
主持人:為什么政府在宣讀這個(gè)方案的時(shí)候,有沒(méi)有可能在宣布國有化的同時(shí),或者短期注資,將在經(jīng)濟向好的時(shí)候直接私有化,直接提到日程上來(lái)。有沒(méi)有這種可能?
張明:我覺(jué)得有可能,很難判斷危機從什么時(shí)候反彈,很難把具體時(shí)間說(shuō)出來(lái)。
主持人:剛才我們跟美林華爾街首席聊了一下,這是不是新自由主義經(jīng)濟學(xué)觀(guān)點(diǎn)的終結,您怎么看?
張明:我覺(jué)得凱恩斯主義和新自由主義兩種觀(guān)點(diǎn)都不是萬(wàn)能的,他們都是在一個(gè)國家不同周期發(fā)生作用。在經(jīng)濟繁榮時(shí)期,政府放松管制,讓政府放松發(fā)展,這容易過(guò)渡地發(fā)育,最終回爆發(fā)危機,爆發(fā)危機會(huì )需要政府救市,政府一救市就必須要加強監管,就意味這凱恩斯主義的救活。如果市場(chǎng)反彈以后,經(jīng)濟重新恢復以后,過(guò)多監管使市場(chǎng)喪失活力,所以這時(shí)自由主義會(huì )死灰復燃,自由主義不要放松管制。沒(méi)有哪種主義是對的,關(guān)鍵符合什么經(jīng)濟周期,從目前來(lái)看凱恩斯主義的復活,似乎是不可避免的事情。
主持人:有沒(méi)有可能出現矯枉過(guò)正的情況,很多經(jīng)濟學(xué)家都在擔心,這次金融危機給美國一個(gè)教訓,可能會(huì )破壞美國經(jīng)濟基本原則,存在這種可能性嗎?
張明:這種救市方案,政府接管最大問(wèn)題是降低風(fēng)險,如果說(shuō)未來(lái)沒(méi)有一個(gè)良好的機制反對這一點(diǎn),所有投資者的金融機構,我可以承擔高風(fēng)險,一旦虧損了那是納稅人的事情。美國在國有化的同時(shí),怎么出一些新的措施,我認為這是擺在美國政府面前一個(gè)很大的難題。
主持人:這兩天媒體說(shuō),美國總統候選人奧巴馬這兩天發(fā)表電視講話(huà),詳細闡述,如果他當下一任總統的話(huà),他將說(shuō)如何挽救金融危機。你猜測一下,給他提供信息顧問(wèn)的經(jīng)濟學(xué)家,很多都是著(zhù)名學(xué)院出來(lái)的,他可能會(huì )提出什么觀(guān)點(diǎn)?
張明:我覺(jué)得可能有三個(gè)觀(guān)點(diǎn),第一個(gè)觀(guān)點(diǎn),他要國有化。第二點(diǎn)要釜底抽薪,直接動(dòng)用財政資金,購買(mǎi)房地產(chǎn),讓政府購買(mǎi)房地產(chǎn),出租違約居民,到房地產(chǎn)反彈之后,政府把房子賣(mài)出去。第三點(diǎn),可能奧巴馬上來(lái)之后,會(huì )更多來(lái)呼吁國際市場(chǎng)聯(lián)手救援美國。
主持人:謝謝張明,我們與張明的討論在稍候繼續進(jìn)行,廣告之后馬上回來(lái)。
老外:我們認為很大協(xié)調空間,協(xié)調貨幣和匯率政策,最近6個(gè)國家央行聯(lián)手降息0.5個(gè)百分點(diǎn),就是非常重要的第一步。
卡恩:我督促歐洲國家共同依靠國內政策,不能解決問(wèn)題,我在自己國家做才長(cháng)的時(shí)候,就知道在歐盟要取得一致的意見(jiàn),和做出決定是多么困難,我們不能低谷問(wèn)題的嚴重,合作和協(xié)調是行動(dòng)的關(guān)鍵。
主持人:我們繼續與中國社科院國際金融研究中心的秘書(shū)長(cháng)張明博士的討論。在節目一開(kāi)始也看到日本一些情況,昨天我們還在討論日本可能是發(fā)達國家當中,受這場(chǎng)危機影響最小的國家,中國是這場(chǎng)危機當中受影響最小的發(fā)展中國家。但是昨天日本金融機構也受到了重創(chuàng ),是否會(huì )改變我們的判斷?
