
以下文字來(lái)自中央電視臺經(jīng)濟頻道cctv2每晚18:05——19:05和20:55-22:00兩檔直播節目《直擊華爾街風(fēng)暴》。
主持人:今天走進(jìn)我們演播室的是清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟研究中心的主任李稻葵教授。李老師您好!
李稻葵:成鋼你好。
主持人:節目一開(kāi)始想請教您一個(gè)術(shù)語(yǔ)問(wèn)題,現在大家都在談可能出現的經(jīng)濟衰退和經(jīng)濟蕭條,特別是美國和歐洲,經(jīng)濟衰退在經(jīng)濟學(xué)上似乎指的是連續兩個(gè)季度出現經(jīng)濟的負增長(cháng)可能叫衰退,那么現在我們看到的美國和歐洲的情況能定義成衰退嗎?
李稻葵:嚴格意義上還沒(méi)有進(jìn)入到經(jīng)濟衰退,因為美國是去年最后一個(gè)季度出現了負增長(cháng),但是今年第一、第二季度是正增長(cháng),2%,還是不錯的,歐洲還沒(méi)有出現負增長(cháng),日本是零增長(cháng),沒(méi)有負增長(cháng)。目前從技術(shù)層面來(lái)看,還不能稱(chēng)之為經(jīng)濟的衰退,更不能稱(chēng)之為蕭條,蕭條比衰退更嚴重。
主持人:蕭條有嚴格的定義嗎?
李稻葵:沒(méi)有嚴格定義,蕭條就是比較嚴重的衰退,大蕭條是特指的29開(kāi)始到31年的危機。
主持人:現在我們距離衰退,距離蕭條,特別是美國、歐洲、日本,都還有相當的距離。
李稻葵:種種跡象表明,我相信美國經(jīng)濟很快就進(jìn)入了衰退,我們可以看很多具體的事情。
主持人:接下來(lái)我們就和李老師一起進(jìn)入今天的《直擊華爾街風(fēng)暴》。
昨天,由巴西、埃及、印度等發(fā)展中國家組成的24國集團在華盛頓舉行部長(cháng)級會(huì )議,呼吁多變聯(lián)手努力,以積極的政策互相協(xié)調,以應對目前的危機。就這個(gè)問(wèn)題我們再次請教清華大學(xué)中國與世界經(jīng)濟研究中心主任李稻葵教授。李老師,剛才我們的華爾街特別評論員以及訪(fǎng)談嘉賓都提到了G7這樣一個(gè)組織屬于上一個(gè)世紀,而我們今天面臨的問(wèn)題是全世界已經(jīng)出現了新的經(jīng)濟格局,伴隨著(zhù)新興市場(chǎng)國家像中國、印度、巴西的崛起,而我們解決全球經(jīng)濟問(wèn)題的框架的實(shí)體都屬于上個(gè)世紀,我們用一句話(huà)來(lái)說(shuō)是在拿20世紀的世界經(jīng)濟的治理結構來(lái)解決21世紀出現的新問(wèn)題。
李稻葵:可以這么講,目前的世界金融格局和十年前的完全不一樣了,這些新興的市場(chǎng)國家,其中很大的一部分國家由于各種各樣原因,像俄羅斯、中國、像一些中東國家有大量的外匯儲備,這些國家事實(shí)上掌握著(zhù)金融危機如何緩解的鑰匙,這個(gè)是關(guān)鍵的一個(gè),但是并不是說(shuō)G7不重要,我的感覺(jué)是加法而不是重新組合,G7很重要,畢竟它是控制著(zhù)歐洲的中央銀行、美國的中央銀行以及英國中央銀行,三大中央銀行的政策是G7管的。除此之外,還需要擁有主權財富的國家一起來(lái)解決這個(gè)問(wèn)題。
主持人:正如你所言,可能拯救這些G7國家經(jīng)濟的錢(qián)恰恰在G7之外,恰恰需要新興國家的資金來(lái)幫助,是不是這樣?
