖光纜企業(yè)，如長(cháng)飛、富通；第二類(lèi)是購買(mǎi)預制棒進(jìn)行光纖拉絲制纜企業(yè)，這部分企業(yè)構成上市光纖制造企業(yè)的主體，有亨通廣電、特發(fā)信息、法爾勝、烽火通信、中天科技；第三類(lèi)就是光纜生產(chǎn)商，如永鼎股份。(記者 陳靜 王婷)
相 關(guān) 報 道
|
圖片報道 |
更多>> |
|
