中新網(wǎng)10月31日電 據上海證券報報道，美國國債市場(chǎng)得益于其巨大的規模、良好的信譽(yù)以及相對較低的投資風(fēng)險，近年來(lái)一直是以各國央行為首的海外投資者的首選。但最新曝出的價(jià)格操縱丑聞卻可能給一向大舉外債的美國政府帶來(lái)不小打擊。
據知情人士透露，瑞銀涉及的國債操縱事件發(fā)生在今年2月份，可能有調查相關(guān)的是一種2011年1月到期的5年期國債，票面利率為4.25%。該品種的國債在2月份的供應情況尤為緊張。
一般情況下，如果一種國債處于供不應求的狀態(tài)，持有該債券的機構就可以通過(guò)在回購市場(chǎng)進(jìn)行質(zhì)押貸款的方式輕松獲利。通過(guò)回購交易，債券持有人可以將債券轉換為現金，而那些持有緊缺國債品種的交易商則可以以很低的利率獲得現金貸款，這也正是監管部門(mén)擔心的地方，因為交易商完全可能因為謀利而人為壓縮有關(guān)國債的供應。
而在涉及瑞銀的個(gè)案中，有數據顯示，在2月中旬，由于上述5年期國債嚴重緊缺，因此其持有人甚至可以以0.25%的超低利率獲得貸款，而當時(shí)的正常利率則超過(guò)4%。
據悉，美國財政部已就可能存在的國債價(jià)格操縱問(wèn)題知會(huì )了SEC等監管部門(mén)，下月6日，有關(guān)方面將召集22家最大的美國國債經(jīng)紀商開(kāi)會(huì )討論此事。
事實(shí)上，不少業(yè)內人士都對上述違規事件習以為常，但美國財政部卻對此高度重視。之所以如此，是因為美國政府一直依仗發(fā)行國債為巨大的預算赤字融資，而美聯(lián)儲也利用國債市場(chǎng)來(lái)調控貨幣政策。
首先受到影響的當然是目前美國國債的最大持有人——各國央行。數據顯示，目前，美國國債的市場(chǎng)規模約為4萬(wàn)億美元左右。近年來(lái)，外國央行對美國國債的熱情持續高漲，持有總額一直在美國國債總量的四分之一到一半之間徘徊。
截至8月份，日本仍持有最多的美國國債，其持有金額約為6442億美元。中國內地緊隨其后，8月份持有美國國債3390億美元。
市場(chǎng)人士指出，由于價(jià)格操縱者得到的信息往往比別人多得多，這對其他投資者而言就很不公平，必然會(huì )損害其他持有人的利益。
除此之外，國債價(jià)格操縱還可能導致貨幣政策等重要信息遭受扭曲。
銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家左小蕾表示，她相信這次事件沒(méi)有太大的實(shí)際影響，但從理論上來(lái)說(shuō)，這樣的國債價(jià)格操縱會(huì )影響到市場(chǎng)對價(jià)格、通脹以及遠期利率的預期，擾亂市場(chǎng)秩序，也會(huì )對美聯(lián)儲的貨幣政策等重要信息造成扭曲。(朱周良)
