
該不該貶值?
劉東亮認為,人民幣中間價(jià)的大幅低開(kāi)可以看作是匯率政策或將出現變化的重要信號,讓人民幣貶值與上周的大幅降息一樣,可以說(shuō)是央行為了提振經(jīng)濟而打出的組合拳之一。
已公布的中央經(jīng)濟工作會(huì )議大綱中,提出了穩定出口這一條。興業(yè)銀行資金營(yíng)運中心首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委表示,以我國目前的經(jīng)濟狀況看,確實(shí)很有人民幣貶值的需要。聽(tīng)聞昨日的市場(chǎng)表現,他表示非常樂(lè )于見(jiàn)到人民幣貶值的局面,并認為應該更快地貶值。
魯政委說(shuō),理想的貶值幅度在10%左右,加上出口退稅稅率調整等方面的措施,出口企業(yè)可以獲得的實(shí)惠無(wú)疑是豐厚的。
他還指出,中國現在面臨通縮風(fēng)險,從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)人民幣并不適合繼續升值。同時(shí),“其他新興市場(chǎng)國家的貨幣都貶值了,中國的經(jīng)濟也出了問(wèn)題,人民幣就沒(méi)有必要再撐著(zhù)不貶值!濒斦f(shuō)。
而楊勝琨對于人民幣貶值的作用則不那么樂(lè )觀(guān)。他認為人民幣貶值對出口部門(mén)降低成本有一定的好處,但很難從根本上扭轉出口下滑的局面。因為全球經(jīng)濟衰退已成定局,外需面臨萎縮是無(wú)可爭議的事實(shí)。
他同時(shí)指出,人民幣貶值還可能導致資本凈流入的下降,而一部分沉淀在民間的外資資本可能會(huì )因此而撤離,這可能導致一些中小企業(yè)的資金鏈斷裂。
貶值的好時(shí)機?
楊勝琨在采訪(fǎng)中提出,人民幣應該更早點(diǎn)開(kāi)始貶值,畢竟出口部門(mén)的問(wèn)題不是最近才顯現的。魯政委則認為,目前正是人民幣貶值的最佳時(shí)機。
魯政委說(shuō),從他國的實(shí)例看,實(shí)現匯率的完全自由浮動(dòng)應當具備兩個(gè)條件:一是國際物價(jià)穩定,二是國內資本流速處于較低水平。而現在對中國來(lái)說(shuō),這兩個(gè)條件完全具備。我們應該把握這個(gè)時(shí)機。如果錯過(guò)這一調整機會(huì ),想要開(kāi)放人民幣匯率,可能就要再等10年,因為大范圍金融危機的出現差不多是10年一次。
他還說(shuō),資本外逃的擔憂(yōu)現在已經(jīng)沒(méi)有必要,資本回流救火的壓力已經(jīng)差不多釋放,那些純粹想在人民幣升值上套利的資本,也該在人民幣穩定這么長(cháng)一段時(shí)間后放棄了原先的打算。即使是還有資本外逃的風(fēng)險,魯政委也堅信,主動(dòng)快速地貶值,比被動(dòng)貶值能更有效應對。
但企業(yè)客戶(hù)會(huì )不會(huì )都選擇把資金換成美元,從而導致國內銀行系統的流動(dòng)性吃緊?魯政委說(shuō),這需要央行加強管制,比如適當地限制大額換匯量,而這樣的控制應該是很容易做到的。
“在可控的情況下盡快讓人民幣貶值到位,央行應該先出好換匯的規定,再放手大干!濒斦f(shuō)。(肖妍茹)

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