中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　估值分歧

　　日前，美林證券發(fā)表研究報告，將中石油的評級定為“沽出”，目標價(jià)降至9.3港元。美林稱(chēng)，中石油(0857)不僅受原油價(jià)格影響，其盈利主要由政府確定產(chǎn)品價(jià)格決定，而非原油價(jià)格。美林表示，中石油成本將受勞動(dòng)力、環(huán)境、原材料、暴利稅，以及有可能提高的資源稅影響而上升，預計以美元計，該公司06至08年全部單位成本將增加1.2倍，而成本上升將抑制增長(cháng)。美林認為，中石油面對的盈利下跌風(fēng)險，為三家中資石油股之中最大的，若將該股以現金流折讓計算的資產(chǎn)凈值預測調低17%，即11.6港元，目標價(jià)將存在20%的折讓?zhuān)��?.3元，建議趁其公布業(yè)績(jì)前沽出。

　　為此，記者采訪(fǎng)了多家知名證券公司的石油化工行業(yè)研究員，大家皆認為中國石油(601857)目前已經(jīng)處于估值低點(diǎn)，港股相對A股更是“便宜”，鑒于未來(lái)成品油漲價(jià)預期強烈，中石油股價(jià)有望大幅上漲。

　　中信證券分析師殷孝東給中國石油出具了六個(gè)月目標價(jià)32.46元的買(mǎi)入評級，相對于昨日收盤(pán)價(jià)22.58元，有43.76%的上漲空間。

　　國金證券分析師劉波仍然維持六個(gè)月目標價(jià)29.00元的買(mǎi)入評級，認為未來(lái)存在兩種可能，要么成品油價(jià)格不變，但是給予中石油、中石化以政策補貼；要么放松價(jià)格管制，成品油價(jià)格上調。

　　劉波解釋說(shuō)，美林之所以會(huì )對中石油港股作出“沽售”評級，是出自美林全球投資的角度考慮，美林眼中看到的是中石油之于全球市場(chǎng)的投資價(jià)值變動(dòng)，雖然未來(lái)存在成品油調價(jià)的可能，但是沒(méi)有實(shí)際的業(yè)績(jì)支撐，美林寧可棄之而取其他。但是中國股民不是這樣，中國股民是在炒未來(lái)，炒趨勢，有的時(shí)候不會(huì )等到看業(yè)績(jì)數據。

　　有基金經(jīng)理認為，中石油的二級市場(chǎng)股價(jià)其實(shí)與公司的基本面關(guān)系不大，更多是投資者對市場(chǎng)信心的一種體現。對于這樣一個(gè)有強大政府背景，油田資源豐富的大型煉油企業(yè)，本身應該給予更高PE。

　　利空不空

　　近日財政部、國家稅務(wù)總局下發(fā)了《關(guān)于調整部分成品油消費稅政策的通知》，調整了石腦油、溶劑油、潤滑油、燃料油等部分成品油消費稅政策，自2008年1月1日起，對石腦油、溶劑油、潤滑油按每升0.2元征收消費稅，燃料油按每升0.1元征收消費稅。

　　本來(lái)這是增加稅賦的利空消息，但是由于中石化、中石油自產(chǎn)石腦油用于化工產(chǎn)品市場(chǎng)不再繳納消費稅，機構預測中石化、中石油因此能夠分別增加稅前利潤16億元、6億元左右。

　　光大證券認為，該政策對綜合性油氣行業(yè)的并無(wú)實(shí)際影響，維持行業(yè)中性評級。

　　中金公司分析師張金濤則認為是對中石化和中石油形成輕微利好，但影響有限。這一舉措是國家為可能出現的石腦油需求缺口而提前做出的準備，從側面來(lái)看也是穩定國內成品油供應的一個(gè)新途徑。此次調整屬于對原有消費稅的全額征收。從政策出臺的時(shí)機看，其用意可能是要堵住以往消費稅征收的漏洞。

　　　　提價(jià)在即

　　國際油價(jià)屢創(chuàng )新高，100美元一桶油終成現實(shí)。2月26日夜間，國際油價(jià)再次刷新歷史新高，紐約市場(chǎng)4月份交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格每桶上漲1.65美元，報于100.88美元，這是自1983年開(kāi)始原油期貨交易以來(lái)的歷史最高結算價(jià)格。紐交所數據顯示，4月合約盤(pán)中一度沖高至101.35美元的歷史高點(diǎn)，此前原油期貨曾在2月20日創(chuàng )出101.32美元的盤(pán)中記錄。和一年以前相比，原油價(jià)格已經(jīng)上漲了64%。格林斯潘2月25日在公開(kāi)場(chǎng)合表示，盡管美國經(jīng)濟瀕臨衰退的擔憂(yōu)可能波及到其他地區，但原油價(jià)格將繼續攀升。

　　　　眾所周知，放松價(jià)格管制，市場(chǎng)化定價(jià)是不可逆轉的趨勢。

　　回顧近年來(lái)我國成品油價(jià)格的歷次調整，2005年上調四次，下調一次；2006年上調兩次；2007年下調一次，上調一次，上調幅度遠大于下調幅度。最近一次成品油調價(jià)是在2007年10月31日，國家發(fā)改委發(fā)出通知，決定自11月1日零時(shí)起將汽油、柴油和航空煤油價(jià)格每噸各提高500元。

　　按照這樣的頻率，結合國際油價(jià)的上漲幅度，有業(yè)內人士認為，今年的成品油漲價(jià)以成趨勢，何時(shí)執行，那只是發(fā)改委的決策問(wèn)題。

　　雖然誰(shuí)也不知道準確時(shí)間，但采訪(fǎng)中記者發(fā)現，國內多家券商普遍認為年內成品油提價(jià)的可能性很大。這對于石油化工的上游企業(yè)來(lái)說(shuō)，是最實(shí)在的利好。