發(fā)表評論 昨天是全國兩會(huì )正式召開(kāi)的第一天，在政策暖風(fēng)的吹拂下，昨日大盤(pán)一掃周邊股市以及資金面的幾大利空，滬深股市雙雙上演逆轉好戲。市場(chǎng)人士指出，兩會(huì )的召開(kāi)很大程度上提振了投資者的信心，而政策方面的變革也成了3月份股市投資的“主打”。
兩會(huì )送暖融解利空
受上周五美股暴跌，以及中國平安31.2億股限售股解禁等利空消息影響，昨日早盤(pán)滬深股市如遇驟雨，早盤(pán)急跌。上證綜指最多下跌69.19點(diǎn)，并一度擊穿4300點(diǎn)關(guān)口。然而，在兩會(huì )召開(kāi)的預期下，有即將推出傳言的中小盤(pán)股首當其沖逆轉上揚。而中國石油在早盤(pán)結束之前一記漂亮的直線(xiàn)大反彈，直接助推了大盤(pán)的逆轉。午盤(pán)后，上證綜指的漲勢進(jìn)一步擴大，但由于權重股的漲勢受限，因此大盤(pán)在回歸4400點(diǎn)之上后持續震蕩，最終收報4438.27點(diǎn)，上漲89.72點(diǎn)。
對于兩會(huì )為股市帶來(lái)的提振力量，一位股市資深人士告訴記者：“這還僅僅是第一天，雖然昨日大盤(pán)上漲幅度并不大，但這個(gè)開(kāi)門(mén)紅意義非同小可，我們可以看到隨著(zhù)兩會(huì )日程的漸進(jìn)，股市將有更好的表現空間�！�
而根據有關(guān)方面的調查顯示，今年參與兩會(huì )的委員們也認為股市已經(jīng)成為2008年中最火熱的主題之一了。在調查中，有近半數的受訪(fǎng)委員認為，近幾年內，牛市行情仍將持續。而對于市場(chǎng)和投資者普遍關(guān)心的股市印花稅，部分委員還計劃提交建議修改現行證券交易印花稅的提案。并且，有近六成的受訪(fǎng)委員認為，如果修改證券交易印花稅，最重要的是要降低印花稅稅率。這些會(huì )場(chǎng)傳來(lái)的消息都為昨日的股市送來(lái)了陣陣暖風(fēng)。
國泰君安最新發(fā)布的3月份投資報告中也指出，“近期，證監會(huì )等政府部門(mén)明顯加大了對股市的扶持力度，除了加快發(fā)行新基金外，備受矚目的股票資本利得稅政策近日也得到政府仍不征收的答復�！倍鴥蓵�(huì )的召開(kāi)也極大地提振了投資者的信心，從成交量來(lái)看，昨日滬市成交量比上一交易日放大500多億元�！叭鮿菔袌�(chǎng)下‘信心’的作用要遠強于‘現金’�！眹┚驳牟呗苑治鰩熤赋�，“政策變革將成3月市場(chǎng)重要看點(diǎn)�！�
警惕“流動(dòng)性困惑”
雖然有政策暖風(fēng)送至，使得昨日的大盤(pán)“雨轉晴”，但從早盤(pán)滬深股市的急跌中也能領(lǐng)略到限售股解禁給市場(chǎng)帶來(lái)的壓力。自3月3日起，包括中國平安在內的16家上市公司超過(guò)50億股各類(lèi)限售股解禁流通，其近2500億元的市值占本月限售股累計解禁市值的2／3。中原證券的分析師張剛指出：“目前資金面的壓力依然較大，因此建議投資者關(guān)注中小型股本的成長(cháng)股、實(shí)質(zhì)性題材股�！�
對于限售股解禁的壓力，國泰君安在報告中指出，3月份產(chǎn)業(yè)投資者和金融投資者的博弈繼續，根據上市公司二級市場(chǎng)重要交易公告統計，2007年3月以來(lái)，上市公司遭到減持的股份數量和市值約占當月新解禁市值的5%左右，并且2007年10月以來(lái)，該比例逐步上升，說(shuō)明隨著(zhù)市場(chǎng)的震蕩調整，解禁壓力逐漸增大，也即“越跌越賣(mài)”。
國泰君安的分析師指出，流動(dòng)性過(guò)剩是此輪牛市根基，但從近期觀(guān)察來(lái)看，市場(chǎng)流動(dòng)性正經(jīng)歷前所未有的挑戰，主要體現在巨額再融資、大小非解禁和IPO三方面，大規模融資方案成為市場(chǎng)下跌重要誘因，在宏觀(guān)流動(dòng)性依舊充裕的前提下，A股市場(chǎng)正在遭遇“市場(chǎng)流動(dòng)性困惑”。
投資主題跟著(zhù)議題走
從昨日的盤(pán)面可以看出，由于創(chuàng )業(yè)板即將推出的預期，中小板股表現優(yōu)異。而同樣有兩會(huì )利好政策預期的農業(yè)板塊和醫藥板塊漲幅居前。因此，在兩會(huì )召開(kāi)階段，跟著(zhù)政策、議題走是最佳的投資路線(xiàn)。
廣發(fā)證券的分析師武幼輝指出，“兩會(huì )中所傳遞的宏觀(guān)調控策略將是影響股市的關(guān)鍵，而目前處于弱勢的市場(chǎng)，具有兩會(huì )主題的股票也是投資者青睞的對象�！痹诓呗苑矫�，武幼輝提醒投資者將目光聚焦在宏觀(guān)調控、“三農”問(wèn)題、社會(huì )保障制度改革、自主創(chuàng )新和節約型社會(huì )等熱點(diǎn)問(wèn)題上�！坝绕涫亲鳛閷φ麄�(gè)國民經(jīng)濟影響更為顯著(zhù)的宏觀(guān)調控，在經(jīng)濟處于不明朗或者不樂(lè )觀(guān)時(shí)期，對股票市場(chǎng)的影響會(huì )放大”。
而在具體股票選擇方面，國泰君安在投資策略報告中也指出，兩會(huì )相關(guān)受益的投資主題將包括：節能減排、醫改、家電下鄉和創(chuàng )投概念等。節能減排方面，由于國家淘汰落后產(chǎn)能的減少了相關(guān)行業(yè)的供給，給予相關(guān)行業(yè)龍頭企業(yè)擴大市場(chǎng)份額機會(huì )，因此推薦調控重點(diǎn)行業(yè)的龍頭企業(yè)。另外，節能相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)企業(yè)也是未來(lái)需求的重點(diǎn)，因此推薦新能源、節能環(huán)保材料等相關(guān)公司；而2008年醫改是醫藥行業(yè)的重頭戲，目前醫藥股估值普遍較高，國泰君安給予長(cháng)期增持建議的組合是：康緣藥業(yè)、恒瑞醫藥、雙鷺藥業(yè)、國藥股份和科華生物；在具有家電下鄉主題的股票中，建議投資者可介入的投資組合依次是青島海爾、海信電器和四川長(cháng)虹；雖然創(chuàng )業(yè)板尚未推出，相關(guān)上市公司受益情況尚難以計算，但對于具有“創(chuàng )投概念”的個(gè)股中，重點(diǎn)推薦同方股份和北京城建。 (趙怡雯)
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