中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　焦點(diǎn)二：美國國債，增持還是減持？

　　孫立堅：外匯儲備除了用于保證本國貨幣體系的穩定之外，另外就是用于對外貿易和投資。貿易方面，我們去國際市場(chǎng)上采購東西，但現在我們需要的東西也不需要大規模引進(jìn)和采購，我們只要拿出一部分外匯儲備去買(mǎi)高附加值的東西，剩下的錢(qián)用不了，還需要尋求保值甚至增值。那就需要對外投資。

　　而在目前的環(huán)境下，金融投資沒(méi)有太多的選擇。目前全球的市場(chǎng)，包括股票市場(chǎng)都很低迷，如果買(mǎi)企業(yè)債券的話(huà)，風(fēng)險很大。而美國國債的信用比較高，因為美國政府破產(chǎn)這種情況是不大可能出現的。所以買(mǎi)美國國債在現在這樣一個(gè)惡劣的環(huán)境下也是一種無(wú)奈的選擇，相對來(lái)講這算是一個(gè)比較好的投資方式。但是在經(jīng)濟復蘇以后還是不是，這不見(jiàn)得。因為一旦經(jīng)濟回暖，美元貶值是必然的，這樣的話(huà)投資美國國債收益就少了。

　　孫飛：在沒(méi)有更好的投資方向的情況下，購買(mǎi)美國國債是相對安全的選擇。而從多元化投資的戰略指導來(lái)看，我們需要減持部分美國國債，將外匯儲備投資到其他的領(lǐng)域。

　　何偉文：中國擁有這么多官方外匯儲備，必須有個(gè)投向。就對外投資而言，至少有三種用法：第一，投資外國政府債券或存外國銀行；第二，投資國際金融產(chǎn)品；第三，投資實(shí)業(yè)。我們在第二種上吃過(guò)虧，還不具備國際玩家的能力。從以前的事實(shí)來(lái)看，金融債券、金融衍生品是不適合我們的官方儲備投資的。相比之下，購買(mǎi)美國國債比較安全，因為它是政府信用，但美國國債不能作為外匯唯一的投向。

　　陳鳳英：我們現在的外匯儲備中，有相當的一部分是美國政府債券。我認為這樣做是合適的。這基于兩個(gè)基本的認識。第一個(gè)是我們認為，美國雖然現在遭遇了非常困難的局面，但它還是世界第一的強國，美國在調整以后，還是可以保持現有的世界霸主的地位。第二，在國際貨幣體系里，美元還是處于一種不可挑戰的地位，歐元、日元現在都還不能跟美元相提并論，它們不能替代美元的地位。

　　既然說(shuō)美國不會(huì )倒，美元還是一種主導貨幣，那么我們還是可以持有美國國債的。在全球經(jīng)濟低迷、其他投資都可能虧損的情況下，這種以美國國家信用作擔保的債券，還是很好的投資渠道。畢竟美國國債還是有利息的，雖然利息很低。

　　另外，在全球經(jīng)濟陷入危機的情況下，中國增持美元資產(chǎn)，尤其是美國國債，也是承擔國際責任的一種表現。在全球化的局面中，美國經(jīng)濟出問(wèn)題，世界經(jīng)濟就要出問(wèn)題。在危機打擊之下，美國經(jīng)濟陷入衰退。要刺激經(jīng)濟，美國需要大量的資金，要得到資金，就需要發(fā)行國債。美國國務(wù)卿希拉里·克林頓為什么將她的首次出訪(fǎng)選擇了亞洲國家？因為美國需要亞洲國家去持有他們的國債，支持它的經(jīng)濟刺激計劃。

　　當然，這也是互利的。中國借錢(qián)給美國，可以使美國少發(fā)行貨幣，避免美元貶值可能引發(fā)的惡性通貨膨脹，造成資源價(jià)格上漲，對世界經(jīng)濟以及中國經(jīng)濟產(chǎn)生更大的沖擊。

