“港股直通車(chē)”業(yè)務(wù)是怎樣醞釀的？美國“次貸危機”對我們有何警示？公眾將享受到哪些奧運金融服務(wù)？怎樣看待頻頻發(fā)生的銀行案件？最近，中國銀行董事長(cháng)肖鋼接受本報獨家專(zhuān)訪(fǎng)——
關(guān)鍵詞：港股直通車(chē)
是自下而上的創(chuàng )新，要對投資者特別強調風(fēng)險
記者：時(shí)下，社會(huì )上對中國銀行最為關(guān)注的莫過(guò)于“港股直通車(chē)”了。這一業(yè)務(wù)是怎樣醞釀的，能否透露些故事？
肖鋼：說(shuō)起來(lái)，“港股直通車(chē)”業(yè)務(wù)還真有些故事。中銀集團下屬的中銀國際積極主動(dòng)地參與了天津市濱海新區的金融改革創(chuàng )新試點(diǎn)，其業(yè)務(wù)人員常到天津出差。大約一年前，中銀國際的業(yè)務(wù)人員在與中行天津分行的業(yè)務(wù)人員交流時(shí)，談到如何在支持濱海新區改革開(kāi)放中擴大中行業(yè)務(wù)，碰撞出一個(gè)大膽的想法：如果能允許個(gè)人購匯并通過(guò)中銀國際投資香港股市，中行天津分行就能賣(mài)出一些外匯，中銀國際也能賺取一些交易費。此舉既符合國家遏制外匯儲備過(guò)快增長(cháng)的精神，又能給中行帶來(lái)業(yè)務(wù)機會(huì )，何樂(lè )而不為？天津市政府有關(guān)部門(mén)和領(lǐng)導得知這個(gè)創(chuàng )新火花后，十分欣賞，不久即得到了國家有關(guān)部委的肯定。于是，中銀國際和中行天津分行在各有關(guān)部門(mén)的大力指導和支持下，開(kāi)始設計具體試點(diǎn)方案。幾上幾下之后，目前正在履行有關(guān)報批程序。中國銀行已經(jīng)做好了試點(diǎn)的各項準備。
記者：據報道，“港股直通車(chē)”有一些規則，比如在天津濱海新區試點(diǎn)；只允許投資港交所的上市品種，不能投資其他產(chǎn)品；投資起點(diǎn)有一定門(mén)檻；交易也需交納一些稅費。投資者想知道，為什么這樣規定？
肖鋼：具體試點(diǎn)方案和辦理程序要等批準后才會(huì )確定與公布。由于這是一項新業(yè)務(wù)，也是一次新探索，初期盡量縮小開(kāi)辦地區和投資品種的范圍，是為了防范風(fēng)險，穩健推進(jìn)。投資港股確實(shí)需要一定的資金實(shí)力和較強的風(fēng)險承受能力，因此資金較多及投資經(jīng)驗較豐富的投資者可直接投資港股，資金較少的一般投資者不妨通過(guò)QDII(合格境內機構投資者)產(chǎn)品投資港股，像中行的QDII產(chǎn)品，購買(mǎi)起點(diǎn)僅5萬(wàn)元。至于交易稅費，要按香港的規定執行，中行不會(huì )額外收費。
記者：港股每天沒(méi)有漲跌幅限制，并實(shí)行T+0交易。作為投資港股的代理機構，你們將怎樣向投資者說(shuō)明收益和風(fēng)險？
肖鋼：買(mǎi)賣(mài)港股同買(mǎi)賣(mài)A股一樣，風(fēng)險要由投資者自擔，銀行只是代理業(yè)務(wù)，不承擔投資風(fēng)險。
對投資者要特別強調風(fēng)險。首先，香港股市是以機構投資者為主的國際市場(chǎng)，比較理性、成熟。投資者應當熟悉上市公司的基本面，作出準確的估值，不能把股票當籌碼，一味炒作、跟風(fēng)。
