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三、堅持用科學(xué)發(fā)展觀(guān)統領(lǐng)資本市場(chǎng)改革發(fā)展全局
在資本市場(chǎng)貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀(guān),核心是保護投資者合法權益,基礎是形成體制機制,措施是遠近結合、統籌兼顧,動(dòng)力是改革創(chuàng )新,目標是維護“公開(kāi)、公平、公正”的市場(chǎng)原則,促進(jìn)資本市場(chǎng)穩定健康發(fā)展。
更加突出保護投資者合法權益,嚴格依法治市。切實(shí)保護投資者特別是中小投資者的合法權益,是推進(jìn)資本市場(chǎng)改革發(fā)展應始終堅持的基本理念。股權分置改革后,我國資本市場(chǎng)各類(lèi)股東利益趨于一致,要引導上市公司增加分紅,提高為投資者服務(wù)的水平,推進(jìn)建立合格投資者制度,依法嚴厲打擊市場(chǎng)違法行為,積極探索保護投資者合法權益的長(cháng)效機制,努力建設制度健全、措施有力、投資者合法權益得到有效保護的資本市場(chǎng)。
更加突出發(fā)揮市場(chǎng)機制作用,促進(jìn)形成新體制新機制。繼續堅持市場(chǎng)化取向,強化資本約束機制,提高上市公司規范運作水平,提高服務(wù)股東的自覺(jué)性;強化價(jià)格約束機制,培育市場(chǎng)化的發(fā)行和創(chuàng )新機制;完善激勵機制,建立激勵與約束相統一、收益與風(fēng)險相協(xié)調的制度措施,努力建設約束到位、激勵有效、配置合理的資本市場(chǎng)。
更加突出統籌兼顧,促進(jìn)市場(chǎng)協(xié)調發(fā)展。要統籌國際市場(chǎng)與國內市場(chǎng)、實(shí)體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟、資本市場(chǎng)與其他金融市場(chǎng)的關(guān)系,統籌資本市場(chǎng)各項政策總體推進(jìn)與重點(diǎn)攻堅的關(guān)系,統籌促進(jìn)市場(chǎng)發(fā)展與維護市場(chǎng)穩定的關(guān)系,兼顧近期可能與長(cháng)期需要、局部利益與整體利益,努力使各項政策措施近期有利于維護市場(chǎng)穩定,遠期有利于夯實(shí)市場(chǎng)基礎,努力建設結構合理、功能健全、運行協(xié)調的資本市場(chǎng)。
加強改革力度,提高運行效率。要充分認識金融創(chuàng )新在風(fēng)險管理中的重要作用,正視我國資本市場(chǎng)創(chuàng )新活動(dòng)的差距與不足,準確把握全流通環(huán)境下的市場(chǎng)發(fā)展需求,穩妥促進(jìn)金融創(chuàng )新,通過(guò)改革創(chuàng )新增強資本市場(chǎng)發(fā)展的活力。同時(shí),要認真汲取國際金融市場(chǎng)過(guò)度創(chuàng )新、放松監管的教訓,切實(shí)加強和改善監管,提高市場(chǎng)透明度,確保資本市場(chǎng)的創(chuàng )新活動(dòng)真正服從和服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟需要,努力建設充滿(mǎn)活力、富有效率、監管到位的資本市場(chǎng)。
更加突出維護市場(chǎng)“三公”原則,規范市場(chǎng)運行秩序。資本市場(chǎng)是公共投資場(chǎng)所,各類(lèi)主體有著(zhù)不同的利益訴求。只有處理好不同市場(chǎng)主體的關(guān)系,使各類(lèi)主體平等地利用資本市場(chǎng),才能增強市場(chǎng)的吸引力和發(fā)展的活力。只有堅持市場(chǎng)整體利益高于單個(gè)市場(chǎng)主體需求,才能維護市場(chǎng)穩定。要始終堅持“三公”原則,完善監管和執法機制,努力建設法制、公信、有序的資本市場(chǎng)。
四、深化資本市場(chǎng)改革創(chuàng )新,促進(jìn)國民經(jīng)濟平穩較快發(fā)展
