發(fā)表評論 四月行情呈現“先大跌，后急升”的態(tài)勢，在限制大小非和降低印花稅兩大利好的刺激下，市場(chǎng)信心逐步回暖，這也使得投資者對五月的行情充滿(mǎn)期待。分析認為，五月整體行情可能較好，但一些主流資金仍擔心基本面問(wèn)題。投資者有必要關(guān)注一些經(jīng)濟指標的變化，抓住投資線(xiàn)索。
跟蹤兩大指標
現階段，市場(chǎng)最擔心的仍是通貨膨脹的惡化，這也是目前全世界面臨的問(wèn)題。通貨膨脹的深層次原因是美元貶值和新興經(jīng)濟體需求依然旺盛。分析人士認為，通貨膨脹能否得到控制，要關(guān)注黃金價(jià)格和美元匯率兩大指標。
金價(jià)自3月17日飆升至最高價(jià)1033.9美元之后一路下跌，4月黃金凈跌逾6%，是4年來(lái)跌幅最大的一個(gè)月，目前為每盎司870美元左右。
美元匯率近期有走出底部的勢頭，美元兌歐元匯率上周升至1.5398美元，此前曾上觸1.5361美元，是自3月24日以來(lái)的最高水平；美元兌日元匯率從104.44日元上升1%，至105.47日元，此前曾上升至105.70日元，是自2月28日以來(lái)的最高水平。
分析認為，美元兌歐元匯率的上漲，反映美國經(jīng)濟情況相對歐洲要好；美元兌日元匯率上升，反映市場(chǎng)風(fēng)險偏好程度上升。上述指標相互聯(lián)系，也表明美元反彈導致黃金價(jià)格下降，更為重要的是，通脹預期可能在發(fā)生變化。
市場(chǎng)預計，若金融體系的安全問(wèn)題被解決，美聯(lián)儲繼續放松貨幣供應的可能性不大，控制通脹將提上議事日程。而中國的通脹很大程度上是輸入型通脹，美國若控制通脹將對中國產(chǎn)生一定正面影響。
把握三條線(xiàn)索
目前，A股市場(chǎng)的信心仍處在恢復階段，反彈高度、反彈熱點(diǎn)和反彈參與度都值得關(guān)注。分析認為，應該把握與反彈有關(guān)的三條線(xiàn)。
首先，市場(chǎng)態(tài)度悄然生變。從周一到周三，市場(chǎng)在不斷震蕩之中進(jìn)行籌碼換手，大部分機構的判斷也從以前的中性改為現在的謹慎樂(lè )觀(guān)。技術(shù)圖形上，上漲放量、下跌縮量、MACD紅柱連續放大、KDJ指標快速向上、布林線(xiàn)突破中軸向上移動(dòng)，顯示目前整個(gè)市場(chǎng)氣氛有利于多方。贏(yíng)富數據顯示，從4月28日到4月30日，機構帳戶(hù)數由23320略增至23573，持倉比例也由周一的17.6%增加到周三的17.8%，顯示作為市場(chǎng)重要力量的機構投資者看好目前的行情。
其次，主流機構將被動(dòng)建倉。雖然他們仍然對基本面持懷疑態(tài)度，但五月是被動(dòng)建倉期——前期“批發(fā)”的公募基金多數必須在五月份完成建倉。市場(chǎng)人士預計，基金建倉將調動(dòng)市場(chǎng)情緒。
最后，政策面的不確定性減小。上周四凌晨，美聯(lián)儲再次降息25個(gè)基點(diǎn)至2%，這意味著(zhù)我國加息空間進(jìn)一步縮小，A股政策面上的不確定性正在慢慢減弱。
關(guān)注四大看點(diǎn)
雖然市場(chǎng)環(huán)境和一些指標都在向好的方向發(fā)展。但這些情況的持續性都有待觀(guān)察。
首先，基本面的形勢會(huì )不會(huì )進(jìn)一步惡化？5月不會(huì )有更多明朗的數據公布，那么，未來(lái)支持行情發(fā)展的主要動(dòng)力是什么？這是5月股市需要回答的問(wèn)題。
其次，因利好出現的大反彈高度究竟有多少？如果要把此輪反彈看作是6124點(diǎn)之后的整體修復，即便走一半也應該反彈至4500點(diǎn)。但市場(chǎng)專(zhuān)家和基金經(jīng)理普遍僅看高到3700-4000點(diǎn)。
再次，利好政策還會(huì )延續多久？目前股市出現指數23%的回升。要繼續演繹多頭行情，是不是只能靠新政策？更多政策是否還會(huì )推出？
最后，4月開(kāi)始的行情主要動(dòng)力不是來(lái)自保險資金，而是游資的大無(wú)畏炒作精神。背離基本面、炒作概念的時(shí)代是否已經(jīng)過(guò)去？游資在藍籌股中頻繁做短線(xiàn)，會(huì )不會(huì )加劇未來(lái)股市動(dòng)蕩？公募基金在大規模出貨之后會(huì )不會(huì )反手做多？
分析人士認為，或許上述疑問(wèn)一個(gè)個(gè)被化解時(shí)，正是股市達到階段性頂峰的時(shí)候。從這個(gè)角度來(lái)看，5月的行情，還是要多一份謹慎，防止階段性反彈以爆炒垃圾股結束。(記者 賀輝紅)
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