發(fā)表評論 投資信托貸款理財產(chǎn)品已風(fēng)靡市場(chǎng)數月。據不完全統計，今年以來(lái)，貸款類(lèi)信托產(chǎn)品發(fā)行數量已超過(guò)400款。不過(guò)，記者獲悉，愈來(lái)愈火的貸款類(lèi)信托理財產(chǎn)品或遭遇政策棒喝。
在日前舉行的“2008第一屆銀行理財高峰論壇”上，多位銀行財富管理中心主任表示，監管部門(mén)已通過(guò)“窗口指導”方式叫停銀行為貸款類(lèi)信托產(chǎn)品作擔保。同時(shí)，監管部門(mén)正在制定的“銀信合作業(yè)務(wù)指引”也在廣泛征求意見(jiàn)，可能將對貸款類(lèi)信托理財進(jìn)一步規范。
中國社科院結構金融研究室副主任袁增霆表示，由于監管層的窗口沒(méi)有詳細規則出臺，因此這類(lèi)融資信托產(chǎn)品在6月后可能減少甚至暫時(shí)不出新品。
保本理財一度成“主角”
對信托貸款類(lèi)理財產(chǎn)品的“走紅”，華信信托研發(fā)中心的研究人員表示，目前市場(chǎng)各種信托產(chǎn)品以及銀信合作產(chǎn)品的到期收益率，和股市相比，較為理想。目前，已到期兌付的信托類(lèi)理財產(chǎn)品，并沒(méi)有出現零收益或負收益之類(lèi)的糾紛。在股市低迷、基金損失嚴重的情況下，信托理財方式顯示出卓越的投資價(jià)值。
此外，今年以來(lái)，銀行存款準備金率連續上調，在國家信貸緊縮、銀行貸款額度受限、許多企業(yè)貸款無(wú)門(mén)的情況下，信托貸款類(lèi)理財產(chǎn)品是銀行在自身信貸額度之外的一種金融創(chuàng )新，為企業(yè)客戶(hù)開(kāi)拓了直接向客戶(hù)融資的新渠道。因此，信托貸款類(lèi)理財產(chǎn)品的數量和收益也水漲船高。
貸款對象要摸清
銀監會(huì )業(yè)務(wù)創(chuàng )新監管協(xié)作部主任李伏安表示，“由于銀行對信托類(lèi)理財產(chǎn)品的資金沒(méi)有絕對控制能力，且要承擔作為受托人的責任。一旦風(fēng)險發(fā)生，投資者要求銀行代為償付信托本金和收益時(shí)，銀行的信用將受到影響。另外，許多信托項目投向了銀行信貸資金不允許涉足的高收益、同時(shí)也是高風(fēng)險行業(yè)。這些原因促使銀監會(huì )加強了對信托類(lèi)理財產(chǎn)品的監管�！�
銀行人士提醒，信托類(lèi)產(chǎn)品本質(zhì)是企業(yè)通過(guò)理財產(chǎn)品直接向客戶(hù)融資，銀行只起中介作用，客戶(hù)自己承擔風(fēng)險。所以，投資者要了解貸款企業(yè)及項目。
據了解，目前國內對貸款企業(yè)并沒(méi)有公共的評級系統，雖然銀行會(huì )謹慎選擇，但萬(wàn)一宏觀(guān)經(jīng)濟發(fā)生變化，企業(yè)經(jīng)營(yíng)出現問(wèn)題，隱藏的風(fēng)險就會(huì )放大。因此，投資者一定要下功夫了解貸款對象。
建行理財專(zhuān)家建議，購買(mǎi)此類(lèi)產(chǎn)品除了要選擇信譽(yù)度高的大銀行外，產(chǎn)品投資的行業(yè)也很重要。但目前，越是國家限制擴張的行業(yè)，資金緊縮問(wèn)題越嚴重，通過(guò)銀行貸款之外的其他途徑融資的沖動(dòng)也越大。雖然銀行會(huì )斟酌而選，但投資者也要仔細鑒別。
銀行理財產(chǎn)品存變
“如果取消對貸款類(lèi)信托理財產(chǎn)品的擔保，銀行的理財產(chǎn)品設計能力、信用風(fēng)險把控能力將成為角逐重點(diǎn)�！惫獯筱y行財富管理中心主任張旭陽(yáng)表示，“如果失去了銀行擔保，還可以用其他方式進(jìn)行信用增級，比如通過(guò)廠(chǎng)房質(zhì)押等�！�
不過(guò)，銀行人士均認為，貸款類(lèi)信托產(chǎn)品的融資方和投資方需求都非常大，只要投資者教育和產(chǎn)品設計合理，產(chǎn)品風(fēng)險較低，監管層不應簡(jiǎn)單叫停。
面對產(chǎn)品風(fēng)險和市場(chǎng)變化，袁增霆強調，“若銀行不能為信托類(lèi)理財產(chǎn)品擔保，產(chǎn)品信用風(fēng)險上升，對投資者吸引力下降。沒(méi)有擔保的理財產(chǎn)品，銀行理財將面臨重新評估和定價(jià)，銀行理財產(chǎn)品的信息披露也應更到位，同時(shí)需要通過(guò)創(chuàng )新改進(jìn)服務(wù)�！�(記者 潘潔)
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