其次，香港股市的國際關(guān)聯(lián)度很高�？梢哉f(shuō)，國際金融市場(chǎng)的風(fēng)吹草動(dòng)都可能引起香港股市的波動(dòng)。近期，受美國“次貸危機”影響，恒生指數從8月9日起連續下跌，幾天的跌幅高達10%。據了解，內地銀行不久前發(fā)行的一只QDII產(chǎn)品已跌破面值。機構面臨的市場(chǎng)風(fēng)險尚且如此，個(gè)人投資者更需謹慎。
此外，買(mǎi)賣(mài)港股都要用港幣，在人民幣對港幣升值的背景下，無(wú)論是用人民幣購匯投資港股，還是將投資收益換成人民幣，這兩次兌換都可能產(chǎn)生匯率風(fēng)險和機會(huì )成本。
關(guān)鍵詞：次貸危機
要嚴防信貸風(fēng)險，樓市、股市等資產(chǎn)價(jià)格不能過(guò)度膨脹
記者：最近，愈演愈烈的美國“次貸危機”引起全球關(guān)注。中行的受損情況究竟如何？
肖鋼：中行對美國次級債和相關(guān)債務(wù)抵押債券(CDO)有投資，但金額占比很小。到今年6月末，總額為96.47億美元，占中行集團證券投資總額的3.78%。其中，絕大部分是AAA評級。
可以說(shuō)，中行持有的絕大多數債券目前均沒(méi)有發(fā)生本金損失或延遲支付的情況。但針對美國信貸市場(chǎng)的波動(dòng)，我們對次按債及相關(guān)債務(wù)抵押債逐筆作了分析，并通過(guò)第三方驗證，按照審慎原則，足額提取了11.46億元的減值準備，提高了應對市場(chǎng)風(fēng)險的能力。
記者：那么，“次貸危機”給我們帶來(lái)了哪些警示？
肖鋼：我認為有兩點(diǎn)。其一，商業(yè)銀行要嚴防信貸風(fēng)險，放貸時(shí)應注重客戶(hù)的信用和償還能力。這是辦銀行的一條基本常識，卻常常被忽視�！按钨J危機”，說(shuō)到底，是美國的一些金融機構給一些不該借錢(qián)的人借了錢(qián)，房?jì)r(jià)走高時(shí)借款人還可以賣(mài)房還貸，一旦房?jì)r(jià)下降就會(huì )造成危機。
其二，樓市、股市等資產(chǎn)價(jià)格如果出現嚴重泡沫，很可能給經(jīng)濟帶來(lái)全局性、系統性的負面影響，因此不能讓資產(chǎn)價(jià)格過(guò)度膨脹。打個(gè)比方，如果一套住房值100萬(wàn)元時(shí)能貸70萬(wàn)元，那么當其上漲到200萬(wàn)元時(shí)就能貸140萬(wàn)元，同樣道理，一只股票價(jià)格從100元上漲到200元時(shí)，從銀行拿到的質(zhì)押貸款也會(huì )增加。因此，如果樓市、股市價(jià)格過(guò)快飆升，就會(huì )使金融體系的融資量飆升，一旦資產(chǎn)泡沫破滅，不僅會(huì )打擊持有者的消費信心，拖累經(jīng)濟發(fā)展，還會(huì )影響到金融體系的穩定。
記者：作為銀行家，您能否預測一下“次貸危機”將給全球經(jīng)濟帶來(lái)什么？
肖鋼：悲觀(guān)派認為，美國經(jīng)濟是消費拉動(dòng)型經(jīng)濟，“次貸危機”會(huì )減少消費需求，引發(fā)美國經(jīng)濟衰退，進(jìn)而影響全球經(jīng)濟。樂(lè )觀(guān)派則認為，受危機影響的大部分是信用分數較低的人，換言之，是低收入者，他們對美國消費的貢獻較小。事實(shí)上，美聯(lián)儲也已公開(kāi)宣稱(chēng)，仍把通貨膨脹而不是經(jīng)濟衰退作為當前美國經(jīng)濟的主要問(wèn)題。
記者：那您是什么派呢？
肖鋼(笑)：我比較傾向于后者，算是審慎樂(lè )觀(guān)派吧。
關(guān)鍵詞：奧運金融服務(wù)
