編者按
黨的十七大勝利閉幕了。十七大報告為我們描繪了在新的時(shí)代條件下繼續全面建設小康社會(huì )、加快推進(jìn)社會(huì )主義現代化的宏偉藍圖。其中，許多經(jīng)濟方面的新提法讓人耳目一新：“轉變經(jīng)濟增長(cháng)方式”變?yōu)椤稗D變經(jīng)濟發(fā)展方式”，首次提出“創(chuàng )造條件讓更多群眾擁有財產(chǎn)性收入”等等。而“翻兩番”目標由“總量”變?yōu)椤叭司备亲屆總�(gè)人都歡欣鼓舞。報告提出：“在優(yōu)化結構、提高效益、降低消耗、保護環(huán)境的基礎上，實(shí)現人均國內生產(chǎn)總值到2020年比2000年翻兩番�！边@一目標對我國經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展和全面建設小康社會(huì )提出了新的更高要求。這是人均GDP到2020年翻兩番目標首次在黨代會(huì )報告中出現。
國家統計局數據顯示，2000年中國人均GDP為7078元，按當年匯率折算約為856美元。如果2020實(shí)現翻兩番，那么到時(shí)候人均GDP應該達到3500美元左右。
毋庸置疑，中國經(jīng)濟發(fā)展方式將發(fā)生新的轉變。過(guò)去我們一直倡導轉變經(jīng)濟“增長(cháng)”方式，而在十七大報告中，代之以轉變經(jīng)濟“發(fā)展”方式，一詞之差，含義深刻。經(jīng)濟增長(cháng)主要是著(zhù)重于總量，更強調了經(jīng)濟本身；而十七大報告中新的表述，更注重經(jīng)濟與其他事業(yè)的協(xié)調性，更突出了“好”字。
時(shí)光荏苒，2020年就在眼前。到那一天，我們老百姓的收入情況會(huì )怎么樣？人民幣可以自由兌換了嗎？中國股市是不是吸引了全球的目光？金融“三駕馬車(chē)”風(fēng)馳電掣，將攀上怎樣的高峰呢？這一切都讓人浮想聯(lián)翩。
我們今天在這里憧憬和猜想，因為我們相信，明天會(huì )更好！
猜想一：滬深市值：60萬(wàn)億-80萬(wàn)億元
本報記者 魏紅欣 發(fā)自上海
“創(chuàng )造條件讓更多群眾擁有財產(chǎn)性收入�！鄙虾Ｒ患易C券大廳里，老股民劉老伯告訴記者，他對黨的十七大報告中首次提到的這句話(huà)非常關(guān)注�！拔疑鲜兰o90年代初就進(jìn)入股市了，但在2000年以前賺的錢(qián)，還不如這兩年賺到的零頭。去年，我從股市獲得的財產(chǎn)性收入已經(jīng)翻了兩番�！闭f(shuō)到這里，劉老伯禁不住喜形于色。
隨著(zhù)經(jīng)濟的快速發(fā)展，普通老百姓積累起越來(lái)越多的個(gè)人財富。相關(guān)數據顯示，當前居民儲蓄已經(jīng)達到了17萬(wàn)億元左右。而隨著(zhù)股市等金融市場(chǎng)的繁榮，百姓投資理財熱情高漲，截至今年10月初，滬深兩市投資者開(kāi)戶(hù)數超過(guò)1.2億戶(hù)；基金資產(chǎn)凈值總計已超過(guò)3萬(wàn)億元，基金投資賬戶(hù)數超過(guò)了9000萬(wàn)個(gè)。
在這種大背景下，黨的十七大報告中提出“創(chuàng )造條件讓更多群眾擁有財產(chǎn)性收入”。這意味著(zhù)，國家鼓勵老百姓除了薪酬收入，還可通過(guò)儲蓄、國債、基金、投資股市等合法方式來(lái)創(chuàng )造財富，給“股民”“基民”們吃了一顆定心丸。
按照國家統計局專(zhuān)家的解釋?zhuān)柏敭a(chǎn)性收入”是指家庭擁有的動(dòng)產(chǎn)(如銀行存款、有價(jià)證券等)、不動(dòng)產(chǎn)(如房屋、車(chē)輛、土地、收藏品等)所獲得的收入。它包括出讓財產(chǎn)使用權所獲得的利息、租金、專(zhuān)利收入等；財產(chǎn)營(yíng)運所獲得的紅利收入、財產(chǎn)增值收益等。這涉及到各種投資，比如實(shí)業(yè)投資、金融產(chǎn)品投資，涵蓋儲蓄、債券、保險和股票等。整句話(huà)核心的實(shí)質(zhì)就是“讓老百姓的財富保值增值，讓老百姓擁有更多的財富”。
公民財產(chǎn)性收入占國民可支配收入之比例，是衡量一個(gè)國家公民富裕程度的重要尺度。以美國為例，財產(chǎn)性收入占40%，90%以上的公民擁有股票、基金等有價(jià)證券。相比之下，中國目前超過(guò)1.2億的投資者開(kāi)戶(hù)數，只占全國總人口的10%。財產(chǎn)性收入在人均可支配收入中的比例也較小，約2%左右。
