發(fā)表評論 今年以來(lái)，股市不斷暴跌使投資者損失慘重，要求政府出手救市的呼聲也不斷出現。面對市場(chǎng)的特殊情況，監管部門(mén)的態(tài)度已經(jīng)有所改變，重新推出了已經(jīng)停頓多時(shí)的股票型基金，至今已有18家。
盡管證監會(huì )有關(guān)負責人否認這是救市措施，強調股票型基金的推出是“成熟一家，審批一家”，但市場(chǎng)依然將其視為政府部門(mén)呼應市場(chǎng)吁求的具體行動(dòng)。但從實(shí)際的效果來(lái)看，這一措施的效果卻不是很理想，一方面，市場(chǎng)依然處于急劇的下跌之中；另一方面，這些基金的銷(xiāo)售一改以往的門(mén)庭若市，受到了市場(chǎng)普遍的冷遇。
股票型基金通常被視為資本市場(chǎng)中重要的機構投資力量。去年“5·30事件”后，監管部門(mén)正是以放行股票型基金來(lái)安撫市場(chǎng)，提振人氣的，而在去年下半年監管部門(mén)高調調控市場(chǎng)的時(shí)候，也是以停發(fā)股票型基金來(lái)作為有力手段的。
但是今天，當監管部門(mén)重新祭起股票型基金這個(gè)法寶時(shí)，它卻為何失靈了呢？道理并不復雜，因為基金本不可能承擔起救市的職能。像去年“5·30事件”后的“基金救市”，是因為當時(shí)的市場(chǎng)暴跌雖然可怕，但市場(chǎng)本身已具有止跌回穩要求，新推出的基金給了市場(chǎng)一種明確信號，它才能夠起到“四兩撥千斤”的積極作用。
時(shí)至今日，國內市場(chǎng)的基本面貌已經(jīng)大變，經(jīng)過(guò)無(wú)休止的連續打壓，目前的市場(chǎng)已經(jīng)變得人心渙散，特別是大量資金的退出，使我們這個(gè)資金推動(dòng)型的市場(chǎng)失去了行情上升的能量。
基金作為一種集合理財工具，不過(guò)是把分散于投資者手中“單打獨斗”的資金集中起來(lái)，形成“大兵團作戰”的資金優(yōu)勢，更有利于推高股價(jià)，從而賺得比資金分散時(shí)更多的利益。但其優(yōu)勢也僅在于此，在牛市中，投資者依靠自我力量贏(yíng)錢(qián)時(shí)，基金當然能夠隨勢贏(yíng)錢(qián)；但在熊市中，當單個(gè)投資者輸得慘不忍睹時(shí)，基金同樣也會(huì )面臨失敗。
據最新一期《瞭望東方周刊》報道，上海的基金經(jīng)理已經(jīng)出現了“零工資”的情況，可見(jiàn)對資本市場(chǎng)過(guò)度實(shí)施的政策調控不僅使散戶(hù)深受其害，一直受政策庇護的基金也已危若累卵。
雖然我國的基金業(yè)在近幾年有了很大的發(fā)展，但其實(shí)還很稚嫩，長(cháng)期以來(lái)經(jīng)常被作為一種政策工具使用，這固然可以使其得到政策庇護上的利益，但從根本上說(shuō)卻是不利于其成熟發(fā)展的。而期望用發(fā)行股票型基金來(lái)救市的做法也未免有點(diǎn)一廂情愿。即使這些基金能夠成功募集，它們在目前的市道中能夠發(fā)揮的作用也是有限的，作為一個(gè)成熟的基金，它在建倉時(shí)必須考慮到市場(chǎng)的時(shí)機，如果聽(tīng)命于“窗口指導”而無(wú)視市場(chǎng)現實(shí)，那么它很可能會(huì )面臨慘敗的命運，到頭來(lái)還是會(huì )給盲目相信它的持有人帶來(lái)慘重損失。
目前，我國資本市場(chǎng)正處于發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)期，監管部門(mén)如何看待這個(gè)市場(chǎng)，是否應該采取必要措施改變目前的低迷市況，已經(jīng)成為廣大投資者關(guān)注的焦點(diǎn)所在。事實(shí)已經(jīng)證明，僅僅靠放開(kāi)基金發(fā)行，在目前的市場(chǎng)上已經(jīng)不足以重塑市場(chǎng)信心，需要有關(guān)部門(mén)拿出更切合市場(chǎng)需求的積極措施。(財經(jīng)評論員 周俊生)
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