
中國經(jīng)濟轉型已經(jīng)是沒(méi)有選擇
中國新聞周刊:次貸危機對中國經(jīng)濟的影響還體現在哪些方面?對于中國經(jīng)濟的未來(lái)發(fā)展會(huì )有怎樣的借鑒意義?
陳志武:次貸危機的深化恰恰發(fā)生在中國過(guò)去30年的經(jīng)濟增長(cháng)模式走到盡頭的時(shí)候。亦即,中國過(guò)去那種靠投資拉動(dòng)增長(cháng)、靠出口為快速增長(cháng)的工業(yè)產(chǎn)能提供出路的模式已經(jīng)難以為繼。到去年,即使沒(méi)有次貸危機,這種增長(cháng)模式也差不多走到盡頭,WTO“紅利”已經(jīng)被用完,出口市場(chǎng)也難以繼續擴大了。在這種時(shí)候又碰上次貸危機,兩者加到一起,大大改變了中國經(jīng)濟模式轉型的必要性,轉型已經(jīng)是沒(méi)有選擇,必須通過(guò)進(jìn)一步的改革強化國內需求增長(cháng)的能力,讓中國經(jīng)濟今后能靠國內民間消費的增長(cháng)來(lái)帶動(dòng)。否則,中國經(jīng)濟和社會(huì )將面對比較大的挑戰。
如果說(shuō)次貸危機是美國自1930年代經(jīng)濟大蕭條至今最嚴重的一次金融危機的話(huà),那么,中國經(jīng)濟轉型的挑戰也是近30年最大的一次。過(guò)去30年中,中國經(jīng)濟每次面對挑戰,包括亞洲金融危機時(shí)期,美國經(jīng)濟和西歐經(jīng)濟總體上還在靠信貸消費拉動(dòng)著(zhù)增長(cháng),更何況以前中國商品占全球市場(chǎng)的份額還很低、出口空間還非常廣闊,所以,以前中國都能靠增加投資、加速工業(yè)化、依賴(lài)出口來(lái)讓經(jīng)濟走出困境,走出挑戰。但是,這次情況正好相反,中國經(jīng)濟面對的挑戰比前30年嚴重,這下得靠?jì)刃鑱?lái)解圍了。
中國需要減稅“刺激”經(jīng)濟
中國新聞周刊:美國政府接管“兩房”的措施本身,對于中國政府的宏觀(guān)調控手段會(huì )否有相應的影響?應該怎么看待當前的“救市”呼聲?
陳志武:中國的股市和房市不是因為政府“救市”不夠,而是因為政府干預太多,才出現股市、房市被經(jīng)常變化的政策所綁架的局面。房市前些年是因為土地供應以及開(kāi)發(fā)商貸款的不斷被政策壓縮,進(jìn)而使房產(chǎn)供應相對需求的落后,迫使房?jì)r(jià)不斷上漲,這一年多又是通過(guò)壓縮住房按揭的供應、增加二手房交易費用等政策來(lái)抑制需求,促使房?jì)r(jià)快跌。
政府的過(guò)多干預制造出價(jià)格的大起大落。比如,本來(lái)股市在今年4月前,漲跌基本由市場(chǎng)參與者對未來(lái)中國經(jīng)濟、對上市公司未來(lái)基本面的預期而決定,好不容易讓中國股市與經(jīng)濟的基本面掛上鉤,并一同漲跌。但是,突然間,“大小非”股票的交易規則被改變,接下來(lái),從7、8月至今,關(guān)于進(jìn)一步限制“大小非”的“第二次發(fā)售”等政策謠言和風(fēng)聲連續不斷地傳出來(lái),等于是把“股改”要解決的非流通問(wèn)題又請回來(lái)了。于是,股市關(guān)注的問(wèn)題,不再是中國經(jīng)濟和企業(yè)的基本面,左右股價(jià)漲跌的不再是上市公司的基本面,而是關(guān)于“大小非”政策謠言的新動(dòng)向!按笮》恰闭叩牟淮_定性重新綁架了股市,改變了市場(chǎng)參與者的行為?吹竭@種不確定性,連那些本來(lái)不打算賣(mài)的“大小非”股東都被迫一解禁就馬上要賣(mài),先賣(mài)了走路再說(shuō)!股市就是這樣被政策的搖擺拖下水。
但是,中國經(jīng)濟在未來(lái)一兩年需要“財政刺激”。過(guò)去在亞洲金融危機等時(shí)期,國家一貫采用通過(guò)增加基礎設施和工業(yè)項目投資來(lái)刺激經(jīng)濟,那種通過(guò)投資來(lái)驅動(dòng)增長(cháng)的宏觀(guān)調控手段過(guò)去起到過(guò)積極的效果,因為以前的基礎設施差、工業(yè)基礎需要快速發(fā)展。但是,到今天,工業(yè)產(chǎn)能?chē)乐剡^(guò)剩,出口增長(cháng)也越來(lái)越難,因此,由政府增加投資帶動(dòng)增長(cháng)的做法已經(jīng)不能再用了,現在更應該通過(guò)減稅、退稅刺激民間消費來(lái)帶動(dòng)經(jīng)濟,也就是說(shuō),現在“財政刺激經(jīng)濟“的辦法是通過(guò)減稅把更多收入留在企業(yè)和老百姓手中、通過(guò)退稅把錢(qián)送回到中低等收入家庭,以此增加民間消費,帶動(dòng)經(jīng)濟增長(cháng),也推動(dòng)經(jīng)濟轉型。
此外,就是將剩下的國有資產(chǎn)進(jìn)行民有化改革,讓“全民所有制”下的所有者具體落實(shí)到老百姓個(gè)人,這樣,讓老百姓以顯性所有者身份直接分享國有企業(yè)的利潤,直接享受到國有資產(chǎn)升值的好處。
換言之,通過(guò)將國有資產(chǎn)的民有化改革,老百姓才有增加“財產(chǎn)性收入”的產(chǎn)權基礎。一旦老百姓也有了通過(guò)“財產(chǎn)性收入”分享經(jīng)濟增長(cháng)好處的這條渠道,民間消費增長(cháng)就有了更強的基礎,中國經(jīng)濟靠?jì)刃柰苿?dòng)增長(cháng)才有可能。
中國老百姓不是不想增加消費,而是在目前的制度安排下,中國的財產(chǎn)性收入主要流入國家手中,而老百姓的收入來(lái)源完全以工資為主,沒(méi)有什么資產(chǎn)性收入,于是民間消費難以增長(cháng)、中國經(jīng)濟增長(cháng)靠政府投資和出口帶動(dòng),就不奇怪了。在眼前的經(jīng)濟轉型壓力下,民有化是一條根本性出路。 ★

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