去年以來(lái)，中國資本市場(chǎng)在經(jīng)歷了長(cháng)達4年的持續低迷之后，實(shí)現了轉折性變化，與宏觀(guān)經(jīng)濟同步，保持了良好的發(fā)展勢頭。與此同時(shí)，今年也是資本市場(chǎng)繼續夯實(shí)基礎、不斷創(chuàng )新發(fā)展的一年，市場(chǎng)品種與交易方式等都在發(fā)生較大變化，法律法規體系日趨健全，市場(chǎng)監管體系逐步完善，上市公司質(zhì)量穩步提高，投資者隊伍日益壯大，資本市場(chǎng)具有的各項功能得到有效發(fā)揮。這些新情況、新態(tài)勢對促進(jìn)證券市場(chǎng)的健康穩定發(fā)展，既帶來(lái)了新的機遇，也提出了新的要求。
證券市場(chǎng)在國民經(jīng)濟中的作用日益凸顯
今年上半年，中國證券市場(chǎng)保持了較好的發(fā)展勢頭，股票市場(chǎng)交易活躍，股指總體呈現震蕩上揚走勢。
中國證監會(huì )提供的數據顯示，截至6月30日，滬深兩市上市公司家數1477家，總市值達166232.8億元。上半年滬深兩市共計籌資1879.57億元。滬深兩市股票日均成交2027.18億元，比去年日均增加440%。據折算，截至6月30日，滬深股市總市值相當于去年GDP的78.8%。目前，股市市值已與去年GDP相當。
證券市場(chǎng)的快速發(fā)展，促進(jìn)了企業(yè)直接融資能力提高，居民理財品種增多，使我國直接融資比重較低的局面有所改變，證券市場(chǎng)在國民經(jīng)濟中的地位逐步提升。
加強法律體系建設是證券市場(chǎng)健康穩定發(fā)展的保障
今年以來(lái)，證券市場(chǎng)的發(fā)展變化，對加強資本市場(chǎng)法制建設提出了更高要求。為此，國務(wù)院有關(guān)部門(mén)全面部署了2007年的立法工作。重點(diǎn)包括：積極配合有關(guān)部門(mén)開(kāi)展證券公司監管條例等行政法規的審查工作，完善多層次資本市場(chǎng)體系法律制度，健全市場(chǎng)主體約束機制，拓展融資方式，保障金融創(chuàng )新，全面清理、科學(xué)規劃期貨市場(chǎng)法規體系等。
《證券法》和《公司法》修訂實(shí)施后一年半來(lái)，證監會(huì )對證券市場(chǎng)法律制度體系做了全面的梳理與完善。截至6月30日，陸續出臺了87件規章及規范性文件，包括《上市公司信息披露管理辦法》、《證券公司風(fēng)險控制指標管理辦法》等；還包括4月15日正式實(shí)施的《期貨交易管理條例》，與此相配套的規章和文件有《期貨公司管理辦法》、《期貨交易所管理辦法》等。
證監會(huì )主席尚福林說(shuō)，這次配套立法工作，對資本市場(chǎng)法律規則體系進(jìn)行了一次全方位清理和重構，涉及數量多、變動(dòng)大、速度快，使法律規則體系覆蓋到資本市場(chǎng)發(fā)行、交易、結算的各個(gè)方面和領(lǐng)域，促進(jìn)了證券市場(chǎng)健康穩定發(fā)展。
此外，《證券公司監督管理條例》、《證券公司風(fēng)險處置條例》、《上市公司監督管理條例》和《上市公司獨立董事條例》目前均已進(jìn)入審查程序，《期貨法》的起草工作也在進(jìn)行當中。
根據有關(guān)部門(mén)的立法計劃，通過(guò)出臺《非上市公眾公司監管辦法》，非上市公眾公司將在年內被納入監管，使多層次資本市場(chǎng)體系法律制度進(jìn)一步完善。
提高上市公司質(zhì)量是證券市場(chǎng)健康穩定發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節
今年上半年，證監部門(mén)開(kāi)展了加強上市公司治理的專(zhuān)項活動(dòng)，目的是增強上市公司的獨立性，規范日常運作，提高透明度。
