▲加息是否針對股市？
負利率是加息直接原因
無(wú)論央行出于何種考慮，CPI走高導致負利率時(shí)代的來(lái)臨，無(wú)疑是央行選擇加息最直接的動(dòng)因，不僅僅是CPI創(chuàng )出新高導致加息，從宏觀(guān)金融數據來(lái)看，央行廣義貨幣M2同比增長(cháng)18.48%，創(chuàng )出去年6月以來(lái)新高；狹義貨幣M1同比增長(cháng)20.94%，創(chuàng )出2001年以來(lái)新高；前7個(gè)月人民幣新增貸款2.77萬(wàn)億元，同樣創(chuàng )出歷史同期新高。而貨幣信貸過(guò)快增長(cháng)的一個(gè)直接后果就是加大投資反彈。
統計局數據顯示，今年上半年，全社會(huì )固定資產(chǎn)投資增速雖比去年同期回落3.9個(gè)百分點(diǎn)，但與一季度相比是在加快，加快了2.2個(gè)百分點(diǎn)，國家統計局新聞發(fā)言人、國民經(jīng)濟綜合統計司司長(cháng)李曉超就認為目前固定資產(chǎn)投資存在反彈的壓力。
“央行加息主要還是針對宏觀(guān)經(jīng)濟過(guò)熱，而并非針對股市�！敝行抛C券分析師諸建芳這樣認為。在最近一期北京大學(xué)中國經(jīng)濟研究中心舉辦的經(jīng)濟觀(guān)察會(huì )上，北大中國經(jīng)濟研究中心教授宋國青就做出經(jīng)濟已處于過(guò)熱前期的一個(gè)判斷，和前幾年相比，雖然現在增速并不顯快，但由于增長(cháng)基數不同，所以經(jīng)濟面臨過(guò)熱的風(fēng)險很大�！耙郧笆窃诘叵率姨�，現在在房頂跳高�！彼螄嘤昧诉@樣一個(gè)比喻。
“央行加息主要還是針對宏觀(guān)層面，股市的運行自有其規律�！弊毩家舱J為央行在大盤(pán)上攻5000點(diǎn)時(shí)出臺加息政策并非有意針對股市。
而劉楊則認為，加息或多或少對A股會(huì )有影響�！耙恍C構認為，央行不選擇周末，而是在周二比較特殊的時(shí)間宣布加息，這是對市場(chǎng)連續上漲的調控的信號，但這個(gè)信號市場(chǎng)似乎不接受，因為大家認為利空出盡就應該是利好�！�
▲年內是否還會(huì )加息？
仍存在一次加息空間
央行年內第四次加息已經(jīng)定局，這已經(jīng)超出很多機構年初的預計，那么在剩下的一個(gè)季度內，央行會(huì )不會(huì )再次出手呢？如果加息還會(huì )有多大的空間呢？
7月份的居民消費價(jià)格總水平同比上漲5.6%，創(chuàng )下10年來(lái)的新高。隨著(zhù)CPI的明顯上揚，居民通貨膨脹預期在逐步增強。央行二季度城鎮儲戶(hù)問(wèn)卷調查顯示，居民對下季度物價(jià)預期不樂(lè )觀(guān)，有超過(guò)半數(50.2%)的被調查者預計物價(jià)趨升，占比超過(guò)上季度5.9個(gè)百分點(diǎn)，與50.8%的歷史最高值僅相差0.6個(gè)百分點(diǎn)。
而網(wǎng)上一份對年內是否會(huì )再度加息的問(wèn)題結果也顯示，66.2%的人認為央行年內還會(huì )加息。
諸建芳推測：“預計年內央行還會(huì )加息一次，因為現在經(jīng)濟處于高燒高熱階段，CPI也在走強�！�
馬青則表示，央行加息雖然不會(huì )直接針對股市，但央行會(huì )考慮到資產(chǎn)價(jià)格問(wèn)題，尤其是美國次級債風(fēng)暴預測，資產(chǎn)價(jià)格泡沫膨脹到一定程度后果還是很?chē)乐氐�，所以不論從CPI的角度還是從防止泡沫的角度考慮，央行也還是會(huì )加息的。
劉楊分析認為：央行在美元降息的時(shí)候推出加息，這意味著(zhù)后市加息的空間已經(jīng)不大，因為中美之間的息差已經(jīng)縮小，而央行再次加息，美聯(lián)儲再次降息，讓息差更加縮小了，息差減少會(huì )讓資金溫和流入國內市場(chǎng)。所以后市加息空間不大。
“可能還會(huì )有小幅加息，但加息的空間不會(huì )太大�！弊毩家沧龀鲞@樣的判斷，他認為，今后一個(gè)季度內CPI就可能回落，從全年平均來(lái)看CPI可能會(huì )在4%以?xún)�，所以央行再度頻繁加息就沒(méi)必要了。
房地產(chǎn)市場(chǎng)人士也認為，年內是否會(huì )繼續加息取決于CPI每月的平均指數，今年剩下的4個(gè)月是否還會(huì )加息主要取決于CPI每月的平均指數。如果能保持在4%以下，政府就應該不會(huì )再采取加息手段，而采用調整準備金率等方式進(jìn)行調控。畢竟加息手段是把雙刃劍，不宜頻繁使用，這對人民幣升值將產(chǎn)生巨大的壓力。
▲股市近期風(fēng)險在何方？
資金供給不足成為主要憂(yōu)慮
其實(shí)稍微一加分析便知，加息27個(gè)基點(diǎn)后，讓儲蓄資金流回銀行的可能性并不大，而A股市場(chǎng)目前明顯是一個(gè)資金推動(dòng)型市場(chǎng)，在宏觀(guān)經(jīng)濟面向好的背景下，只有A股市場(chǎng)出現大面積資金分流才可能讓A股股價(jià)出現下挫，所以和加息相比，目前政策面上一些分流A股資金的政策更顯得令人擔憂(yōu)。
8月20日，國家外匯局批準天津濱海新區開(kāi)展境內個(gè)人直接對外證券投資試點(diǎn)，昨日有消息稱(chēng)，中國銀行已經(jīng)開(kāi)始接受投資港股內地居民的預定，內地居民預計最快兩周之后可以申請開(kāi)戶(hù)，而直接投資港股的門(mén)檻定在10萬(wàn)元人民幣。
[上一頁(yè)] [1] [2] [3] [下一頁(yè)]
