投行和券商的經(jīng)濟學(xué)家預期,提高印花稅稅率目前看來(lái)或許只是開(kāi)始。據悉,后續調控政策已進(jìn)入決策層視野,例如國有股減持以及繼續加強監管等
財政部從5月30日起將證券交易印花稅稅率從0.1%提高到0.3%,A股市場(chǎng)隨之暴跌。投行和券商的經(jīng)濟學(xué)家預期,提高印花稅稅率目前看來(lái)或許只是開(kāi)始。據悉,后續調控政策已進(jìn)入決策層視野,例如國有股減持以及繼續加強監管等。
“印花稅稅率調整本身沒(méi)什么,它震撼市場(chǎng)的原因在于出臺時(shí)間出其不意,調整幅度也比較大!被ㄆ煦y行亞太經(jīng)濟與市場(chǎng)分析部副總裁沈明高昨日對《第一財經(jīng)日報》表示,“而且給市場(chǎng)帶來(lái)可能出臺后續調控政策的壓力!
高盛首席經(jīng)濟學(xué)家梁紅認為,此舉會(huì )對市場(chǎng)產(chǎn)生溫和的負面影響。
A股市場(chǎng)曾有提高印花稅稅率的先例。1997年5月12日,印花稅稅率從0.3%提高到0.5%,上證指數在隨后4個(gè)月回調30%。
“這是去年以來(lái)政府調控本輪牛市的政策中,效果最明顯的一個(gè)!钡乱庵俱y行大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家馬駿表示,選擇采取提高印花稅稅率,因為它本身是一個(gè)比較靈活的工具,可以被連續使用。
“如果在目前階段就征收資本利得稅,影響太過(guò)激烈!瘪R駿表示。
但是,如果A股市場(chǎng)完全忽視措施而繼續以空前的速度上漲,馬駿稱(chēng):“將繼續提高印花稅稅率,我們不能排除最終征收資本利得稅的可能性!
沈明高表示,印花稅稅率提高給市場(chǎng)的壓力在于,出臺這項政策的初衷是擔心股市泡沫,因此希望以此減少投機行為,幫助股市未來(lái)的發(fā)展。但是,如果這一政策并沒(méi)有對市場(chǎng)產(chǎn)生明顯效果的話(huà),有可能會(huì )繼續出臺其他調控政策。
這些措施的形式,也從貨幣政策向行政手段轉變。例如,提高印花稅稅率、央行加強窗口指導控制信貸資金投放等。
“未來(lái)可能出臺更多針對性的政策,例如擴大QDII規模!蹦Ω笸ㄖ袊顿Y戰略研究主管兼首席經(jīng)濟學(xué)家龔方雄昨日表示,“共同基金和保險資金被允許增加境外投資的規模,可能會(huì )在未來(lái)幾周出臺!弊C監會(huì )還可能在A(yíng)股市場(chǎng)推出股指期貨,幫助股市降溫。
“假如A股市場(chǎng)調整幅度在15%~20%以?xún),這是希望看到的,并且會(huì )減少后續調控政策的出臺!瘪R駿表示,“如果A股市場(chǎng)的下跌過(guò)深,例如下跌40%~50%,可能面臨著(zhù)挽救市場(chǎng)的壓力!
“從印花稅稅率提高帶來(lái)的這些心理壓力來(lái)看,市場(chǎng)還是需要較長(cháng)時(shí)間來(lái)化解的!鄙蛎鞲吒嬖V本報。馬駿認為,本輪A股市場(chǎng)回調幅度不會(huì )太大,持續原因是流動(dòng)性依然充足。
“伴隨著(zhù)在A(yíng)股市場(chǎng)出臺針對性政策,還會(huì )繼續進(jìn)行適度的宏觀(guān)緊縮!饼彿叫壅J為,央行再次將存貸利率各提高27個(gè)基點(diǎn)的可能性為三分之一,未來(lái)可能只提高存款準備金率1次,幅度是50個(gè)基點(diǎn)。沈明高預期,未來(lái)央行至少加息1到2次,下一次加息預計在三季度。梁紅則預期年內還將加息2次,每次加息幅度為27個(gè)基點(diǎn)。(王蔚祺)