近期封閉式基金的全線(xiàn)飄紅讓國內近一億投資者認識到了“封閉式基金”的魅力，同時(shí)也引發(fā)了新一輪投資熱潮。但經(jīng)過(guò)一輪大漲后，封基是否還有投資價(jià)值備受關(guān)注。依然較高的折價(jià)率、諸多正面政策預期，使封基仍然擁有較好的投資機會(huì )。
封閉式基金出現井噴行情
“蟄伏”已久的封閉型基金上周上演“翻江倒�！钡男星�。
上周三，滬深兩市基金指數出現井噴行情，上證基金指數收于3239.11點(diǎn)，漲幅為8.17%；深證基金指數收于3088.77點(diǎn)，漲幅達8.71%。兩市封閉型基金成交金額合計71.02億元，幾乎是去年10月封閉型基金行情啟動(dòng)以來(lái)日均成交金額的2倍。而41只“封基”中，有26只封于漲停板，平均漲幅超過(guò)5%。次日，滬深兩市封閉型基金陡然爆出92.39億元的“天量”成交金額，一舉刷新了2002年6月24日創(chuàng )下的77億元的歷史紀錄。
而整個(gè)上周，兩市基金指數的上漲幅度超過(guò)10%，高于基礎市場(chǎng)行情將近一倍。封基的平均周凈值增長(cháng)率為3.21%，全體基金的凈值增長(cháng)，是連續第二個(gè)高增長(cháng)周。同時(shí)封基的凈值還在繼續高增長(cháng)，昨天封基仍然是一片“紅”，許多封基的漲幅保持在5%左右，這讓封基的內在價(jià)值越來(lái)越厚重。
高折價(jià)率是內在動(dòng)因
折價(jià)過(guò)高、價(jià)值被低估是本次封閉式基金上漲的關(guān)鍵因素，渤海證券注冊理財規劃師、執業(yè)證券分析師沈剛認為。
封閉式基金自4月份“分紅潮”之后，一直表現頹廢，折價(jià)率持續擴大，大盤(pán)基金折價(jià)率從去年底的23%擴大至35%；部分基金折價(jià)率接近40%，其中折價(jià)最高的基金同盛、基金鴻陽(yáng)、基金普惠均超過(guò)38%，也就是說(shuō)，只需要用6折多的價(jià)格就可以購買(mǎi)這些基金，價(jià)值明顯被嚴重低估。繼H股和B股暴漲后，封閉式基金迎來(lái)大漲是必然。
其次是分紅預期的刺激。業(yè)內專(zhuān)家分析，封閉式基金在5至7月內會(huì )進(jìn)行大規模的分紅， 第一季度封閉式基金累積307億元紅利。而從目前推測第二季度季報披露后，上半年封閉式基金紅利有望達到創(chuàng )紀錄的600億元。而一季度封基由于分紅已經(jīng)走出波瀾壯闊的行情，在股市暴漲的前提下，投資者自然將眼光轉向了價(jià)格低估的封閉式基金，分紅行情有望提前預演。
另外還有基金改制、股指期貨推出等消息面的影響。因此，在業(yè)內人士看來(lái)，近期封基整體走強是理所當然的，因為目前封基整體被低估，而在資金極度充裕的情況下，“估值洼地”很快就會(huì )被填平，就像前段時(shí)間的B股一樣。
中長(cháng)期仍看好
經(jīng)過(guò)持續大漲后，封基的折價(jià)率有所收窄。不過(guò)，市場(chǎng)人士認為，目前有相當一部分封基的折價(jià)率接近30%，仍有潛力。同時(shí)在股指期貨、融資融券、基金改制等題材的支持下，封基中長(cháng)期仍可看好。
沈剛分析，雖然現在上證指數已經(jīng)接近4300點(diǎn)，但是封閉式基金的價(jià)格依然較低，而且折價(jià)率依然很高。如經(jīng)過(guò)近期的大行情補漲之后，目前仍然有近20只封閉式基金的折價(jià)率在30%附近，可以預測封閉式基金仍然會(huì )有很高的投資機會(huì )。
對于長(cháng)期看好中國A股的投資者，買(mǎi)入并持有大盤(pán)封閉式基金的策略將獲得安全的長(cháng)期投資收益。業(yè)內專(zhuān)家認為，考慮到中國經(jīng)濟10%左右的高速增長(cháng)，封閉式基金長(cháng)期投資者的年化收益率將高于5.2%。中期來(lái)看，管理層為了發(fā)展封閉式基金市場(chǎng)，很可能對封閉式基金進(jìn)行改革以降低折價(jià)率，投資者也可提前實(shí)現折價(jià)下降帶來(lái)的收益。短期來(lái)看，封閉式基金將主要隨凈值波動(dòng)，但不排除再次出現“5.23”行情的可能。
還有分析師認為，隨著(zhù)部分到期封閉式基金轉為開(kāi)放式基金，封基數量越來(lái)越少。國內市場(chǎng)歷來(lái)有物以稀為貴的炒作傳統，將來(lái)封基未必不會(huì )出現溢價(jià)。
