“沒(méi)有這回事，我們不會(huì )參與二級市場(chǎng)的炒作�！弊蛱�，在網(wǎng)盛科技(002095.SZ，下稱(chēng)“網(wǎng)盛”)的總部杭州易盛大廈，網(wǎng)盛董事長(cháng)孫德良對“股價(jià)操縱論”堅決予以否認。
一度成為深市第一高價(jià)股的網(wǎng)盛，當日已被同為中小板的國脈科技(002093.SZ)等迎頭趕超，股價(jià)位居深市第四，不過(guò)動(dòng)態(tài)市盈率已經(jīng)逼近180倍——許多市場(chǎng)分析人士都表示“看不懂”，有人甚至直指網(wǎng)盛股價(jià)出現了“泡沫”，甚至有“被操縱”的可能。
“公司的本質(zhì)不錯，今年也沒(méi)怎么漲過(guò)，又是互聯(lián)網(wǎng)概念第一股，憑什么不漲?”孫德良接受《第一財經(jīng)日報》采訪(fǎng)時(shí)，神情有些激動(dòng)。
泡沫還是操縱
821倍的超額認購率、35歲的財富新貴、互聯(lián)網(wǎng)第一股、不借助VC的行業(yè)網(wǎng)站，2006年12月15日，網(wǎng)盛的上市使孫德良締造了一個(gè)國內資本市場(chǎng)的傳奇，并被互聯(lián)網(wǎng)業(yè)界廣為傳誦。
網(wǎng)盛發(fā)行價(jià)為14.09元，當天，上市開(kāi)盤(pán)價(jià)為68.1元。隨后的半年間，該股一直在55元上下徘徊，最低曾下探至48元。6月5日，網(wǎng)盛公告稱(chēng)同浙江中服網(wǎng)絡(luò )科技有限公司(即中國服裝網(wǎng))正式達成并購協(xié)議，后者被納入網(wǎng)盛旗下的“生意寶”()。之后，股價(jià)一路上揚，最高摸至92.5元，并一度成為深市第一高價(jià)股。此后經(jīng)過(guò)短暫的回調，又掉頭向上，昨天收盤(pán)于84.60元，漲幅為4.70%。
“以其2006年度的每股盈利0.47元計算，網(wǎng)盛已經(jīng)出現泡沫�！弊蛱�，一位在國內B2B行業(yè)從業(yè)多年、長(cháng)期研究資本市場(chǎng)的人士陳大偉(化名)對本報記者表示，盡管網(wǎng)盛有多種概念，但由于并不具備類(lèi)似百度那樣的高成長(cháng)性，因此這樣的股價(jià)很難讓人信服。
陳大偉稱(chēng)，網(wǎng)盛旗下除化工系之外的其他諸如紡織網(wǎng)、醫藥網(wǎng)等B2B平臺的收入，加起來(lái)也只占總收入的15%左右，“跟化工網(wǎng)不同，其他行業(yè)的B2B開(kāi)拓非常慢，利潤也不能與化工行業(yè)相比�！�
有研究者甚至撰文表示，“網(wǎng)盛股價(jià)虛高不是泡沫，是陰謀”，“網(wǎng)盛的股價(jià)虛高極有可能為操盤(pán)手操作的結果，而并非市場(chǎng)正常運作結果”。他認為這樣的操縱“甚至可能對行業(yè)網(wǎng)站造成致命打擊”。
深市中小企業(yè)板的公開(kāi)信息顯示，7月11日，網(wǎng)盛漲幅10%，成交量為9393萬(wàn)元，買(mǎi)入金額最大的前五名中第三名、第四名和第五名都來(lái)自浙江，分別是財通證券杭州解放路營(yíng)業(yè)部、中信金通證券臨安錢(qián)王大街營(yíng)業(yè)部和財通證券杭州清泰街營(yíng)業(yè)部。而賣(mài)出前五名中也有3家營(yíng)業(yè)部來(lái)自浙江。此前，網(wǎng)盛的多次漲停中也多次出現浙江資金的身影，甚至有些營(yíng)業(yè)部就與易盛大廈僅一街之隔。
“浙江的資金操盤(pán)手法向來(lái)比較激烈，對網(wǎng)盛的追捧，也許就是操縱的結果�！标惔髠フf(shuō)。
孫德良對上述說(shuō)法并不認同，并對網(wǎng)盛是否也參與炒作明確否認。他表示，股價(jià)表現源自公司本身的價(jià)值和供求關(guān)系，公司的盤(pán)子本身就小，如果投資者認為值得投資，“股價(jià)馬上就上來(lái)了�！�
業(yè)績(jì)增長(cháng)模式
網(wǎng)盛7月24日披露：“將運用不超過(guò)人民幣1.5億元的自有資金在一級市場(chǎng)上進(jìn)行A股的新股申購，對于申購中簽的新股，一般情況下應在十個(gè)交易日內拋售。如果出現連續三只新股上市首日的收盤(pán)價(jià)跌破發(fā)行價(jià)或連續兩個(gè)季度，新股申購的收益率低于銀行同期定期存款利率公司將中止新股申購操作�！�
這一點(diǎn)似乎讓投資者感到難以接受，“網(wǎng)盛的資金應該用于并購和擴張，以尋找新的盈利增長(cháng)點(diǎn)，光靠‘會(huì )員+廣告’模式很難支撐現在的股價(jià)�！标惔髠フJ為。
“我們現在不缺錢(qián)，現金流也非常充足，該并購的我們會(huì )并購，為了規避銀行存款實(shí)際是‘負利率’的風(fēng)險，‘打新股’也是無(wú)可厚非，畢竟這幾乎是零風(fēng)險�！睂O德良說(shuō)，他們正在從各個(gè)角度為提升公司業(yè)績(jì)作準備。