外國游客可在網(wǎng)上把外匯換成人民幣，來(lái)預訂北京的酒店
記者：2008年北京奧運會(huì )已漸行漸近。作為北京奧運會(huì )唯一的銀行合作伙伴，中行將為公眾提供哪些奧運金融服務(wù)？
肖鋼：我覺(jué)得，奧運金融服務(wù)包括兩層含義：一是直接與奧運會(huì )籌辦有關(guān)的金融服務(wù)；二是以迎接奧運為契機，為公眾提供具有奧運特色的個(gè)性化金融服務(wù)。
先看前者。到2008年，中行北京分行將新增網(wǎng)點(diǎn)80家，ATM機600臺，自助銀行26家，并將在奧運村、媒體村、運動(dòng)員村和國際廣播中心等奧運區域建設4家臨時(shí)網(wǎng)點(diǎn)。在軟件建設方面，中行“95566”客戶(hù)服務(wù)中心將提供中、英、法、日、西班牙等5種語(yǔ)言的咨詢(xún)服務(wù)。我們還將開(kāi)辦“網(wǎng)上小額兌換服務(wù)”，通過(guò)這項服務(wù)，外國游客可以在網(wǎng)上把外匯換成人民幣，來(lái)預訂北京的酒店。
再看后者。目前，中行正全力配合北京奧組委做好奧運會(huì )門(mén)票的銷(xiāo)售工作。我們積極參與奧運特許計劃，有197家?jiàn)W運特許零售店獲得了開(kāi)店許可，其中160多家店已開(kāi)業(yè)銷(xiāo)售。我們還積極開(kāi)展奧運金融產(chǎn)品創(chuàng )新，推出了全球首張以北京奧運會(huì )為主題的“中銀VISA奧運信用卡”、“中銀—聯(lián)想VISA奧運卡”、“國航知音中銀VISA奧運卡”、“中銀VISA奧運版港幣預付費卡”以及全球首套“奧運福娃禮儀存單”和“攜手奧運成長(cháng)賬戶(hù)”等奧運主題系列產(chǎn)品。
關(guān)鍵詞：案件
見(jiàn)諸報端的多為歷史陳案，股改后案件已明顯減少
記者：中行股改上市后交出了靚麗的成績(jì)單，但恕我直言，也有不少基層機構屢屢發(fā)生案件，如開(kāi)平支行特大貪污挪用案、黑龍江河松街支行案、北京森豪公寓假按揭騙貸案、河南沈丘案、沈陽(yáng)分行假車(chē)貸詐騙案等。這似乎有點(diǎn)矛盾。
肖鋼：您提到的這幾起見(jiàn)諸報端的案件，大多發(fā)生在中行股改之前，部分是在不斷推進(jìn)改革的過(guò)程中，由于新體制、新機制的作用以及加大檢查監督力度而發(fā)現的歷史陳案。
股改以來(lái)，中行構建了比較完整、有力的內控體系。舉個(gè)例子，如果關(guān)鍵崗位的負責人一直呆在關(guān)鍵崗位不動(dòng)，其違規行為很容易被一直捂著(zhù)、蓋著(zhù)，金融學(xué)界形象地將這種現象比作“馬桶效應”。有鑒于此，中行實(shí)行了強制休假制度。每年50%以上的經(jīng)營(yíng)性分支機構，其負責人將被要求強制休假5至10天。休假期間，由代職人代行管理職責并對內部管理情況進(jìn)行檢查評估。為了提高實(shí)施效果，我們就搞“突然襲擊”，代職安排不事先通知分支機構負責人本人及所在機構。加強內控的措施還有很多，比如實(shí)行扁平化管理，前、中、后臺嚴格分離，取消縣級及以下機構的貸款、財務(wù)審批和銀行承兌匯票辦理權；推進(jìn)IT藍圖建設，提高內控的技術(shù)含量等。
如今，中行基層機構的內控能力已明顯提高。去年中行的案件數量、涉案金額同比分別下降了55%和21%；今年前8個(gè)月，這兩個(gè)數字又同比下降了78%和96%。
關(guān)鍵詞：最不滿(mǎn)意的，最大的困難
對改革誤解的溝通解釋不夠；管理體制和公司治理
