今年以來(lái)，從未有一個(gè)周末如5月11日至13日那樣令投資者心神不定。
三大機構頻吹冷風(fēng)
先是銀監會(huì )發(fā)布《關(guān)于調整商業(yè)銀行代客境外理財業(yè)務(wù)境外投資范圍的通知》，為QDII投資海外股票松閘；再是證監會(huì )發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強投資者教育、強化市場(chǎng)監管有關(guān)工作的通知》，強調要“進(jìn)一步強化新形勢下的市場(chǎng)監管工作，切實(shí)防范市場(chǎng)風(fēng)險”；最后是上證所對杭蕭鋼構及其董事長(cháng)進(jìn)行公開(kāi)譴責，指出杭蕭鋼構關(guān)于“證監會(huì )調查的對象主要是二級市場(chǎng)的違規行為”、“公司在信息披露等方面并不存在違規情況”等言論與事實(shí)不符，嚴重誤導了投資者。如果再加上前期央行行長(cháng)周小川對于股市泡沫的擔憂(yōu)，對A股有直接影響的幾大管理機構都直接間接地吹了冷風(fēng)。
在此之前，管理層對指數持續走高一直未予表態(tài)，近期的風(fēng)險提示，無(wú)疑顯得格外刺眼。
降溫意圖明顯
上證指數踏上4000點(diǎn)，說(shuō)沒(méi)有泡沫恐怕無(wú)人相信。但泡沫有多大，市場(chǎng)中人則是見(jiàn)智見(jiàn)仁。從上周末管理層的諸多表態(tài)來(lái)看，為近期火爆的市場(chǎng)降溫的意圖已很明顯。但對這種降溫的目的，市場(chǎng)人士認為是“不希望5至8年的行情在一兩年里走完”，也就是說(shuō)，管理層希望市場(chǎng)走得更穩健、更長(cháng)遠。
那么，管理層的冷風(fēng)頻吹，將對市場(chǎng)短線(xiàn)造成多大的沖擊力呢？市場(chǎng)人士各有各的判斷。樂(lè )觀(guān)的分析認為將引起市場(chǎng)短線(xiàn)震蕩，但短期調整的幅度可能有限。
先說(shuō)銀監會(huì )的QDII限制放松，雖然就一定程度上會(huì )分流內地資金，但考慮到A股過(guò)去一段時(shí)間的財富效應，其作用恐怕相當有限。一位基金經(jīng)理認為，全球投資最關(guān)鍵的就是選擇強勢貨幣國家。而目前人民幣如此強勢，聰明的資金根本就不會(huì )因此離開(kāi)。
再看證監會(huì )的通告，資深市場(chǎng)人士應健中和潘敏立均認為這是管理層的一次預警，其更大的意義是提醒市場(chǎng)參與的各方好自為之，不要過(guò)火越線(xiàn)。特別是機構，不要違規操作。同時(shí)，讓投資者明白買(mǎi)股票風(fēng)險自擔，“買(mǎi)者自負”，這種風(fēng)險提示，在今年春節前后也進(jìn)行過(guò)，似乎并沒(méi)有遏制滾滾卷入的資金。
至于上證所的譴責，則僅局限于涉嫌違規的個(gè)別公司。有市場(chǎng)人士認為，近期包括上證所在內的監管部門(mén)會(huì )以杭蕭鋼構等涉嫌違規的企業(yè)作為切入點(diǎn)，由點(diǎn)及面打擊純粹“講故事”的公司，從而為過(guò)分火爆的概念炒作降溫。
結構性調整或已來(lái)臨
雖然管理層近期的諸多表態(tài)和文件以預警居多，但對近期漲得過(guò)猛的股市終有打壓效果。不少敏感的市場(chǎng)人士認為，管理層的態(tài)度本身就是信號，更何況不排除管理層對繼續火爆的市場(chǎng)推出一系列調控措施。而結合近來(lái)市場(chǎng)“概念炒作”甚囂塵上的投機風(fēng)氣，一些理性的機構投資者判斷，短期股市將面臨結構性調整。
市場(chǎng)人士文興認為，今日開(kāi)盤(pán)A股出現大幅動(dòng)蕩必定難免，關(guān)鍵要看資金情況，如果二至三日內市場(chǎng)成交量出現快速萎縮，那么后市可能將進(jìn)入一個(gè)較長(cháng)時(shí)間的調整，“可能前期我們看到的4072點(diǎn)，就是一個(gè)階段性的頂”。市場(chǎng)人士廖曉媛指出，上證指數自3600點(diǎn)以來(lái)就積累了不小的風(fēng)險，伴隨管理層監管逐步加壓，可能將面臨500點(diǎn)左右的調整，然后再挑戰前期的高點(diǎn)。她亦強調，在這波調整中，題材股尤其是券商概念股必然首當其沖，而一些有實(shí)際業(yè)績(jì)支撐的個(gè)股反而可能會(huì )成為避風(fēng)港。(張佳）
