發(fā)表評論 對于這樣的結果，陳先生認為不可理解。他表示，雖然按照產(chǎn)品合同的收益計算公式，該產(chǎn)品的到期收益率確實(shí)為零，但他咨詢(xún)專(zhuān)業(yè)人士后發(fā)現，該產(chǎn)品的設計存在嚴重缺陷。據此，陳先生提出質(zhì)疑：浦發(fā)銀行在設計產(chǎn)品時(shí)，對市場(chǎng)走勢是否有最基本的判斷？
根據合約，這款結構性理財產(chǎn)品的計息期理財收益率(稅后)計算方式為：最大值MAX[18%-(股票表現值最好的3只股票的平均回報-股票表現值最差的3只股票的平均回報)，0%]。該產(chǎn)品掛鉤的4只H股全部為金融股，分別為建設銀行、招商銀行、中銀香港和中國人壽。
2007年12月24日，浦發(fā)銀行發(fā)布了“匯理財2006年第九期F1和F2計劃期末收益情況公告”，其中，依據“06F2計劃”產(chǎn)品合約約定的收益計算辦法，[16%-(最好的股票的表現值-最差的股票表現值)，0%]，其中，最好的股票表現值-最差的股票表現值＝98.87%，2006年第九期F2計劃的到期收益率為0；但由于利息稅調整發(fā)生了有利于客戶(hù)的變化，2006年第九期F2計劃的客戶(hù)獲得的到期收益率最終為稅后0.0396%。
面對投資者的質(zhì)疑，浦發(fā)銀行認為，投資者片面地誤認銀行用投資者的錢(qián)直接去購買(mǎi)了這4只股票。
“實(shí)際上，銀行是在金融市場(chǎng)上購買(mǎi)國際知名投資銀行發(fā)行的期權，然后再和保本的固定收益票據組合，形成名目繁多的結構性理財產(chǎn)品，包括這款F2計劃�！逼职l(fā)銀行個(gè)人銀行總部一位人士解釋。
他同時(shí)強調，國際投行并非總能料事如神，商業(yè)銀行從投行手中買(mǎi)入產(chǎn)品，同樣也是一個(gè)“愿賭服輸”的概念。
1月30日，一位銀行業(yè)監管人士告訴《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者，個(gè)人理財業(yè)務(wù)高速發(fā)展和商業(yè)銀行缺乏專(zhuān)業(yè)理財人員的矛盾日益突出，部分銷(xiāo)售人員對產(chǎn)品結構、潛在風(fēng)險等缺乏了解，因此，提高銷(xiāo)售人員素質(zhì)也是商業(yè)銀行所面臨的一項迫切任務(wù)。
挑選理財產(chǎn)品
要避免五個(gè)誤區
過(guò)去一年，各商業(yè)銀行發(fā)行了大量的理財產(chǎn)品。據統計，截至2007年9月末，全國共有60家銀行業(yè)金融機構開(kāi)展了個(gè)人理財業(yè)務(wù)。2007年前三季度，各中外資商業(yè)銀行共銷(xiāo)售1643只、2836款個(gè)人理財產(chǎn)品，銷(xiāo)售總量近6000億元人民幣，2007年全年銷(xiāo)售總量有望達到1萬(wàn)億元。
一位大型國有銀行的貴賓理財部門(mén)的負責人認為，隨著(zhù)理財產(chǎn)品的不斷出現，消費者應該避免5個(gè)誤區：銀行理財≠儲蓄存款；預期收益≠實(shí)際收益；口頭宣傳≠合同約定；別人說(shuō)好≠適合自己；投資理財≠投機發(fā)財。
而事實(shí)上，只要把握好選擇的要領(lǐng)，挑選適合自己的產(chǎn)品，就能夠獲取自己的預期利益。
《中國產(chǎn)經(jīng)新聞》記者了解到，結構性理財產(chǎn)品根據客戶(hù)獲取本金和收益方式的不同，一般可分為保本保收益型、保本浮動(dòng)收益型和非保本浮動(dòng)收益型3種。
保本保收益型產(chǎn)品，銀行要向客戶(hù)承諾本金安全和固定收益，銀行承擔由此產(chǎn)生的投資風(fēng)險。保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，銀行保證客戶(hù)本金安全，本金以外的投資風(fēng)險由客戶(hù)承擔，并依據實(shí)際投資收益情況確定客戶(hù)實(shí)際收益。
非保本浮動(dòng)收益型產(chǎn)品，銀行并不保證客戶(hù)本金安全，也不承諾收益情況，風(fēng)險由客戶(hù)承擔，目前此類(lèi)產(chǎn)品相對較少。
在投資人選擇結構性產(chǎn)品時(shí)，應當明確產(chǎn)品屬于以上哪一種。如果是保本收益的產(chǎn)品，只需要考慮所購買(mǎi)產(chǎn)品的所在銀行是否有信用風(fēng)險。如果屬于浮動(dòng)收益產(chǎn)品，投資人就需要進(jìn)行下一步驟的考慮，然后根據自己的預期和風(fēng)險承受能力選擇不同類(lèi)型產(chǎn)品。
同時(shí)，結構型投資產(chǎn)品提供了多樣化投資組合，從而有效地降低了投資的整體風(fēng)險，同時(shí)又使投資者有機會(huì )獲取比傳統定期存款更高的收益率。
前述銀行業(yè)內人士認為，在結構性投資銀行產(chǎn)品這塊市場(chǎng)上，中外資銀行各有其優(yōu)勢，但投資者須注意的是，不管是中資銀行還是外資銀行，其投研實(shí)力都應成為投資者考察的重要目標，這將直接影響到投資標的物選擇進(jìn)而影響投資收益。他建議，投資者不應盲目選擇，應根據自身理財需要，選擇適合自身實(shí)際財務(wù)狀況和投資偏好的銀行及其產(chǎn)品。(記者 欒璐)
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