去年12月召開(kāi)的中央經(jīng)濟工作會(huì )議對推進(jìn)資本市場(chǎng)穩定健康發(fā)展提出了新的要求。我們要按照黨中央、國務(wù)院的部署,堅定不移地深化資本市場(chǎng)改革,夯實(shí)基礎,完善機制,強化功能,改進(jìn)監管,進(jìn)一步發(fā)揮資本市場(chǎng)對促進(jìn)經(jīng)濟平穩較快發(fā)展的積極作用。
一是加強市場(chǎng)體系建設,增強資本市場(chǎng)服務(wù)國民經(jīng)濟的能力。繼續推進(jìn)多層次資本市場(chǎng)建設,加大對“三農”、自主創(chuàng )新、節能減排等重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節的支持。加大對中小企業(yè)的支持力度,完善中小企業(yè)板,創(chuàng )新融資方式,拓展融資渠道,緩解中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。完善創(chuàng )業(yè)板制度設計,適時(shí)推出創(chuàng )業(yè)板。進(jìn)一步完善代辦股份轉讓試點(diǎn)的制度設計,擇機將試點(diǎn)擴大到其他具備條件的國家級高新技術(shù)園區。
二是進(jìn)一步提高上市公司質(zhì)量,促進(jìn)經(jīng)濟平穩較快增長(cháng)。大力推進(jìn)上市公司兼并重組,完善收購、合并、分立的相關(guān)制度安排,完善并購重組定價(jià)機制,改進(jìn)并購重組審核方式,提高重組效率,促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結構調整和升級。進(jìn)一步強化上市公司獨立性和透明度建設,促進(jìn)上市公司改善治理結構。進(jìn)一步鼓勵和規范上市公司現金分紅,增強其回報股東的能力。保持上市公司健康發(fā)展的良好勢頭,使上市公司成為推進(jìn)國民經(jīng)濟平穩較快發(fā)展的中堅力量。
三是大力發(fā)展公司債券市場(chǎng),進(jìn)一步優(yōu)化投融資結構。擴大債券市場(chǎng)融資規模,積極做好上市商業(yè)銀行在證券交易所參與債券交易試點(diǎn)工作。優(yōu)先安排與基礎設施、民生工程、生態(tài)環(huán)境建設和災后重建相關(guān)的債券發(fā)行,鼓勵參與國家重點(diǎn)建設項目的上市公司通過(guò)發(fā)行公司債、可轉換債等固定收益類(lèi)產(chǎn)品進(jìn)行融資。完善債券市場(chǎng)發(fā)行規則和監管標準,統籌規劃公司債券發(fā)展的制度框架,為建設統一互聯(lián)的債券市場(chǎng)奠定基礎。
四是穩步推進(jìn)市場(chǎng)創(chuàng )新,不斷拓展市場(chǎng)深度和廣度。深入推進(jìn)證券發(fā)行制度改革,完善新股詢(xún)價(jià)制度,規范證券發(fā)行保薦業(yè)務(wù)。穩步推進(jìn)證券公司融資融券業(yè)務(wù),擇機推出股指期貨,完善風(fēng)險管理機制。探索建立合格投資者制度,逐步建立不同類(lèi)別的投資者、不同風(fēng)險程度的投資產(chǎn)品與不同監管要求相協(xié)調的制度安排。研究鼓勵各類(lèi)長(cháng)期資金入市的政策措施,努力提高保險資金、社;、企業(yè)年金等長(cháng)期資金的入市比例。
五是加強和改進(jìn)市場(chǎng)監管,嚴懲違法違規行為。完善資本市場(chǎng)法律制度基礎,進(jìn)一步加大對操縱市場(chǎng)、內幕交易、利益輸送等違法違規案件的查處和曝光力度。堅持不懈地抓好日常監管,有效落實(shí)上市公司、證券公司、基金公司、期貨公司的基礎管理和內部控制,及時(shí)發(fā)現和化解風(fēng)險隱患。完善與資本市場(chǎng)改革發(fā)展相適應的監管制度和協(xié)調機制,完善應急預案,有效防范系統性風(fēng)險,維護我國經(jīng)濟金融安全。(尚福林 作者:中國證監會(huì )主席)
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