發(fā)表評論 1 股指期貨推出影響幾何？
股指期貨年內推出幾無(wú)懸念，預計多空博弈將趨激烈。根據海外經(jīng)驗，處于牛市中的美國股指期貨推出之前，標普500指數升幅達4.35%，1982年2月上旬股指期貨推出后，指數連續下跌9.79%，但美國股市長(cháng)期上漲趨勢沒(méi)變；日本1986年9月指數期貨推出，一個(gè)多月內日經(jīng)225指數跌15.38%，但長(cháng)線(xiàn)仍漲；香港同樣如此。照此推斷，中國股指期貨推出后短期可能會(huì )下跌，但長(cháng)期牛市格局不變。
2 創(chuàng )業(yè)板究竟何時(shí)推出？
創(chuàng )業(yè)板2008年上半年推出的可能性較大。有專(zhuān)家預測，創(chuàng )業(yè)板首批上市規模在5-10家。創(chuàng )業(yè)板推出對創(chuàng )投企業(yè)及其相關(guān)的上市公司是利好，首批企業(yè)上市將成為市場(chǎng)熱點(diǎn)，有可能被爆炒。
3 貨幣政策從緊力度有多大？
2008年存款準備金率將繼續上調，極限或達到20%；加息成常態(tài)，央行將加息3-5次，幅度100個(gè)基點(diǎn)左右。存款準備金率上調對銀行存貸差收益影響較大。加息對資產(chǎn)負債率較小的行業(yè)，如采掘、交通運輸、電煤水生產(chǎn)與供應、社會(huì )服務(wù)等影響較��；對資產(chǎn)負債率較高的行業(yè)，如綜合類(lèi)、建筑、房產(chǎn)、造紙印刷、傳播與文化等行業(yè)的影響較大。
在從緊的貨幣政策下，2008年CPI上漲幅度由2007年單月最高的6.9%逐漸開(kāi)始回落，年內CPI漲幅控制在4%以?xún)取?
4 人民幣升值有多快？
2007年人民幣升值幅度超過(guò)6.4%，從年初的美元兌人民幣1：7.8升至年底7.30左右的水平。預計2008年人民幣升值速度將適度加快，人民幣對美元的升值幅度有望達到或超過(guò)10%，年底達到1：6.5水平。人民幣升值對房地產(chǎn)、航空等行業(yè)有益，但對出口行業(yè)如紡織品貿易、資源類(lèi)化工產(chǎn)品的出口等以及國內外競爭激烈的汽車(chē)行業(yè)，存在較大的壓力。
5 滬指要摸高8000點(diǎn)？
2007年A股市場(chǎng)總市值曾突破30萬(wàn)億，成為全球第四大市值市場(chǎng)。2008年因新股陸續上市、紅籌股回歸等，預計A股市場(chǎng)的總市值超50萬(wàn)億元幾無(wú)問(wèn)題，但無(wú)法超越全球最大證券市場(chǎng)——紐約泛歐交易所，該所的上市公司總市值為30.8萬(wàn)億美元左右。
海內外的歷史經(jīng)驗顯示，澳大利亞股市在奧運會(huì )開(kāi)幕前夕，其指數突破3300點(diǎn)創(chuàng )歷史新高；韓國舉辦奧運當年，其指數全年漲幅高達70%。據此，預計2008年中國奧運會(huì )期間股指創(chuàng )歷史新高的可能性很大，上證綜指2008年有可能摸高8000點(diǎn)，全年在4500-8500區間波動(dòng)。其中，2007年首現300元股票記錄有望被刷新，將可能出現500元的股票。
6 紅籌回歸誰(shuí)打頭？
紅籌回歸將成為2008年股票市場(chǎng)的一件大事，中國移動(dòng)有望成為首家回歸的紅籌股。此外，在H股、紅籌股回歸之后，純外資公司在國內A股上市一事也有望在2008年得以成行。匯豐銀行、星展銀行、聯(lián)合利華、俄羅斯天然氣工業(yè)公司等外資公司都曾公開(kāi)表示有在A(yíng)股上市的意向。境外公司A股上市也有可能爆發(fā)一輪炒作行情。
7 新股發(fā)行制度如何改？
廢除新股詢(xún)價(jià)、取消網(wǎng)下配售、實(shí)行定價(jià)發(fā)行，部分恢復市值配售、實(shí)行按賬戶(hù)申購等是目前輿論討論較多的發(fā)行改革方式。在巨額資金囤積一級市場(chǎng)，發(fā)行市盈率越來(lái)越高的情況下，改革新股發(fā)行機制的呼聲日益高漲。央行副行長(cháng)劉士余曾表示，2008年要進(jìn)一步完善金融市場(chǎng)的價(jià)格形成機制，要深入研究新股發(fā)行制度改革，減弱對貨幣市場(chǎng)利率和國債收益率曲線(xiàn)的影響。
8 大小非解禁壓力有多大？
2008年相當一部分上市公司正式進(jìn)入全流通時(shí)代。據不完全統計，2008年股改限售股解凍的上市公司956家，合計解凍金額約16000億元，IPO、定向增發(fā)限售股解凍金額約15000億元，總的解禁金額約3萬(wàn)億元。其中，2008年8月股改限售解凍的金額最高，達4000多億元，較2007年解凍金額最高的10月2492億元高出64%。2007年大盤(pán)的兩大高點(diǎn)分別在限售股解禁的高峰期10月和5月，預計2008年8月的大盤(pán)也將處于年內最高點(diǎn)。
9 基民收益繼續跑贏(yíng)股民？
一份統計顯示，2007年盈利的股民占總人數的48.65%，不賠不賺的為13.70%，有不同程度虧損的為37.65%。而2007年有虧損的基民僅為總人數的19.35%，35.68%的基民盈利在0-10%，24.95%的基民盈利在10%-30%，14.31%的基民盈利在30-70%，5.71%的基民盈利在70%以上。預計2008年基民收益超過(guò)股民收益的態(tài)勢仍將繼續上演。
10 債券市場(chǎng)能否大發(fā)展？
在2007年初的金融工作會(huì )議和十七大胡總書(shū)記的報告，明確提出要擴大直接融資的比重，而截至2007年年底債市的比重占直接融資的比例約在5%左右，相對還比較偏低。同時(shí)，2008年從緊的貨幣政策將導致銀行信貸難以繼續高速增長(cháng)，這也將吸引更多的資金進(jìn)入債券市場(chǎng)。(記者 周邊）
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