發(fā)表評論 3月1日財政部發(fā)行2008年第一期憑證式國債，發(fā)行總額300億元，其中3年期240億元，票面年利率5.74%；5年期60億元，票面年利率6.34%，本期國債發(fā)行期為3月1日至3月15日。記者在第一時(shí)間走訪(fǎng)了發(fā)售網(wǎng)點(diǎn)現場(chǎng)發(fā)現，申購隊伍早早就排起了長(cháng)龍，投資者對國債的投資熱情不減。據了解，從購買(mǎi)之日起，3年期和5年期憑證式國債持有時(shí)間不滿(mǎn)半年不計付利息，滿(mǎn)半年不滿(mǎn)1年按0.72%計息，滿(mǎn)1年不滿(mǎn)2年按3.33%計息，滿(mǎn)2年不滿(mǎn)3年按4.32%計息；5年期憑證式國債持有時(shí)間滿(mǎn)3年不滿(mǎn)4年按5.76%計息，滿(mǎn)4年不滿(mǎn)5年按6.03%計息。
在目前的市況下，大部分投資者對股市走勢持矛盾心理，部分投資者對股市投資缺乏信心，同時(shí)也使得更多的人對理財產(chǎn)品的風(fēng)險認識加深，而國債投資的優(yōu)勢則進(jìn)一步顯現。與此同時(shí)，國債的發(fā)行力度與規模也較以前更強。
債市今年比去年更好
國債作為一種“防守型”理財品種，具備長(cháng)期性、低風(fēng)險等諸多優(yōu)勢。對一般投資者而言，國債的理論風(fēng)險為零，其收益性比同期儲蓄利率肯定要高，且不需繳納利息稅�？傮w來(lái)說(shuō)，在股市震蕩期，國債以其相對高收益率、低風(fēng)險、可抵貸變現、免稅優(yōu)惠等特征，正越來(lái)越受到人們的關(guān)注。
對于今年的國債市場(chǎng)，中信證券李志強表示，今年國內經(jīng)濟增長(cháng)很可能出現放慢，同時(shí)，通貨膨脹率出現階段性下降的可能性也很大，這些都有利于債券市場(chǎng)投資機會(huì )的出現。
雖然在年初，由于存在信貸增長(cháng)季節性加快所引發(fā)的宏觀(guān)調控壓力，使債券市場(chǎng)面臨的不利因素依然存在，但在年初過(guò)后，隨著(zhù)信貸季節性密集投放期的結束，債券市場(chǎng)的壓力將減少。
同時(shí)，從資金面上看，遏制信貸過(guò)快增長(cháng)的政策環(huán)境將促使銀行將部分用于信貸投放的資金轉為用于債券投資，增加債券投資的需求。因此，2008年債券市場(chǎng)的資金供給總體較2007年更好。
國債避險優(yōu)勢明顯
自去年下半年以來(lái)，在購買(mǎi)國債的隊伍中不時(shí)看到年輕投資者的身影，作為一種規避股市風(fēng)險的投資工具，國債的投資熱潮正從老年人向年輕投資者蔓延。在目前股市、基金等投資市場(chǎng)信心不足的時(shí)候，國債投資的保本增值特性顯然對年輕人具有較大的吸引力。
國債投資的主要優(yōu)勢在于：一是保本。國債是以國家信用做擔保的金融產(chǎn)品，投資國債最令投資者放心的就是在國債到期日，投資者可以全額收回本金；二是可產(chǎn)生持續的現金流。國債每年都有既定的還本付息日，將按照既定的票面利率支付利息；三是免稅。國債投資收益不必繳納印花稅、利息稅等各種稅費；四是交易成本低。購買(mǎi)國債只收取2%。的手續費。對于每一種國債，無(wú)論是記賬式國債還是憑證式國債，如果持有到期，收益率都是固定的，也就是說(shuō)風(fēng)險為零。如果提前賣(mài)出記賬式國債，其價(jià)格按照市場(chǎng)競價(jià)決定，其風(fēng)險就由多個(gè)因素決定，包括資金的供求關(guān)系、通貨膨脹率、時(shí)間風(fēng)險補償(一般來(lái)說(shuō)，時(shí)間越長(cháng)，風(fēng)險補償越大)等。
注意國債的流動(dòng)性
國際金融理財師李智海表示，投資者選擇國債投資應先了解其規則，再決定是否買(mǎi)進(jìn)、賣(mài)出以及投資額度。許多投資者以為國債提前支取就得按活期計息，這是不正確的，投資者選擇國債理財也應首先熟悉所購國債的詳細條款并主動(dòng)掌握一些技巧。
他提醒投資者注意國債的流動(dòng)性，憑證式國債不能轉讓、更名，但可以質(zhì)押和提前支取，提前支取要收取手續費。以2007年第五期憑證式國債為例，這期國債為記名國債，以填制“憑證式國債收款憑證”的方式按面值發(fā)行，可以?huà)焓�、質(zhì)押貸款，但不能更名或流通轉讓?zhuān)⑶以谔崆皟度r(shí)要收取手續費。
理財專(zhuān)家表示，投資者投資前要注意國債的分檔計息規則。以第五期憑證式國債為例，從購買(mǎi)之日起，在國債持有時(shí)間不滿(mǎn)半年、滿(mǎn)半年不滿(mǎn)1年、滿(mǎn)1年不滿(mǎn)2年、滿(mǎn)2年不滿(mǎn)3年等多個(gè)持有期限分檔計息。因此，投資者應注意根據時(shí)段來(lái)計算、選取更有利的投資品種。
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