記者：中行股改已3年多了。3年多來(lái)，您覺(jué)得最欣慰的是什么？最不滿(mǎn)意的是什么？最大的成績(jì)是什么？最大的困難是什么？當初提出的改革目標是否已實(shí)現？國家注資的225億美元是否保值增值？
肖鋼：最欣慰的是完成了中國銀行的重組上市。
由于國有商業(yè)銀行的股份制改革涉及產(chǎn)權制度改革，是一次全新的探索，改革過(guò)程中也難免出現一些不同聲音，比如“賤賣(mài)論”。最不滿(mǎn)意的是，對這些誤解，我們的溝通解釋和宣傳做的不夠，給改革帶來(lái)了阻力。
最大的成績(jì)是落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀(guān)嘗到了甜頭。這是中行廣大干部員工的心里話(huà)。股改前，中行經(jīng)營(yíng)比較粗放，貸款多年保持兩位數增長(cháng)，但效益并沒(méi)有相應增長(cháng)，有人形容是“大發(fā)展、大不良、大剝離”。股改后，我們提出要從單純注重規模的增長(cháng)轉到以質(zhì)量效益為中心的增長(cháng)，力求資本、規模、收益、風(fēng)險的相互匹配和動(dòng)態(tài)平衡。具體來(lái)說(shuō)，在轉變增長(cháng)方式上有那么“六招”：
——調整貸款結構，提高收益率�？蛻�(hù)結構上，AAA級客戶(hù)占比明顯提高；行業(yè)結構上，水泥、鋼鐵等過(guò)熱行業(yè)較少涉足。
——調整負債結構，控制資金成本。中行的活期存款比重已達45%，同樣數量的存款，我們支付的利息減少了。
——發(fā)展收費業(yè)務(wù)，增加非利息收入。到今年6月末，中行的核心非利息收入占全部收入比重為24.3%，在國內銀行業(yè)中名列第一。
——控制經(jīng)營(yíng)管理成本。上半年中行的成本收入比降低到32.9%，遠低于國際一流銀行的水平。
——控制信貸成本。股改以來(lái)，中行的不良貸款金額和比率持續雙雙下降，這種連年“雙降”的狀況在國有銀行中較為少見(jiàn)。
——發(fā)展多元化經(jīng)營(yíng)，實(shí)現商業(yè)銀行、投資銀行、保險業(yè)務(wù)三業(yè)并舉。
幾年的實(shí)踐使我們嘗到了科學(xué)發(fā)展的甜頭，增強了落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀(guān)的自覺(jué)性和堅定性。股改以來(lái)，中行每年的貸款增長(cháng)一直保持在一位數水平，今年上半年僅為9.8%，低于國內銀行業(yè)16%左右的平均水平，但每年的效益一直保持兩位數增長(cháng)，拿稅后利潤來(lái)說(shuō)，2005年、2006年、2007年上半年分別同比增長(cháng)了16.6%、52.9%、45.5%。
最大的困難是內外部的管理體制還沒(méi)理順，主管的“婆婆”不少，公司治理和內控機制還有待完善。
應當說(shuō)，中行已逐步實(shí)現了改革的各項目標，完全兌現了上市時(shí)對投資者所作的各項承諾。至于當初國家注資的225億美元，我想說(shuō)兩句話(huà)：第一句，股改以來(lái)中行上繳國家的稅費和股利1200多億元，可以說(shuō)國家注資的2/3事實(shí)上已經(jīng)收回；第二句，按照今年8月底中行的股價(jià)計算，國家的這筆注資已增值到1萬(wàn)多億元，增加了近5倍！(田俊榮)
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