“提高居民財產(chǎn)性收入的提法，與在2020年實(shí)現人均GDP翻兩番、達到3500美元的目標，相輔相成�！币晃粊�(lái)自金融系統的十七大基層代表表示。他指出，人均GDP的不斷上升，將帶來(lái)對金融服務(wù)需求乃至保險需求的快速增長(cháng)。他預測，未來(lái)滿(mǎn)足基本保障需求以上的商業(yè)保險需求，會(huì )隨城鄉居民可支配收入的增多而逐步升溫，且相當數量的居民會(huì )變目前的被動(dòng)消費為將來(lái)的主動(dòng)消費。
中國人民大學(xué)金融證券研究所所長(cháng)吳曉求預測，到2020年滬深市場(chǎng)市值將達到60萬(wàn)億元到80萬(wàn)億元人民幣的規模。而此前也有國際研究機構預計，未來(lái)10年，中國經(jīng)濟年均增長(cháng)速度將保持在7%-8%，個(gè)人理財市場(chǎng)將以年均30%的速度高速增長(cháng)，成為繼美國、日本和德國之后個(gè)人理財市場(chǎng)極具潛力的國家。
根據國際經(jīng)驗，在人均GDP進(jìn)入1000美元至3000美元階段，財富迅速增長(cháng)必然推動(dòng)理財意識的覺(jué)醒。我國目前已進(jìn)入這一階段，2006年我國人均GDP已突破2000美元�？梢灶A計，隨著(zhù)實(shí)現人均GDP翻兩番、達到3500美元的目標，居民財產(chǎn)性收入所占比重也將產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的跨越，中國將真正進(jìn)入一個(gè)藏富于民的新時(shí)代。
猜想二：人民幣：實(shí)現可自由兌換
本報記者 張燕 發(fā)自上海
“到2020年，人民幣自由兌換應該沒(méi)有什么問(wèn)題。12年前和現在就大不一樣�！闭猩蹄y行總行資金交易部分析師劉東亮對本報記者表示。對于2020年人民幣匯率走勢，劉東亮說(shuō)，“關(guān)鍵看國內經(jīng)濟形勢，如果經(jīng)濟一直不錯，那人民幣可能更值錢(qián)了；如果經(jīng)濟出現動(dòng)蕩，保不準會(huì )跌了�！�
就是在過(guò)去的十幾年中，人民幣實(shí)現了經(jīng)常項目下的可自由兌換，并且實(shí)現了資本項目下一定程度的自由兌換。
“只要經(jīng)濟發(fā)展趨勢以及堅持改革開(kāi)放，人民幣可自由兌換時(shí)間上可能差不多，12年的時(shí)間應該已經(jīng)足夠�！敝治鰩熖招幸輰Ρ緢笥浾哒f(shuō)，“資本項目下的可自由兌換已經(jīng)提上日程，例如港股直通車(chē)就是鼓勵資金流出。而且制造業(yè)、金融業(yè)等行業(yè)的開(kāi)放程度的不斷提高也有助于人民幣實(shí)現自由兌換�！�
當然，貨幣自由兌換猶如一把“雙刃劍”，一方面有利于提高貨幣的國際地位，消除貿易壁壘，有利于吸引外資，也有利于尋找更高的投資收益；另一方面加大資本外逃的風(fēng)險，可能造成匯率、利率、外匯儲備的大幅波動(dòng)，甚至引發(fā)金融、經(jīng)濟危機。
央行行長(cháng)周小川10月18日在十七大新聞中心表示，中國主張未來(lái)實(shí)現人民幣自由兌換，將來(lái)還是要推動(dòng)資本項目可兌換，但是沒(méi)有時(shí)間表。
周小川表示，在這件事情上，就像摸著(zhù)石頭過(guò)河，不斷根據反饋調整步伐。有的事情要等到水到渠成，不能揠苗助長(cháng)。他說(shuō)，資本項目?jì)炔窟�有很多項目，包括外商直接投資、內地居民對外直接投資、銀行間業(yè)務(wù)、債務(wù)融資等。中國不急于把所有的項目都開(kāi)放，如果對國民經(jīng)濟有好處，有條件，就開(kāi)放一部分，現在沒(méi)有考慮要把所有項目都開(kāi)放。
上海財經(jīng)大學(xué)現代金融研究中心副主任奚君羊對記者表示，貨幣自由兌換首先需要充足的外匯儲備，金融市場(chǎng)比較穩定，并且國際收支不能出現持續的逆差�！�2020年實(shí)現人民幣自由兌換的可能性很大。預計2020年人民幣基本實(shí)現自由兌換，但是不排除國家會(huì )保留部分限制貨幣兌換的權力，國家可能會(huì )通過(guò)可控的方式，例如通過(guò)數量控制(配額的調整)，對貨幣兌換實(shí)行局部的、彈性的控制”。
