發(fā)表評論 由于利好政策、周邊市場(chǎng)企穩以及氣候轉好等諸多信息的刺激，積蓄已久的做多動(dòng)能在昨日得到了充分的釋放，上證指數大漲351.40點(diǎn)，創(chuàng )上證指數有史以來(lái)的單日最大點(diǎn)位漲幅，出現了典型的紅色星期一走勢。但是盤(pán)中也顯示出市場(chǎng)的隱憂(yōu)猶存，從而影響著(zhù)今日乃至節后行情的發(fā)展。
多頭生產(chǎn)自救
對于昨日A股市場(chǎng)的暴漲，業(yè)內人士認為兩家股票型基金發(fā)行的信息時(shí)機是恰到好處：
一方面是因為多頭的持股心態(tài)經(jīng)過(guò)持續三周急跌進(jìn)入崩潰的臨界點(diǎn)，此時(shí)一旦有外力推動(dòng)，極有可能促使此類(lèi)投資者背水一戰。
另一方面則是周邊市場(chǎng)企穩以及南方氣候漸趨轉好，從而催生了極具震撼力的借力打力效果。正由于此，被套其中的主流資金開(kāi)始生產(chǎn)自救，一大批前期跌幅相對慘烈的品種紛紛揭竿而起，甚至連身軀龐大的中國石油也身輕如燕，在昨日大漲8.07%。
與此同時(shí)，鋼鐵股、金融股等前期超賣(mài)的品種也出現在漲幅榜前列。但是在上周就悄然震蕩走強的地產(chǎn)股則漲幅略滯后，龍頭品種僅僅保持著(zhù)與大盤(pán)同步的升幅。這更折射出昨日A股市場(chǎng)的做多能量主要來(lái)源于多頭資金的生產(chǎn)自救。
三大隱憂(yōu)猶存
多頭自救也得到了大盤(pán)成交量的佐證，昨日滬市的成交量為1110.8億元，較上周五的977.3億元略有放大，但相對于上證指數暴漲351.40點(diǎn)的升幅來(lái)說(shuō)，如此的數據也顯示出市場(chǎng)并未有新的增量資金進(jìn)場(chǎng)，只不過(guò)是場(chǎng)內存量資金的一次生產(chǎn)自救罷了。
正由于此，這折射出目前A股市場(chǎng)在大漲的背后存在著(zhù)量能不濟的隱憂(yōu)，而且昨日的量能分布加劇了這一隱憂(yōu)，滬市上午的量能為636.4億元，而下午只有474.4億元，這不僅僅說(shuō)明市場(chǎng)的追高意愿相對謹慎。
如此的走勢特征就使得業(yè)內人士看出了A股市場(chǎng)當前仍然存在著(zhù)三大隱憂(yōu)：
一是成交量。畢竟一輪行情延續的能量，單靠存量資金的生產(chǎn)自救顯然難以維系，近兩年來(lái)的超級牛市就是在量能不斷釋放、新資金跑步進(jìn)場(chǎng)的基礎上產(chǎn)生的。所以，如果后續成交量不能有效放大，沒(méi)有新資金進(jìn)場(chǎng)，A股市場(chǎng)持續井噴的趨勢或難延續。
二是權重股的估值問(wèn)題。隨著(zhù)近期A(yíng)股市場(chǎng)的大幅回落以及美國經(jīng)濟的不振、我國南方氣候異常等因素加劇了多頭資金對2008年一季度乃至全年上市公司業(yè)績(jì)高增長(cháng)的擔憂(yōu)，市場(chǎng)估值重心可能在擔憂(yōu)中下移，這無(wú)疑會(huì )壓抑大盤(pán)彈升的空間。
同時(shí)，中國石油等權重股的估值會(huì )否因為此次寬幅震蕩而重新得到審視，比如說(shuō)周期性股票究竟該賦予15倍市盈率還是20倍市盈率。值得指出的是，目前中國石油的A股股價(jià)在26元以上，而中國石油H股在12港元附近震蕩，所以限售股的解禁會(huì )否影響權重股的估值，也將成為大盤(pán)一個(gè)隱憂(yōu)。
三是長(cháng)假期間周邊市場(chǎng)的變數問(wèn)題。在春節長(cháng)假期間，全球資本市場(chǎng)除A股外均將正常交易，那么，美國次貸危機會(huì )否出現新的沖擊波等等無(wú)法確定，長(cháng)假期間周邊市場(chǎng)可謂面臨諸多變數。而A股市場(chǎng)在近期的走勢則顯示出周邊市場(chǎng)的震蕩也會(huì )影響到A股市場(chǎng)的走勢，所以這也是A股市場(chǎng)未來(lái)走勢的一個(gè)隱憂(yōu)。
持優(yōu)質(zhì)股過(guò)節
正因為如此，筆者認為由于節后行情的可變因素較多，但如果春節長(cháng)假期間，周邊市場(chǎng)企穩，那么大盤(pán)的確也存在著(zhù)進(jìn)一步彈升的趨勢，故建議投資者可以持50%倉位(且以?xún)?yōu)質(zhì)股為主)過(guò)節，同時(shí)由于是優(yōu)質(zhì)股，也具有極強的抗跌性；而如果節后震蕩走高，則有機會(huì )享受農歷年開(kāi)門(mén)紅的紅包。
其中有兩類(lèi)個(gè)股建議投資者可重點(diǎn)跟蹤：
一是行業(yè)容量迅速膨脹的輪胎、環(huán)保設備等品種，前者有風(fēng)神股份、黔輪胎、青島雙星以及作為輪胎配套股的萬(wàn)豐奧威、巨輪股份等，后者有合加資源、九龍電力、菲達環(huán)保等。
二是近期已率先企穩彈升的地產(chǎn)股，天鴻寶業(yè)、萬(wàn)科A、保利地產(chǎn)等就是如此。(渤海投資研究所 秦洪)
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