發(fā)表評論 曾經(jīng)如火如荼地挑撥起市場(chǎng)熱情的融資融券，將進(jìn)入倒計時(shí)階段。
證監會(huì )機構部巡視員聶慶平日前赴上�？疾烊谫Y融券開(kāi)展的準備工作等情況，上海之行將走訪(fǎng)包括東方證券、國泰君安在內的四家券商。之后還將赴其他地區考察。
“主要是考察券商對融資融券的準備情況，還有對市場(chǎng)參與各方的影響等等，為融資融券推出做最后的摸底�！币晃唤咏芾韺尤耸空f(shuō)。
 |
2月初，證監會(huì )機構部下發(fā)“關(guān)于印發(fā)《2008年機構監管工作要點(diǎn)》和《關(guān)于證券公司全面落實(shí)基礎性制度、進(jìn)一步規范經(jīng)營(yíng)行為的通知》的函”，其中明確提出了要適時(shí)啟動(dòng)證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)。
實(shí)際上，融資融券試點(diǎn)的規章已全部出齊，去年曾傳出即將開(kāi)閘的消息。與此同時(shí)，包括國泰君安、國信、招商、中金、中信在內的多家證券公司已經(jīng)提交進(jìn)行融資融券試點(diǎn)業(yè)務(wù)的申請，并先后接受了各轄區證監局的現場(chǎng)檢查。然而管理層在查處了幾單違規融資融券業(yè)務(wù)后暫時(shí)擱淺。
上述接近管理層人士說(shuō)，融資融券可以作為管理層的一張牌，與新基金開(kāi)閘、審批再融資一起，緩解流動(dòng)性減少帶給證券市場(chǎng)的影響。如果每一只股票能有10%用于抵押融資，等于體系內循環(huán)資金多生出10%，按截至 2008年2月22日滬深兩市現有流通市值約89816億元計算，可給市場(chǎng)帶來(lái)8981.6億元的增量資金。
什么是融資融券？
融資融券又稱(chēng)證券信用交易，是指客戶(hù)借款購買(mǎi)證券或借進(jìn)證券出售的一種交易行為，包括券商對投資者的融資、融券和金融機構對券商的融資、融券，是海外證券市場(chǎng)普遍實(shí)施的一項成熟交易制度。修訂前的證券法禁止融資融券的證券信用交易。
融資是借錢(qián)買(mǎi)證券，證券公司借款給客戶(hù)購買(mǎi)證券，客戶(hù)到期償還本息，客戶(hù)向證券公司融資買(mǎi)進(jìn)證券稱(chēng)為“買(mǎi)空”；
融券是借證券來(lái)賣(mài)，然后以證券歸還，證券公司出借證券給客戶(hù)出售，客戶(hù)到期返還相同種類(lèi)和數量的證券并支付利息，客戶(hù)向證券公司融券賣(mài)出稱(chēng)為“賣(mài)空”。
融資融券放開(kāi)后帶來(lái)的好處
1.發(fā)揮價(jià)格穩定器的作用。
在完善的市場(chǎng)體系下，信用交易制度能發(fā)揮價(jià)格穩定器的作用，即當市場(chǎng)過(guò)度投機或者做莊導致某一股票價(jià)格暴漲時(shí)，投資者可通過(guò)融券賣(mài)出方式沽出股票，從而促使股價(jià)下跌；反之，當某一股票價(jià)值低估時(shí)，投資者可通過(guò)融資買(mǎi)進(jìn)方式購入股票，從而促使股價(jià)上漲。
2.有效緩解市場(chǎng)的資金壓力。
在股市低迷時(shí)期，對于基金這類(lèi)需要資金調節的機構來(lái)說(shuō)，不僅能解燃眉之急，也會(huì )帶來(lái)相當不錯的投資收益。
3.刺激A股市場(chǎng)活躍。
融資融券業(yè)務(wù)有利于市場(chǎng)交投的活躍，利用場(chǎng)內存量資金放大效應也是刺激A股市場(chǎng)活躍的一種方式。
4.改善券商生存環(huán)境。
融資融券業(yè)務(wù)除了可以為券商帶來(lái)數量不菲的傭金收入和息差收益外，還可以衍生出很多產(chǎn)品創(chuàng )新機會(huì )，并為自營(yíng)業(yè)務(wù)降低成本和套期保值提供了可能。
5.多層次證券市場(chǎng)的基礎。
融資融券和做空機制、股指期貨等是配套聯(lián)在一起的，將會(huì )同時(shí)為資金規模和市場(chǎng)風(fēng)險帶來(lái)巨大的放大效應。在不完善的市場(chǎng)體系下信用交易不僅不會(huì )起到價(jià)格穩定器的作用，反而會(huì )進(jìn)一步加劇市場(chǎng)波動(dòng)。風(fēng)險表現在兩方面，其一，透支比例過(guò)大，一旦股價(jià)下跌，其損失會(huì )加倍；其二，當大盤(pán)指數走熊時(shí)，信用交易有助跌作用。(武漢晚報綜合消息)
相 關(guān) 報 道
|
圖片報道 |
更多>> |
|