李稻葵:不完全如此,基本上可以這么講,我們國家有18000億的外匯儲備,這是硬錢(qián),這個(gè)可以拿出來(lái)投資于各個(gè)方面,俄羅斯也有幾千個(gè)億,這是可以的。但是除此之外不要忘記,中央銀行是最大的貨幣的供給者,美國中央銀行、歐洲中央銀行,英國中央銀行隨時(shí)可以印鈔票,直接到金融市場(chǎng)、信貸市場(chǎng)上去購買(mǎi)公司的票據,購買(mǎi)自己發(fā)行的債券,所以這是一個(gè)廣義的救助的機制,廣義的貨幣,而不能僅僅理解為我們手里的錢(qián)。
主持人:如果通過(guò)這個(gè)危機,這個(gè)世界會(huì )催生出一個(gè)新的世界全球經(jīng)濟治理的機構,會(huì )是一個(gè)什么樣的機構,會(huì )是G5、G6還是G7加G20。
李稻葵:我的看法是這樣的,現在最主要的矛盾是救火,在救火的大前提下,在救火的艱巨任務(wù)的情況下,大家在想辦法,臨時(shí)湊合辦法,很難在這個(gè)時(shí)候探討出一個(gè)非常合理的新的金融框架,那個(gè)問(wèn)題是很復雜的,需要各個(gè)國家來(lái)協(xié)調,那個(gè)問(wèn)題是過(guò)去二十年以來(lái)國家貨幣基金組織一直在探討但始終沒(méi)有答案的一個(gè)問(wèn)題,所以,現在是救火為主,而不是尋找縱火犯的問(wèn)題。
主持人:李老師,不僅是冰島,我們亞洲的巴基斯坦現在都面臨國家破產(chǎn)資不抵債的邊緣,國家破產(chǎn)是不是意味著(zhù)在這場(chǎng)信用當中,國家的信用也出現了危機。
李稻葵:可以這么理解,其實(shí)國家破產(chǎn)這個(gè)詞有一定的誤導性,國家破產(chǎn)的背后是國家的收支的危機,國際收支危機,它要還的債沒(méi)有錢(qián)去還了,要再借錢(qián)借不來(lái)了,這是國際收支的危機。在歷史上這種現象反復發(fā)生,各個(gè)國家都有發(fā)現,包括97、98年的亞洲金融危機,都是國際收支危機。過(guò)去為什么不叫破產(chǎn)呢?在過(guò)去那個(gè)時(shí)代,這個(gè)國家要不然就宣布我不還錢(qián)了,我也不借錢(qián)了,我和國際金融市場(chǎng)一刀兩斷,以后再跟你玩,這么一個(gè)做法;蛘呶胰娼邮?chē)H貨幣基金組織的各種條件,我跟你借錢(qián),但是我受制于你,我聽(tīng)你的辦。第二種方式引起了很多的爭議,很多人對IMF指責很多,說(shuō)你太無(wú)情無(wú)義了,把這個(gè)國家整得很慘,有的時(shí)候落井下石,這是過(guò)去十年討論很多的概念。
在這個(gè)基礎上提出了國家破產(chǎn)的概念,是想學(xué)企業(yè)破產(chǎn)的概念,既然企業(yè)可以破產(chǎn),國家也可以宣布破產(chǎn),我宣布破產(chǎn)之后,你們就不要來(lái)逼債了,給我一個(gè)喘息之機,等我恢復以后再還錢(qián)。
主持人:剛才提到了可以申請破產(chǎn)保護,怎么實(shí)現破產(chǎn)保護呢?
李稻葵:我暫時(shí)不來(lái)逼債了,所有債權人都凍結你的債的權利,我正常的短期的貸款我照樣給你,我讓你國家去運行,但是這個(gè)概念現在沒(méi)有完全得到認可。
主持人:我們說(shuō)完冰島再說(shuō)美國,冰島現在在國際上失去了信用,作為國家來(lái)說(shuō),借不到錢(qián),英國首相布朗甚至凍結冰島在英國的資產(chǎn),美國這個(gè)國家的國家信用目前不但沒(méi)有受到損害,美國的國債利率還要降低,這個(gè)說(shuō)明什么問(wèn)題?
李稻葵:美國人是享有了國際貨幣的發(fā)行權的大國,確實(shí)它自己的優(yōu)勢所在,國際貨幣的發(fā)行者是有這個(gè)優(yōu)勢的,美國是什么情況,我們打個(gè)比方,美國是消費者或者家庭借了很多錢(qián)還不出來(lái)了,企業(yè)投了很多資,借的錢(qián),包括高盛和雷曼兄弟,借了那么多錢(qián)還不清了,怎么辦呢?國家擔保,國家跟全世界的人民、全世界的政府借錢(qián),借錢(qián)之后,我來(lái)把這些家庭或者是企業(yè)給擔保過(guò)來(lái),暫時(shí)給托管過(guò)來(lái),它的基礎是什么呢?是美國的國家信用還在,美國這個(gè)國家沒(méi)有破產(chǎn),美國這個(gè)國家不僅可以借錢(qián),而且他借錢(qián)的利息率還降低了。
主持人:所以美國的國債反而走俏了。
李稻葵:對,比現金還更搶手。
主持人:充分說(shuō)明了美國國家的信用。好的,我們與李老師的談話(huà)繼續進(jìn)行。李教授,一個(gè)最核心的問(wèn)題,所有人都在討論,為什么這么多政策出臺之后,股市的信心并沒(méi)有恢復,我們也看到一個(gè)很有趣的現象,一方面是摩根斯坦利和高盛當天蒸發(fā)的事實(shí)是20%到15,非常大,但是整體金融股還是上升的勢頭,到底應該怎么看這個(gè)現象?
李稻葵:我的判斷,美國的股票市場(chǎng)這一輪的動(dòng)蕩和下降主要不是出在金融的企業(yè),平均說(shuō)來(lái),金融的指數是上升的,至少星期五是上升的,銀行指數是上升的。主要問(wèn)題是什么呢?是投資者對于美國的實(shí)體經(jīng)濟的前景出現了明顯的悲觀(guān)的看法,為什么有悲觀(guān)的看法?美國一個(gè)企業(yè)接著(zhù)一個(gè)企業(yè)出現了各種各樣的負面新聞,波音的罷工還沒(méi)有結束,波音787現在還搞不出來(lái),還在往后推遲,波音的傳統研發(fā)優(yōu)勢已經(jīng)喪失了,市場(chǎng)還沒(méi)恢復。通用汽車(chē)現在沒(méi)有很好的車(chē)型,被日本人、被德國人擠得一塌糊涂,福特也經(jīng)營(yíng)得不好,通用電器也是多少年來(lái)出現了第一次的負盈利等等,負面消息非常多。

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