張明:日本最重要兩個(gè)問(wèn)題,日本在1990年一直沒(méi)有緩過(guò)來(lái),經(jīng)濟增長(cháng)很低。實(shí)體經(jīng)濟不行,日元收益率很低,隨著(zhù)美國金融市場(chǎng)股票價(jià)格下跌,會(huì )影響到日本資產(chǎn)會(huì )出現壞賬,所以導致經(jīng)濟放緩。
主持人:如果抄底華爾街,在日后被認為是正確的。
張明:我還是比較欣賞日本金融機構購買(mǎi)雷曼兄弟的股權。日本金融機構國際化很多年,有整合的能力。
主持人:早有準備。
張明:而且另外一種很難看到市場(chǎng)底部,只要估計這個(gè)價(jià)格對你來(lái)說(shuō)合適,就可以放心購買(mǎi),日本金融家在應對這次危機的時(shí)候還很有眼光。
主持人:在這個(gè)時(shí)候判斷市場(chǎng)順利,誰(shuí)也不知道怎么樣,充滿(mǎn)了不確定性,雷曼兄弟在破產(chǎn)之前還是數百億,破產(chǎn)之后,價(jià)值20億美金,一夜之間一清算,價(jià)值低于20美金,確實(shí)感受到實(shí)在無(wú)法破戒其中奧秘。對于中國相關(guān)的機構,我們應該采取什么樣的策略?
張明:我覺(jué)得對于中國的金融機構而言,目前應該更加謹慎。從目前中國金融機構投資化來(lái)看,現在表現不是太好。另外一點(diǎn),中國金融機構不像日本缺乏國際化經(jīng)驗,我們很難整合它。另外中國和日本不一樣,日本和美國都是自有市場(chǎng)一批,美國政府很容易接受日本企業(yè)作為美國金融機構的大股東。當然一旦危機過(guò)去之后,我認為美國政府對于中國金融機構的管制會(huì )很?chē)栏瘛?/p>
主持人:窗口機會(huì )對于中國來(lái)說(shuō)可能失去。有很多經(jīng)濟學(xué)家認為這時(shí)候中國應該積極參與救市,救美國,救歐洲也是救自己。如果美國繼續發(fā)展,中國如果不繼續購買(mǎi)美國國債,已經(jīng)持有美國國債價(jià)值會(huì )縮水。
張明:我非常同意這個(gè)看法,因為現在中國經(jīng)濟和美國經(jīng)濟處于同一條船上,如果美國經(jīng)濟下滑中國也很難幸免。新中國注資,我認為中國應該購買(mǎi)。如果中國政府不購買(mǎi),美國財政部為了吸引其他國家購買(mǎi),必然會(huì )提高其他國家收益率,自然會(huì )壓低之前放到其他國家的儲量?jì)r(jià)值,中國目前儲備1.8億美元,其中大概有一萬(wàn)億美元資產(chǎn),大概六千億是投資于美國國債。一旦以前國債市場(chǎng)價(jià)格下跌,對中國國民財富的損失,這是非常慘重的。所以說(shuō)我們現在考慮到如何使經(jīng)濟更加平穩地發(fā)展,如何使外匯儲備國際購買(mǎi)力不至于大幅地縮水。
主持人:除了購買(mǎi)美國國債,還有什么?
張明:另外一點(diǎn)我們可以相應全球央行連鎖干預的政策,比如美國降息,注入市場(chǎng)流動(dòng)性,此外我們中國還可以和美國來(lái)進(jìn)行一些磋商,我們中國可以購買(mǎi)一份國債,但是這些資金應該用于更有價(jià)值的用途。為金融機構注資,可以用來(lái)購買(mǎi)房產(chǎn)。
主持人:很有可能再投資到中國來(lái)。
曾衍德:目前全年糧食已經(jīng)接近8成收獲到手。農業(yè)部分析的話(huà),今年糧食有望實(shí)現連續五年增,并有望超過(guò)1998年10246億斤歷史最高水平。
李國祥:糧食大豐收以后,對于我們國家糧食安全保障水平的提高,將會(huì )發(fā)揮非常重要積極的作用。對于我們國家控制物價(jià)快速省長(cháng)也會(huì )起著(zhù)一個(gè)非;A性決定性的作用。這對于我們整個(gè)中國控制居民消費價(jià)格水平的提高有著(zhù)非常重要的作用。
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