今年2月6日，網(wǎng)盛提出了打造“100個(gè)化工網(wǎng)”的戰略目標，欲將運作化工網(wǎng)的模式復制到其他行業(yè)網(wǎng)站。4月8日，孫德良宣布推出基于行業(yè)網(wǎng)站聯(lián)盟的商業(yè)門(mén)戶(hù)與搜索平臺——“生意寶”；6月5日，網(wǎng)盛并購中國服裝網(wǎng)。
“這都是為了提升業(yè)績(jì)，因此，網(wǎng)盛今年上半年的業(yè)績(jì)將有所抬頭�！睂O德良承認，網(wǎng)盛的業(yè)績(jì)目前不會(huì )出現爆發(fā)性增長(cháng)，但業(yè)績(jì)是可持續的——7月14日，網(wǎng)盛曾預告稱(chēng)，凈利潤與上年同期相比增加幅度大于20%小于40%。
孫德良透露，公司已經(jīng)確定了未來(lái)3～5年的目標，即“以‘生意寶’為中心的‘小門(mén)戶(hù)+聯(lián)盟’的發(fā)展戰略”，在這個(gè)前提下，會(huì )在保證“會(huì )員+廣告”持續盈利的情況下，探索新的高增長(cháng)模式，“我認定了這是一個(gè)正確的目標，誰(shuí)敢說(shuō)我未來(lái)幾年內不會(huì )出現爆炸式增長(cháng)？”
“吃定”行業(yè)網(wǎng)站
“我不是賺一票就走的人，我會(huì )把這個(gè)行業(yè)當作一生的事業(yè)來(lái)做，我有信心把網(wǎng)站發(fā)展好�！睂O德良說(shuō)。
慧聰集團總裁郭凡生曾“尖刻”地評價(jià)行業(yè)網(wǎng)站是“蒼蠅趴在玻璃窗上——有光明，沒(méi)前途”，并認為B2B要搞行業(yè)聯(lián)盟的話(huà)，只有各個(gè)網(wǎng)站都做得差不多。對此，孫德良沒(méi)有作正面評價(jià)，但他認為：“要做聯(lián)盟，只要我誠心地去談，沒(méi)有談不成的道理�！�
網(wǎng)盛收購的中國服裝網(wǎng)成立于2001年7月，被收購之前已在國內服裝行業(yè)具有廣泛影響力。該公司財務(wù)報表顯示，浙江中服2006年的營(yíng)業(yè)收入為646.96萬(wàn)元，凈利潤僅為22.75萬(wàn)元，網(wǎng)盛為此支付的并購價(jià)格卻是1000多萬(wàn)元。
“我們當然是賺了，今年它們的營(yíng)收將超過(guò)1000萬(wàn)元，保底利潤率30%，況且，它們30多萬(wàn)個(gè)客戶(hù)資源就是一筆最大的財富�！睂O德良認為。
對于行業(yè)網(wǎng)站競爭漸趨激烈導致一些網(wǎng)站處于虧損邊緣，“生意寶”的并購會(huì )不會(huì )是“虧錢(qián)賺吆喝”的擔憂(yōu)，孫德良說(shuō)，行業(yè)網(wǎng)站內部還是有不少做得不錯的，如果都能夠納入“生意寶”，“你想想那是多么大的一個(gè)體量�！�
他表示，除了中國服裝網(wǎng)外，他接下來(lái)已經(jīng)跟一家機械網(wǎng)站達成協(xié)議，雙方“將會(huì )聯(lián)盟”，“一是行業(yè)，二是團隊，只要我們認真地去分析，去尋找，并能夠割舍，我不信做不大，我認為，行業(yè)網(wǎng)站是未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)內最健康的一股力量�！�
目前，阿里巴巴正在籌措赴港上市，中國網(wǎng)庫、萬(wàn)國商業(yè)網(wǎng)等也均獲得了戰略投資，2007年的中國B(niǎo)2B市場(chǎng)受到投資者和業(yè)界的普遍關(guān)注。陳大偉說(shuō)，網(wǎng)盛、阿里巴巴、慧聰這幾大B2B電子商務(wù)網(wǎng)站的競爭正日趨白熱化——早在今年2月6日，網(wǎng)盛宣布打造100個(gè)類(lèi)似“中國化工網(wǎng)”一樣的行業(yè)龍頭網(wǎng)站后，阿里巴巴3月21日也透出消息稱(chēng)在未來(lái)幾個(gè)月內，與優(yōu)秀的行業(yè)網(wǎng)站展開(kāi)“全面深入的合作”。隨后，網(wǎng)盛與阿里巴巴、慧聰等兩個(gè)電子商務(wù)巨頭的短兵相接正式開(kāi)始。
“競爭一直存在，我歡迎競爭，尊重每一個(gè)競爭對手�！睂O德良儼然已經(jīng)做好了競爭的準備，他認為，在互聯(lián)網(wǎng)業(yè)界，有幾個(gè)概念相同的網(wǎng)站同時(shí)存在是正常的。
“但我不希望打口水仗，目前，互聯(lián)網(wǎng)業(yè)界儼然已經(jīng)成了娛樂(lè )圈的翻版，一些網(wǎng)站為了宣傳自己不惜構造緋聞，為了打擊對手甚至不擇手段�！睂O德良對目前的互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境大為不滿(mǎn)，他說(shuō)，在任何時(shí)候，都希望“能夠多一分理解少一分爭執，共同營(yíng)造產(chǎn)業(yè)發(fā)展的良好環(huán)境”。(宗新建)
