發(fā)表評論 2007年連續6次加息仍未"剎住"中國經(jīng)濟，GDP年增幅11.4%
去年12月份CPI漲幅6.5%有所回落
盡管中國人民銀行去年連續六次加息，但我國仍迎來(lái)1994年以來(lái)經(jīng)濟年增速最快的一年，與此同時(shí)，去年的通貨膨脹率指標也遠超過(guò)年初政府定下的目標上限。
國家統計局昨天公布的數據顯示：2007年中國國內生產(chǎn)總值(GDP)為246619億元，增幅達11.4%。2007年全年居民消費價(jià)格指數(CPI)上漲4.8%，比上年提高3.3個(gè)百分點(diǎn)，2007年12月漲幅6.5%，相對全年峰值(去年11月CPI漲幅6.9%)有所回落。
多位市場(chǎng)人士表示，由于國際大環(huán)境可能趨于惡化，目前還不是中國央行出手的時(shí)候。春節前市場(chǎng)很可能迎來(lái)一個(gè)難得的加息“真空期”。
今年GDP增速可能達10.5%CPI漲幅可能超過(guò)5%
2007年，我國食品價(jià)格上漲12.3%，拉動(dòng)價(jià)格總水平上漲4個(gè)百分點(diǎn)。
國家統計局局長(cháng)謝伏瞻指出，即使沒(méi)有任何新漲價(jià)因素，僅是2007年的物價(jià)上漲翹尾影響，2008年我國仍將面臨著(zhù)較大的物價(jià)上漲壓力。
“看起來(lái)，經(jīng)濟確實(shí)有些過(guò)熱�！弊蛱�，花旗銀行亞太區首席經(jīng)濟學(xué)家黃益平分析指出，中國經(jīng)濟在2008年仍將保持較快增速，GDP增速可能達到10.5%，同時(shí)全年CPI的漲幅將超過(guò)5%，但總體趨勢將是回落的。
興業(yè)銀行資金運營(yíng)中心分析師魯政委預測，今年1月份的CPI漲幅可能站上7%的高度。他指出，今年初全國出現奶、油價(jià)格上漲后，發(fā)改委啟動(dòng)了臨時(shí)價(jià)格干預機制，但隨后全國大面積的降雪又將導致蔬果等食品價(jià)格的大幅上漲，因此，CPI很可能突破前期高點(diǎn)。
投資銀行高盛的分析師也認為，去年12月的CPI盡管比11月略有下調，但未來(lái)幾個(gè)月仍可能出現反彈。中國銀行最新報告預計，上半年物價(jià)上漲壓力較大。
雖然市場(chǎng)普遍預測今年1至2月CPI并不樂(lè )觀(guān)，但分析人士指出，當前物價(jià)的上漲仍屬結構性上漲，尚未演變?yōu)槿嫱ㄘ浥蛎�。統計數據顯示，2007年，中國經(jīng)濟增速按季呈下降態(tài)勢，同時(shí)投資增長(cháng)、貿易順差等均處于逐步回落之勢。謝伏瞻認為，這說(shuō)明經(jīng)濟增長(cháng)偏快的勢頭初步得到遏制；經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的調控，收到了應有的成效。
中國宏觀(guān)經(jīng)濟政策漸受全球經(jīng)濟牽制
盡管經(jīng)濟數據很“熱”，但這并不意味著(zhù)加息將一觸即發(fā)。相反，目前多數經(jīng)濟學(xué)家的觀(guān)點(diǎn)是，美國次貸危機的影響以及政策的不確定性都可能加深，在此背景下，中國趨緊的宏觀(guān)政策需要靈活執行，中期來(lái)看，不排除宏觀(guān)政策轉向的可能。
謝伏瞻指出，我國將密切關(guān)注美國經(jīng)濟走勢和貨幣政策對中國經(jīng)濟的影響。短期的匯率、利率政策都將根據這些變化適時(shí)、適度進(jìn)行調整。
黃益平指出，一旦美國經(jīng)濟受累陷入蕭條期，將嚴重影響全球各大經(jīng)濟體，中國難保獨善其身。再加上美聯(lián)儲連續降息，已使中美利差倒掛，中國將沒(méi)有加息空間，甚至不排除降息的可能。黃益平預測，中國這輪加息可能步入尾聲，今年最多再加一次息。
摩根士丹利大中華區首席經(jīng)濟師王慶也表示，本來(lái)預測今年會(huì )加息1到2次，但在美聯(lián)儲宣布降息75個(gè)基點(diǎn)后，他們已修正了此前預判，2008年中國加息的可能性已經(jīng)很小。
摩根士丹利最新發(fā)布的報告認為，由于中國出口增長(cháng)或因外部需求減弱而大幅趨緩，因此2008年中國經(jīng)濟實(shí)現軟著(zhù)陸的可能性很大，GDP增長(cháng)率可能降至10%。
魯政委認為，春節前政策面應相對穩定，加息可能性很小�？紤]美聯(lián)儲降息、美國經(jīng)濟衰退等因素，春節后即便宏觀(guān)數據不理想，加息也很可能是非對稱(chēng)性的，央行或不會(huì )上調1年期基準利率，而只上調1年期以下的利率并對活期利率降息。
目前，主流觀(guān)點(diǎn)多認為，管理層如今該擔憂(yōu)的可能不再是防范投資過(guò)熱、通脹等，取而代之的是，美國經(jīng)濟陷入蕭條對中國造成的負面影響。事實(shí)上，有關(guān)中國經(jīng)濟與全球“脫鉤”的理論正在被市場(chǎng)否定，近期中國股市與全球市場(chǎng)同步調整就是證明。但是，美國次貸危機到底會(huì )蔓延至何種程度，到目前為止，并沒(méi)有統一看法，而這明顯加大了我國央行的貨幣政策操作難度。(李強)
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