發(fā)表評論 雖然說(shuō)近期廣大投資者對股市行情都已經(jīng)不怎么看好，并且認為春節前不會(huì )出現像樣的行情，股市將以縮量整理的方式度過(guò)節前最后幾個(gè)交易日。但現在看來(lái)，市場(chǎng)走勢比這樣的預期還要差很多。
也許，對于上周一、周三的股市下跌，人們多少還能夠找出一些理由。譬如隔夜海外股市下跌，境內雨雪災害嚴重等，這種狀況的出現，的確會(huì )在一定程度上對行情產(chǎn)生負面影響。但是，在上周五的時(shí)候，要繼續去尋找類(lèi)似的理由，就很困難了。雖然，相對而言，投資者可能更關(guān)注上市公司的業(yè)績(jì)能否保持繼續增長(cháng)的勢頭，但是考慮到在暴跌以后很多公司的市盈率已經(jīng)不高，即便增長(cháng)速度有所放緩，也同樣能夠顯現出投資價(jià)值，就這一點(diǎn)，股票實(shí)在沒(méi)有繼續大幅下跌的理由。舉個(gè)例子，上周五發(fā)表年報的萬(wàn)業(yè)企業(yè)，2007年實(shí)現的每股收益是1.07元，并且準備每股分紅0.50元。另外，其外方股東還向公司高管提出股權激勵計劃。顯然，這是一個(gè)很利好的消息，按理對股價(jià)有向上的拉動(dòng)作用�？墒�，當天萬(wàn)業(yè)企業(yè)是以跌停報收，23.02元的收盤(pán)價(jià)，顯示其靜態(tài)市盈率不過(guò)21.51倍，市凈率也只有3.43倍，股息率則超過(guò)了2.17%。無(wú)疑，這是一個(gè)可以進(jìn)行投資，而且也值得投資的股票，但它還是遭到市場(chǎng)的拋棄。這只能表明，現在的市場(chǎng)已出現了嚴重的非理性情緒，陷入了恐慌。
也許，要完整地解釋股市現在為什么會(huì )出現這種超跌的走勢是困難的。但是，對未來(lái)宏觀(guān)調控沒(méi)有穩定的預期，對美國次貸危機對世界的影響缺乏足夠的認識以及信心的喪失，是其中最為關(guān)鍵的因素�，F在已經(jīng)臨近春節長(cháng)假，很多投資者都面臨持股還是持幣過(guò)年的問(wèn)題。如果股市向好，那么大家都愿意持股過(guò)年，節前的股市也就不會(huì )出現太大的拋壓�？墒侨绻藭r(shí)股市走勢不好，人們就更愿意持幣過(guò)年，而這就需要在節前賣(mài)出股票。隨著(zhù)時(shí)間的臨近，股市自然也就面臨越來(lái)越多的賣(mài)盤(pán)，一旦有人開(kāi)始往下殺跌，那么就很容易引起跟風(fēng)，導致暴跌的出現。所以，對于上周股市的下跌，特別是上周五股市的下跌，筆者更傾向于認為是因為市場(chǎng)情緒變壞所導致的節前震蕩。而由于它表現得很強烈，因此也就導致了超跌。
實(shí)際上，很多投資者也感覺(jué)到了市場(chǎng)已經(jīng)超跌，因此形成了抄底搶反彈的要求。上周五滬市的最低指數是4195點(diǎn)，收盤(pán)是4320點(diǎn)，這就意味著(zhù)探底之后行情出現了幅度為125點(diǎn)的反彈。
從日K線(xiàn)來(lái)看，上周五的下影線(xiàn)也是近期最長(cháng)的。這可能在暗示，一波有一定力度的反彈行情已經(jīng)在孕育之中了。也許，在節前余下的兩個(gè)交易日內，這種反彈未必能夠有效展開(kāi)，但是在節后，特別是到了2月下旬的時(shí)候，由于整理得更充分，因此出現反彈的機會(huì )也就更大。(申銀萬(wàn)國 桂浩明)
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