李鋒:“去年10月份之后,是藍籌股的天下,那么也就是二,八呢是表現非常差,但是在今年1到3月份是八的天下,藍籌股非常差,那么今年4到6月份這個(gè)期間,是二線(xiàn)藍籌的天下,包括一些八的一些股票,大盤(pán)藍籌股,特別是一線(xiàn)大盤(pán)藍籌股,大的公司幾乎沒(méi)動(dòng),但反過(guò)來(lái)到今年的七月份以后,7月份到10月份這一段時(shí)間,大盤(pán)藍籌股特別是大市的一線(xiàn)藍籌股,演繹了一輪就是讓人就是耳目一新,眼花繚亂的行情!
李鋒認為,這一次二八行情之所以這么強勁,最根本的原因就是從“530”之后很多股民轉基民,那么資金大量的流向了投資基金。
李鋒:“基金自然要買(mǎi)這些大的市值的大盤(pán)藍籌股,那么作為一種什么,一種從成長(cháng)這些來(lái)講,這些是成長(cháng)是確定的,至少未來(lái)五到十年,這些公司不會(huì )出現什么問(wèn)題,買(mǎi)他們在買(mǎi)中國經(jīng)濟,所以他可能錯,錯一時(shí),但他絕不會(huì )錯一世!
而近期對基金發(fā)行的控制,也表現出監管層對藍籌泡沫的憂(yōu)慮。
李鋒:“實(shí)際上監管層對此呢也有些憂(yōu)慮,所以在基金的發(fā)行上,就剛才所談到的,9月份就開(kāi)始控制了,新基的發(fā)行,老基金拆分,包括封轉開(kāi)都在控制了!
記者:“其中也有一種擔心?”
李鋒:“擔心基金大,就是說(shuō)大量的資金流向資金,使得這種基金被動(dòng)的不得不再度推高這些藍籌股的股價(jià)!
那么,除了上漲過(guò)快,資金供應不足,投資者們擔心的就是基本面是否發(fā)生了變化呢?王松奇認為,這次的調整跟宏觀(guān)面毫無(wú)關(guān)系。
王松奇:“因為中國的宏觀(guān)經(jīng)濟層面情況非常好,超過(guò)想象的好,特別十七大以后,中央提出一系列的比方說(shuō)十七大報告,第五大部分提了八點(diǎn),都非常切中中國經(jīng)濟的一些要害問(wèn)題,提出了一個(gè)非常清晰的政策思路,可以預料中國宏觀(guān)經(jīng)濟層面呢會(huì )不斷向好,所以這次短暫的回調,我個(gè)認為,與中國宏觀(guān)經(jīng)濟的基本面無(wú)關(guān),完全是一種正常的短期市場(chǎng),震蕩性反應!
雖然短期大盤(pán)一直處于震蕩之中,對于未來(lái)的增長(cháng),李鋒和王松奇都充滿(mǎn)信心。
李鋒:“明年應該說(shuō)是市場(chǎng),我們覺(jué)得可能還是一種震蕩上行的一種態(tài)勢,因為我們目前市場(chǎng)的結構,我們跟過(guò)去不一樣了,投資者結構跟過(guò)去不一樣了。包括我們對未來(lái)中國經(jīng)濟的增長(cháng),要抱有強烈的這種信心,所以牛市遠遠沒(méi)有結束!
與很多觀(guān)點(diǎn)認為目前估值過(guò)高不同,王松奇認為他們并沒(méi)有很好地理解中國宏觀(guān)經(jīng)濟基本面與股市之間的關(guān)系。
王松奇:“比方說(shuō)美國經(jīng)濟學(xué)家普遍認為,一個(gè)股票市場(chǎng),市盈率20倍是它的上限,超過(guò)20倍就有泡沫,就有風(fēng)險了。但是這些發(fā)達國家的經(jīng)濟學(xué)家他以什么為分析基礎的呢,就是按照格林斯潘的說(shuō)法,同長(cháng)期而言,一個(gè)發(fā)達國家經(jīng)濟體年經(jīng)濟增長(cháng)率3%,就是他的上限了,而中國呢,我們連續三年超過(guò)10%,今年可以達到11.5%,就說(shuō)是將近發(fā)達國家正常經(jīng)濟增長(cháng)率的4倍,如果用這樣方法來(lái)進(jìn)行推斷的話(huà),那么中國股市的市盈率60倍到80倍,我覺(jué)得不算離譜!
半小時(shí)觀(guān)察:調整是為了走得更遠
市場(chǎng)的持續下跌表明一個(gè)較大幅度的調整過(guò)程正在進(jìn)行,對去年以來(lái)一直熱度不減的牛市來(lái)說(shuō),這樣的調整不見(jiàn)得是一件壞事。
這一輪牛市,自打去年展開(kāi)以來(lái),中途幾次調整,很大程度上還是源于政策上的變化,其實(shí)市場(chǎng)自身的調整并不充分,如果說(shuō)現在市場(chǎng)對前期熱點(diǎn)板塊的價(jià)值高低產(chǎn)生了分歧和疑問(wèn),這也是非常正常的現象。但我們有這樣的信心,調整終歸是調整,牛市還依然會(huì )是牛市。只要中國經(jīng)濟的宏觀(guān)面不斷有利好,中國股市的牛市進(jìn)程就不會(huì )走完。
(主編:張凱華 記者:顧平 周羿翔 付豫 攝像:白羽 樊金鋒 樊建恩)
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