發(fā)表評論 券商的近期投資策略研究報告認為——五月市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注三大板塊
近期不少券商研究機構都發(fā)布了5月投資策略報告及行業(yè)配置報告，盡管各有側重，但相似的觀(guān)點(diǎn)仍不在少數。整體來(lái)看，機構關(guān)注度較高，并獲普遍認為5月有較多投資機會(huì )的有三大板塊，即，煤炭股、鋼鐵股和券商股。另因為奧運臨近，火炬開(kāi)始國內傳遞，一些機構也提到奧運概念板塊存在交易機會(huì )。
煤炭股：價(jià)格上漲支撐股價(jià)
多家券商研究機構認為，在全球資源上漲的背景下，煤炭已成為漲幅最大的品種，并取代鐵礦石成為原材料漲價(jià)的領(lǐng)頭羊。目前，國內煤炭?jì)r(jià)格遠低于國際價(jià)格，隨著(zhù)國際價(jià)格不斷上漲，推動(dòng)國內煤炭公司業(yè)績(jì)的大幅增長(cháng)，而嗅覺(jué)敏銳的機構也大力介入煤炭股，使得煤炭板塊出現了明顯的機構增倉跡象。
煤炭?jì)r(jià)格的大幅上漲，具有堅實(shí)的供求基本面的支撐，更深層次的背景，在于中國煤炭供應結構的深刻變化，即鄉鎮煤礦目前產(chǎn)能已經(jīng)達到極限，未來(lái)中國煤炭供應將全部依賴(lài)國有煤礦，而由于投資周期較長(cháng)的原因，國有煤礦難以滿(mǎn)足未來(lái)新增需求�！ �
機構預期，煤炭上市公司2008年業(yè)績(jì)將呈現高增長(cháng)的趨勢，主要在于：煤炭?jì)r(jià)格上漲幅度大于往年；政策性成本征收在2007年基本到位，短期難以出臺新的政策性增支措施；煤炭公司將普遍受益所得稅稅率改革。而從目前已經(jīng)公布的2008年一季度業(yè)績(jì)情況來(lái)看，多數煤炭公司實(shí)現了大幅增長(cháng)。
券商股：政策利好最大受益者
券商股是本輪上漲行情的龍頭，國金證券、中信證券、海通證券等率先于大盤(pán)止跌反彈。從漲幅來(lái)看，券商股的漲幅也是非常驚人。
各大研究機構普遍認為，如果市場(chǎng)信心得以恢復并逐步確立上漲趨勢，其對證券行業(yè)的正面影響將是多方面的：第一，指數漲幅與交易量之間存在一定的正相關(guān)性，兩者之間如能形成良好的正反饋機制，行業(yè)的業(yè)績(jì)增長(cháng)基礎將得到進(jìn)一步加強；第二，一季度指數的下跌，導致券商自營(yíng)投資金融資產(chǎn)縮水，一季報中多家券商公允價(jià)值變動(dòng)出現浮虧，而隨著(zhù)指數的上漲，二季度公允價(jià)值變動(dòng)損益將很可能由虧損轉為盈利，這一影響對交易性金融資產(chǎn)占比較高的證券公司將尤為顯著(zhù)；第三，市場(chǎng)轉好，將可能使得IPO項目較一季度有所增加，從而增加投行業(yè)務(wù)收入。
另外，隨著(zhù)《證券公司監督管理條例》等相關(guān)法律法規的公布，融資融券業(yè)務(wù)推出的制度環(huán)境日益成熟，這項業(yè)務(wù)的直接受益者也是券商。
鋼鐵股：主力資金重倉介入
本輪反彈行情中，鋼鐵股是最為堅挺的板塊之一，寶鋼股份、武鋼股份兩大龍頭，從低點(diǎn)的反彈幅度均超過(guò)了40%。而鋼鐵股大幅上漲的原因，在于大資金的介入。
鋼鐵股的業(yè)績(jì)較好，而國內鋼鐵價(jià)格的大漲，是鋼鐵股業(yè)績(jì)增長(cháng)的重要原因，有的大型鋼企已經(jīng)在近期上調了二季度鋼材出廠(chǎng)價(jià)格，這對今年剩下幾個(gè)季度的業(yè)績(jì)增長(cháng)有足夠的保障。從估值來(lái)看，A股市場(chǎng)鋼鐵股屬于較低的一個(gè)“洼地”，整體市盈率水平在15倍附近，而且還有很高的分紅收益率。因此，機構敢于在近期大幅買(mǎi)入被低估的鋼鐵股。(記者 羅峰）
相 關(guān) 報 道
|
圖片報道 |
更多>> |
|