尚福林要求，各上市公司必須增強維護市場(chǎng)秩序、保護投資者權益的責任意識，自覺(jué)規范自身及上市公司信息披露行為，真實(shí)、準確和完整地披露信息。在全流通的市場(chǎng)環(huán)境下，上市公司應進(jìn)一步規范并購重組行為，切實(shí)運用各種創(chuàng )新方式提高并購重組效率，推進(jìn)行業(yè)整合，提高上市公司整體質(zhì)量。還應在發(fā)展中不斷提高風(fēng)險管理能力；盡快完善內控機制，提升資本市場(chǎng)運作水平；主動(dòng)培育股權文化，牢固樹(shù)立為投資者負責、為全體股東謀利益的理念，引導投資者進(jìn)行理性投資。
加強教育 強化監管堅決打擊違法違規活動(dòng)
今年以來(lái)，我國資本市場(chǎng)投資者信心明顯增強，滬深兩市開(kāi)戶(hù)數增長(cháng)迅速。隨著(zhù)市場(chǎng)的活躍，不少缺乏風(fēng)險意識和風(fēng)險承擔能力的新投資者入市，市場(chǎng)違規行為也有所增加。針對這種情況，必須繼續深入做好投資者教育，進(jìn)一步強化新形勢下的市場(chǎng)監管工作，切實(shí)防范市場(chǎng)風(fēng)險，促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展。
上半年，證監會(huì )發(fā)出通知，要求證券期貨經(jīng)營(yíng)機構認真擔負起風(fēng)險提示的職責，增強開(kāi)展投資者教育工作的自覺(jué)性和主動(dòng)性；要求上市公司認真做好信息披露，提高市場(chǎng)透明度，不斷增強投資者對市場(chǎng)風(fēng)險的認識、警惕、防范，提高自我保護意識，嚴厲查處各種違法違規行為，維護資本市場(chǎng)健康穩定運行。與此同時(shí)，加大了監管和處罰力度。
拓寬投資渠道推動(dòng)多層次資本市場(chǎng)建設
隨著(zhù)我國經(jīng)濟規模的日益擴大和居民收入的不斷增加，多元化投融資需求日益顯現。今年以來(lái)，證監會(huì )出臺多項舉措，拓寬融資渠道，增加投資品種。6月20日公布的《合格境內機構投資者境外證券投資管理試行辦法》，允許基金管理公司、證券公司等為境內居民提供境外理財服務(wù)。南方基金和華夏基金成為首批獲得QDII業(yè)務(wù)資格的基金公司。
上半年，證監會(huì )還就公司債券發(fā)行試點(diǎn)辦法公開(kāi)征求意見(jiàn)，擬在滬深證券交易所上市的公司及發(fā)行境外上市外資股的境內股份有限公司中開(kāi)展公司債發(fā)行試點(diǎn)。同時(shí)，商品期貨產(chǎn)品創(chuàng )新速度明顯加快，線(xiàn)型低密度聚乙烯等3個(gè)期貨新品種陸續上市，股指期貨推出的條件也已具備。
推動(dòng)多層次資本市場(chǎng)建設是當前我國資本市場(chǎng)的重要任務(wù)。為此，證監會(huì )提出以下幾個(gè)方面措施：一是積極培育藍籌股市場(chǎng)，繼續推動(dòng)大型優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市，鼓勵現有主板公司利用各種方式做優(yōu)做強；二是大力發(fā)展中小企業(yè)板，支持更多中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)發(fā)展壯大；三是適時(shí)推出創(chuàng )業(yè)板市場(chǎng)；四是積極推動(dòng)債券市場(chǎng)發(fā)展，大力發(fā)展公司債券、資產(chǎn)證券化證券等固定收益類(lèi)產(chǎn)品，穩步擴大基礎證券。(趙曉輝 陶俊潔）
