2月底以來(lái)，上證綜指上漲700余點(diǎn)，深證成指上漲2300余點(diǎn)，但在上市公司業(yè)績(jì)強勁增長(cháng)的支撐下，兩市加權平均市盈率水平卻從40倍多下降到39倍左右
隨著(zhù)上市公司年報的陸續披露，兩市基于2006年收益水平形成的市盈率呈現出不升反降的局面——自2月底以來(lái)，盡管上證綜指上漲700余點(diǎn)，深證成指上漲2300余點(diǎn)，但兩市加權平均市盈率水平卻從40倍多下降到39倍左右。
業(yè)內人士分析說(shuō)，按照年報披露的一般規律，后續披露年報的上市公司盈利狀況可能低于之前，但估計所有上市公司披露年報后形成的兩市靜態(tài)市盈率仍將保持“略高于”40倍的水平。與此同時(shí)，從已披露一季報的上市公司情況來(lái)看，業(yè)績(jì)增長(cháng)的局面仍在持續，截至前日公布一季報的67家上市公司，加權平均每股收益為0.1948元，同比增長(cháng)超過(guò)一倍。
隨著(zhù)股指不斷上漲，滬深兩市市盈率水平此前一路推高。根據證監會(huì )公布的統計數據，從去年3月至今年2月，上海市場(chǎng)A股平均市盈率水平從19.42倍持續上漲到39.62倍；同期，深圳市場(chǎng)A股平均市盈率水平從18.78倍上漲到43.46倍。股指上行、市盈率的提高能否得到上市公司業(yè)績(jì)的支撐成為市場(chǎng)一直以來(lái)關(guān)注的重要問(wèn)題。
雖然從目前的跡象來(lái)看，上市公司業(yè)績(jì)提升有望將較高的市盈率水平“拉”下來(lái)，但專(zhuān)家仍提醒在此過(guò)程中可能存在的風(fēng)險。銀河證券研究中心副主任丁圣元表示，上市公司總體業(yè)績(jì)提升的過(guò)程中，應充分考慮利潤進(jìn)一步向少數大型藍籌公司集中的情況。通過(guò)對前期400家公布年報的上市公司盈利情況研究可以發(fā)現，這400家公司中，前30家利潤最高上市公司的利潤總額，約占這400家公司利潤總額的58%�！斑@些公司往往市值規模較大，權重也較大，總體的市盈率水平是上升還是下降，很大程度上取決于這些公司的表現”。
丁圣元說(shuō)，以如此高的利潤集中度主導的總體市盈率水平來(lái)判斷整個(gè)股票市場(chǎng)的投資價(jià)值，顯然不夠科學(xué)。
業(yè)內專(zhuān)家提示說(shuō)，即便股市市盈率水平可能因上市公司業(yè)績(jì)改善得到降低，投資者也一定要在充分了解股票市場(chǎng)、充分了解所投資公司的基礎上進(jìn)行股票投資，投資風(fēng)險要投資者自己負擔，“不能拿自己的真金白銀開(kāi)玩笑”。(周翀）