猜想三：世界級金融機構：出自銀行
本報記者 衛容之 張競怡 發(fā)自上海
日益開(kāi)放的中國金融市場(chǎng)，為金融機構創(chuàng )造了在國際市場(chǎng)上競爭的機遇。正是這種開(kāi)放環(huán)境下的競爭態(tài)勢，中國才有望在未來(lái)十年，涌現出世界級的金融機構
一個(gè)世界級的金融企業(yè)，一定是在國際化的市場(chǎng)上產(chǎn)生，一定是在國際競爭中產(chǎn)生
工商銀行的市值接連超過(guò)匯豐銀行、美國銀行和花旗銀行，成為全球市值最大的銀行股。招商銀行的市值也一度超過(guò)加拿大皇家銀行和德意志銀行。中國人壽則是全球市值最高的壽險公司。
振奮人心的信息再次印證了一個(gè)事實(shí)：日益開(kāi)放的中國金融市場(chǎng)，為金融機構創(chuàng )造了在國際市場(chǎng)上競爭的機遇。正是這種開(kāi)放環(huán)境下的競爭態(tài)勢，中國才有望在未來(lái)十年，涌現出世界級的金融機構。中國國際金融公司首席經(jīng)濟學(xué)家許小年說(shuō)，一個(gè)世界級的金融企業(yè)，一定是在國際化的市場(chǎng)上產(chǎn)生，一定是在國際競爭中產(chǎn)生。
世界級金融機構
上海社科院金融研究中心主任楊建文表示：“一個(gè)金融機構是否能稱(chēng)得上是世界級的金融機構，最主要看它動(dòng)員資金配置資源的能力，如果金融機構能夠在全球范圍調度資金配置資源，無(wú)疑它就是世界級的�！�
但他指出：“中國金融機構的該項能力仍局限于國內。大多金融機構依賴(lài)于本國資源，銀行吸儲主要針對國內居民，放貸也是�！�
復旦大學(xué)中國經(jīng)濟研究中心主任張軍表示：“衡量金融機構的級別可以從五方面來(lái)看，首先這個(gè)金融機構要有健康的結構，完善的內部治理。還要有一定的規模。在業(yè)務(wù)范圍上，金融機構要在國內業(yè)務(wù)的基礎上擁有來(lái)自世界各地的業(yè)務(wù)。另外，金融機構要達標國際信用評級。最后，金融機構的股權要更加多元化，可以參股其他國家的機構等�！彼J為中國的金融機構在內部治理和股權多元化上往往欠缺。
許小年認為，開(kāi)放的和競爭的市場(chǎng)是成為世界級金融機構的外部條件。同時(shí)需要輔以?xún)炔織l件，比如這些金融機構的股東應該是追求利潤最大化的。只有在公司價(jià)值的最大化的目標下，在公司利潤最大化的目標下，董事會(huì )才有動(dòng)力去建立一個(gè)良好的公司治理機制。同時(shí)，這些企業(yè)一定要有國際視野的管理層。因為如果它的管理層沒(méi)有國際視野，那就不能打造世界級的金融機構。當然，還需要市場(chǎng)化的薪酬制度和激勵制度。
銀行業(yè)機會(huì )更勝
楊建文告訴記者，在規模上，中國大銀行的市值已經(jīng)超過(guò)國外不少知名銀行，這是無(wú)可厚非的。但是規模表現的只是一個(gè)量，金融機構可以通過(guò)并購等手段來(lái)達到，并不困難。如果達到了，只能說(shuō)中國的這些銀行在形式上已經(jīng)達到了世界級，但還不能算是嚴格意義上的世界級金融機構。更重要的是金融機構的功能，世界級的金融機構在功能上的能量是巨大的。比如保險，保險機構的基本活動(dòng)是創(chuàng )新產(chǎn)品、推銷(xiāo)產(chǎn)品，但這還不夠，世界級的保險機構要與全球經(jīng)濟聯(lián)系起來(lái)，產(chǎn)生積極的影響力。
他說(shuō)，“雖然中國保險業(yè)進(jìn)入了黃金十年，但是保險在中國的發(fā)展還有很大的空間，10年時(shí)間對于保險機構來(lái)說(shuō)足夠把中國市場(chǎng)挖深，但是要成為世界級的金融機構，服務(wù)全球客戶(hù)，時(shí)間還不夠。保險在金融業(yè)中有其特殊之處，保險機構的信譽(yù)尤為重要，但這需要上百年的沉淀。中國正處于國民經(jīng)濟飛速發(fā)展階段，中國經(jīng)濟的整體上升是保險業(yè)發(fā)展的根本基礎，保險公司在此期間的重心肯定還在國內�！�
張軍認為，銀行業(yè)、保險業(yè)可能率先沖擊世界級的機構�！拔也⒉豢春米C券機構，因為中國的券商才剛剛邁步走，中國證券市場(chǎng)也沒(méi)有真正強大，但是一些銀行、保險公司還是很有潛力的。銀行方面如中國銀行、建設銀行；保險則像太保、國壽等�！�
[1] [2] [3] [下一頁(yè)]
圖片報道
