A股指數已經(jīng)輕松躍上4000點(diǎn)以上，部分個(gè)股在短時(shí)間內不斷上演價(jià)格翻幾番的現實(shí)版“神話(huà)”，吸引了很多百姓忙著(zhù)把大筆存款從銀行搬出來(lái)，投到股市中。
更有市民將房產(chǎn)抵押給銀行，獲得大量貸款資金投身于股市，甚至還有少數人，不惜去借民間私人放貸的高利率資金砸入股市，指望一夜暴富。諸如此類(lèi)的舉措，在目前的股市行情走勢下是“生財有道”，還是“火中取栗”？為此記者與業(yè)內投資理財專(zhuān)家進(jìn)行了交流。
短期內儲蓄不會(huì )回流
對目前火熱的股票市場(chǎng)，交銀施羅德基金管理有限公司投資總監李旭利分析說(shuō)：“百姓將大量的錢(qián)從銀行搬出來(lái)，是可以理解的，畢竟銀行存款利率太低了。和近年物價(jià)上漲的速度相比，存款在銀行只能貶值�！�
他認為，如果一年期存款利率能夠再上升300個(gè)基點(diǎn)左右，那時(shí)將會(huì )有部分百姓選擇退出股市，將資金存到銀行�！暗�，這種可能性很低，央行不會(huì )在短時(shí)間內如此大幅度地加息。如果沒(méi)有重大利空出現，下一階段，百姓會(huì )繼續忙著(zhù)把大筆存款從銀行搬出來(lái)。短期內，商業(yè)銀行不會(huì )在意，直到有一天，銀行吸納的儲蓄資金無(wú)法支撐放貸資金，他們才會(huì )采取實(shí)質(zhì)性的行動(dòng)。那時(shí)，商業(yè)銀行的存款利率有望逐步走高�！�
今年第三季度可擇低介入藍籌股
雖然不反對百姓將儲蓄存款搬出銀行，但是李旭利認為：“目前的A股市場(chǎng)極具投機性�！�
他舉出了一些關(guān)鍵指標，比如亞洲地區股市的平均換手率一般在100%-150%，與此對比的是目前A股的換手率達到800%。每天A股市場(chǎng)的成交量中75%為散戶(hù)創(chuàng )造，而非機構。尤其值得注意的是，今年股價(jià)上漲的支撐因素之一，企業(yè)平均利潤上漲80%，這是屬于歷史上十分罕見(jiàn)的，也是不可持續的。
他認為，“這種上漲數據在今年第三季度很可能就不會(huì )再出現，那時(shí)市場(chǎng)一旦下跌，投資者不妨擇低介入估值相對較低的部分藍籌股。這些品種相對而言，比較安全，抗跌性較強�！�
股票大漲過(guò)后房?jì)r(jià)有望攀升
從我國經(jīng)濟周期整體走勢分析，并借鑒其他國家股市波動(dòng)的特點(diǎn)效應，李旭利分析認為，如果這一輪股市行情出現結束見(jiàn)頂，那么內地房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格有望出現新一輪上漲。
據分析，“當相當比例的投資者從股市大漲中獲益后，他們的資金需要更加安全，同時(shí)具有保值增值功能的投資渠道，具有實(shí)物形態(tài)的房地產(chǎn)相對而言就成為普遍的最佳選擇。尤其是亞洲人，更偏愛(ài)購置房產(chǎn)。這種未來(lái)的發(fā)展趨勢，已經(jīng)在日本等海外國家的經(jīng)濟發(fā)展歷程中體現出來(lái)�！�
【業(yè)內觀(guān)點(diǎn)】
下半年持倉保持在六七成
光大銀行理財師徐欣分析說(shuō)：“兩地股市經(jīng)過(guò)較長(cháng)時(shí)間上攻后一直未較好調整。雖然下半年股指上攻5000點(diǎn)甚至更高位置的可能性存在，但是畢竟空間已經(jīng)相對有限。這種時(shí)刻對散戶(hù)投資者有兩條建議；第一，不要再增加資金入股市，第二，股市部分資金可以轉換成專(zhuān)家理財的品種，比如基金或者銀行理財產(chǎn)品等。尤其是那些可以參與股指期貨的基金或者銀行或者券商的專(zhuān)業(yè)理財產(chǎn)品�！�
他認為，下半年市場(chǎng)可能存在一定的獲利機會(huì )，但是捕捉機會(huì )的難度卻將明顯增大，熱點(diǎn)將難以把握，而且如果股指期貨一旦推出，對股市會(huì )產(chǎn)生何種沖擊，這是小散戶(hù)難以預測的，因此專(zhuān)家理財更加穩健，風(fēng)險相對較低。
華富基金專(zhuān)家分析認為，從一季度貨幣政策報告看，未來(lái)央行貨幣政策繼續趨緊的可能性很大。因此，穩健的資產(chǎn)配置較為適宜。
“一般而言，預期的緊縮性貨幣政策下，市場(chǎng)出現波動(dòng)在所難免，但長(cháng)期上升趨勢不改，所以應維持穩健的較為靈活的持股比例，股票持倉保持在60%-70%較為適宜，其他資金不妨可選擇更加穩健的配置”，“未來(lái)一段時(shí)間的市場(chǎng)熱點(diǎn)，很有可能集中在估值和成長(cháng)優(yōu)勢兼備的金融、原材料、信息技術(shù)、資本貨物、消費服務(wù)、軟件和汽車(chē)等板塊�！�(王原）
