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　　反映信用風(fēng)險是趨勢

　　不過(guò)，以這樣的利率水平，地方債所具有的交易性?xún)r(jià)值已不大，這也抑制了券商、基金等以交易性投資為主的機構參與地方債的積極性。據了解，在發(fā)行結束后的分銷(xiāo)期少有其他機構表示出認購的意愿，使得所謂的“一級半”市場(chǎng)冷冷清清。

　　申萬(wàn)證券研究所發(fā)布的報告認為，受到市場(chǎng)供需、最低投標限制等因素的影響，在未來(lái)地方債的發(fā)行中，地方債中標利率可能仍將會(huì )等同于國債，但這并不意味著(zhù)不應當考慮地方債的流動(dòng)性溢價(jià)以及信用風(fēng)險。地方債收益率充分反映信用風(fēng)險應是未來(lái)的趨勢，這一點(diǎn)在地方債上市可能會(huì )有所體現。

　　新疆債和安徽債將相繼在4月3日和4月8日在交易所和銀行間市場(chǎng)上市交易。