　　孫立堅：是的，如果現在中國不利用外匯儲備去幫助美國的話(huà)，實(shí)際上對全球經(jīng)濟都不利。如果我們不買(mǎi)美國國債，不把錢(qián)借給美國，那么美國需要錢(qián)，它還有幾種方式可以解決。第一種是印鈔票，這樣就糟糕了，這樣我們7000億的美國國債資產(chǎn)就會(huì )縮水，因為美元貶值了。這對世界經(jīng)濟的沖擊也是巨大的。所以不能讓美國用印鈔票的辦法來(lái)解決需要錢(qián)的問(wèn)題。

　　不印鈔票，美國還可以賣(mài)東西來(lái)?yè)Q錢(qián)，比如向一些國家和地區銷(xiāo)售武器。軍售除了政治考慮之外，美國需要錢(qián)也是很重要的一個(gè)原因。有些這樣的舉動(dòng)對中國的戰略安全利益也是不利的。

　　所以，在目前的情況下，中美兩國要合作，分道揚鑣不是理智的做法。等到經(jīng)濟復蘇了以后，我們再慢慢擺脫對美國經(jīng)濟的依賴(lài)。

　　焦點(diǎn)三：海外并購，時(shí)機好不好？

　　孫飛：在金融風(fēng)暴的影響下，現在很多企業(yè)的股權都貶值了90%以上。我覺(jué)得現在是買(mǎi)入一些未來(lái)具有成長(cháng)潛力的藍籌股的好時(shí)機。我們可以買(mǎi)一些大型金融機構和企業(yè)的股票，比如美國一些銀行和大公司的股價(jià)已經(jīng)很低了，可以考慮進(jìn)入。在這一方面，我們不能因噎廢食，要在能有效控制風(fēng)險的前提下，爭取進(jìn)入我們需要進(jìn)入的領(lǐng)域的國際特大型企業(yè)，并爭取控股。當然，沒(méi)有話(huà)語(yǔ)權、不具備控制權的不做。在控制風(fēng)險方面，第一道防火墻是價(jià)值評估，第二道是控股，另外還需要警惕國外的貿易保護主義，做一些相關(guān)的政策研究和投資環(huán)境評估。

　　通過(guò)國家的主權基金投資往往比較敏感，容易讓別國有經(jīng)濟安全受到威脅的聯(lián)想。因此要鼓勵企業(yè)自主的投資行為，或把資金分散到一些機構和企業(yè)去對外投資。另外，還可以以香港為平臺進(jìn)行對外投資。香港是國際金融中心，它很?chē)�際化，也很規范化，沒(méi)有太多的法律障礙。

　　陳鳳英：在目前全球經(jīng)濟不景氣的情況下，在投資方面進(jìn)行全球布局是很重要的�，F在來(lái)看中國的一些投資虧損很厲害，比如黑石、摩根斯坦利等，但是不能排除幾年以后他們的股價(jià)會(huì )上升，投資要看長(cháng)線(xiàn)。以前我們國家沒(méi)有出去的機會(huì )，現在有了，就應該抓住機會(huì )。我們要看開(kāi)一點(diǎn)，該并購的就應該并購。因為可能3、5年以后就沒(méi)這個(gè)機會(huì )了。國外企業(yè)流動(dòng)性緊缺的時(shí)候，這個(gè)時(shí)候我們還有資金，那還是應該進(jìn)去的。我們救了他，自己的企業(yè)也擴展了。我們要做的是戰略投資，不要用戰術(shù)性的眼光去看問(wèn)題。

　　孫立堅：在海外金融投資方面，事實(shí)上我們之前也進(jìn)行了一些嘗試。比如用一部分外匯儲備成立了中國投資公司，對外進(jìn)行投資，希望在保證外匯儲備流動(dòng)性的同時(shí)能夠創(chuàng )造財富，實(shí)現增值。中投購買(mǎi)黑石集團的股份，就是想通過(guò)對黑石集團的長(cháng)期控股來(lái)獲得收益。盡管這些投資現在的情況糟糕，但這已經(jīng)是中國外匯儲備使用上的一個(gè)突破。金融風(fēng)暴告訴我們，把錢(qián)交給別人，不知道別人在做什么是最危險的，還不如自己去選擇企業(yè)。但是現在歐美的企業(yè)都很糟糕，具有很大的不確定性，我們現在去并購的話(huà)風(fēng)險很大。