2007年以來(lái)，基金業(yè)績(jì)分化開(kāi)始愈演愈烈。名目繁多的基金品種讓人眼花繚亂，誘人的賺錢(qián)效應使得基民隊伍空前壯大，但并不是投資任何一只基金都能輕易賺錢(qián)。如何選擇和配置最適合自己的基金品種，是投資者必須清楚的重要問(wèn)題。廣發(fā)基金公司建議，采用基金組合方式投資，既能有效控制風(fēng)險，又能獲取穩定回報。
個(gè)人現狀決定風(fēng)格
首先，投資者必須評估自己的財務(wù)狀況、所處的生命周期、預期的投資收益率以及風(fēng)險承受能力。然后根據自己的實(shí)際情況，配置不同投資風(fēng)格、不同類(lèi)型的基金。如果投資者的風(fēng)險承受能力較高，且用于投資的資金在較長(cháng)時(shí)間內可以不動(dòng)的話(huà)，可以采取較為積極的投資策略，把較多的資產(chǎn)配置在股票類(lèi)基金上；若風(fēng)險承受能力中等的話(huà)，可以投資平衡型基金或是將小部分資產(chǎn)配置在股票型基金上；若是投資者比較厭惡風(fēng)險的話(huà)，可以把較多資產(chǎn)配置在貨幣基金、短債基金和債券基金上。股票基金中部分偏重大盤(pán)價(jià)值類(lèi)股票投資的，整體上表現出穩健的風(fēng)格；還有一些基金則偏愛(ài)中小盤(pán)成長(cháng)類(lèi)股票，相應表現出高風(fēng)險高收益的進(jìn)取風(fēng)格。
采取核心衛星策略
另外可以采取核心衛星策略，核心資產(chǎn)可以配置60%-80%的比例為某一兩只業(yè)績(jì)穩定的特定風(fēng)格的基金，衛星資產(chǎn)可以配置一些當前不同風(fēng)格的短期表現良好的基金，衛星資產(chǎn)的基金可以短期變動(dòng)，而核心資產(chǎn)的基金兩到三年以后再做判斷調整。這樣有助于保持基金組合的業(yè)績(jì)穩定性，不至于大幅波動(dòng)。許多投資者一般把大盤(pán)價(jià)值型基金作為核心資產(chǎn)。
選擇“全明星陣容”
其次，最好是選擇不同風(fēng)格不同類(lèi)型中排名相對靠前的基金，組成彼得林奇所謂的“全明星陣容”。也就是從各種風(fēng)格、類(lèi)型的基金中，都挑選出第三方評價(jià)最優(yōu)秀的基金作為備選對象，然后再從中構建投資組合，類(lèi)似于從股票池中進(jìn)行個(gè)股選擇。
調整和監控不可缺
再次，調整和監控基金組合也是不可缺少的環(huán)節�；鸾M合不是一成不變的，不聞不問(wèn)實(shí)屬大忌。隨著(zhù)市場(chǎng)形勢的變化，投資者需要關(guān)注目前投資組合業(yè)績(jì)與預期風(fēng)險收益之間的差異、個(gè)人自身情況的變化、基金基本面的變化等情況的發(fā)生。
整體的策略可以是：牛市時(shí)增加股票基金的比例，熊市增加貨幣基金和債券基金這些防守力量，在行情劇烈震蕩前景不明朗的情況下應該增持配置型基金便于防守反擊。
小盤(pán)要比大盤(pán)好
最后，分散投資不等于有效的組合投資，相關(guān)性越低越好。一方面數目過(guò)多、過(guò)于分散的基金組合投資不僅增加了關(guān)注成本和交易成本，而且也沒(méi)有必要，以3-4只基金為宜。另一方面根據投資組合理論，基金之間風(fēng)格雷同、相關(guān)性較高，則起不到分散風(fēng)險的作用，不是有效的組合投資。大盤(pán)和小盤(pán)是相關(guān)性較低的領(lǐng)域，小盤(pán)基金短期波動(dòng)比大盤(pán)基金大，但長(cháng)期收益卻比后者高，這也就是所謂的小盤(pán)的風(fēng)險溢價(jià)。按照美國股市的歷史，長(cháng)期平均下來(lái)，小盤(pán)比大盤(pán)的年收益大約高1%，如果按照大盤(pán)收益率年平均12%，小盤(pán)約13%來(lái)估計的話(huà)，經(jīng)過(guò)偉大的復利，20年后大盤(pán)可以翻9.6倍，而小盤(pán)翻11.5倍。這就是小盤(pán)的魅力所在。因此，投資者在關(guān)注穩健的基金品種的同時(shí)，也可將風(fēng)格鮮明的廣發(fā)小盤(pán)基金、華夏中小板E T F 等小盤(pán)基金作為一種戰略配置選擇。(林蘭）
