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　　定投債券基金：

　　強制儲蓄的優(yōu)良替代品

　　再看定投債券型基金的情形，同樣假設有兩個(gè)投資者C、D，在2002年底開(kāi)始定投華夏債券(當時(shí)唯一的債券型基金)和銀行零存整取業(yè)務(wù)，每月定投100元，其中銀行零存整取的儲蓄最多只有5年，為了比較的需要，假定時(shí)間可以有75個(gè)月，并且固定年利率為2.25%。

　　數據顯示，到了2009年2月28日，債券型基金的定投者整體收益率為30.93%。由于銀行零存整取的利率是固定的，收益和時(shí)間幾乎成線(xiàn)性正相關(guān)關(guān)系，時(shí)間越長(cháng)，獲益越高。由于其幾乎無(wú)風(fēng)險，因此收益獲取也相對較低，到了2009年2月28日，整體收益率為7.37%。

　　不過(guò)在2004年底債券基金定投者的收益要低于銀行零存整取，這說(shuō)明，債券型基金的定投也存在著(zhù)一定的風(fēng)險。

　　何閨湘表示，從強制儲蓄的角度出發(fā)，建議投資者可選擇定投純債的債券型基金等風(fēng)險較低的品種，盡管最后收益可能不如偏股型基金的定投，但是其對本金和收益的保存能力比較強，同時(shí)收益又相對銀行零存整取高，是不錯的儲蓄的替代品。但是投資者也應該注意，中國市場(chǎng)的純債的債券型基金在2006年、2007年的很大一部分收益來(lái)自于打新股的收益，因此投資者過(guò)去6年多定投債券型基金獲取30%多的收益事實(shí)上是偏高的。不過(guò)如果按照定投中信標普全債指數來(lái)計算，投資者仍舊獲利12.81%，也比銀行零存整取要高。

　　一位市場(chǎng)人士在接受《證券日報》采訪(fǎng)時(shí)表示，定投基金并非穩賺不賠，在投資過(guò)程中，仍需注意觀(guān)察行情周期，防范市場(chǎng)風(fēng)險。(記者 閆 錚)