“個(gè)人炒金需適度，與任何一種投資方式一樣，黃金投資也不可能‘包賺不賠’”
個(gè)人通過(guò)銀行渠道參與交易所炒黃金不久將在全國范圍內實(shí)現。工商銀行、興業(yè)銀行等多家銀行正與上海黃金交易所協(xié)調個(gè)人炒金的相關(guān)事宜，交易系統正在測試。
現今都市里，金店遍布商業(yè)街，各類(lèi)黃金公司不時(shí)有生肖金條、賀歲金條、紀念金磚等“砸”向市場(chǎng)，個(gè)人投資實(shí)物黃金的渠道不少，但很多投資者對于黃金投資的認識存在誤區，尤其對如何直接參與金交所的黃金交易還是一頭霧水。為此記者采訪(fǎng)了幾位業(yè)內人士為大家解開(kāi)疑問(wèn)。
裝飾性實(shí)物金不具投資性質(zhì)
在我國，黃金具有保值性所以一直被看成是財富的象征，歷來(lái)就有“藏金于民”的風(fēng)俗。從某種意義上說(shuō)，實(shí)物金條最符合人們“藏金”的需求。黃澄澄的金條，看得見(jiàn)，摸得著(zhù)。
王東是個(gè)收藏愛(ài)好者，他的家里收藏了一些熊貓金幣。王東笑著(zhù)說(shuō)：“不賺錢(qián)咱就拿金子壓箱底留給孩子，這玩意可是睡覺(jué)了都讓人安心的硬通貨！”
對外經(jīng)貿大學(xué)國際金融系于珍教授介紹，大家熟悉的實(shí)物金有紀念性和裝飾性?xún)煞N。
紀念性實(shí)物金包括紀念類(lèi)金條與金幣，如“奧運金條”、“賀歲金條”和“熊貓金幣”。以2004版的1盎司熊貓金幣為例，在國內金價(jià)約為每克120元的情況下，1盎司熊貓金幣的純金價(jià)格達3480余元，但是熊貓金幣的市場(chǎng)價(jià)格卻達到了3800元，高于單純的黃金價(jià)格。
老一輩的人，喜歡用收集黃金飾品的方式來(lái)投資黃金，不少人還把黃金飾品作為傳家寶，世代相傳。
但裝飾性實(shí)物金不具有真正意義上的黃金投資性質(zhì)，黃金飾品變現出售時(shí)，即使是全新的飾品，也只能按照二手飾品來(lái)對待，價(jià)格最高不超過(guò)新品的三分之二。因為它的價(jià)格并不完全取決于金價(jià)的波動(dòng)，影響其價(jià)格的因素還有收藏價(jià)值和藝術(shù)價(jià)值等。同時(shí)，其加工成本帶來(lái)的較高溢價(jià)以及回購不便而導致的流動(dòng)性欠佳，投資者購買(mǎi)此類(lèi)實(shí)物金并不能充分享受金價(jià)上漲帶來(lái)的收益。
“真正意義上的投資性實(shí)物金具有交易成本較低，與金價(jià)保持完全的正相關(guān)及連動(dòng)性。實(shí)物金可以買(mǎi)入并長(cháng)期持有或定額投資，投資者無(wú)須太多專(zhuān)業(yè)知識和投入過(guò)多的時(shí)間精力�！庇谡淙缡钦f(shuō)。
從目前國內黃金市場(chǎng)的投資品種看，中國建設銀行的“龍鼎金”、中金黃金的“中國黃金投資金條”為代表，品種日漸豐富多樣，交易成本也逐漸減少，正成為老百姓投資黃金市場(chǎng)的一大選擇。
方便快捷的紙黃金
“實(shí)物金流動(dòng)速度較慢，短線(xiàn)投資者最好選擇紙黃金�！苯ㄔO銀行北京西城區支行營(yíng)業(yè)部客戶(hù)經(jīng)理劉立峰說(shuō)。
據介紹，紙黃金業(yè)務(wù)是一種在商業(yè)銀行開(kāi)設的黃金賬戶(hù)和資金賬戶(hù)，通過(guò)電子交易將資金賬戶(hù)內的資金買(mǎi)入一定數量的黃金，存入黃金賬戶(hù)，委托商業(yè)銀行托管，如需變現，則賣(mài)出黃金賬戶(hù)內的黃金，取得現金轉入資金賬戶(hù)，由于這種形式的黃金投資只依據黃金價(jià)格而不涉及實(shí)物黃金，只通過(guò)電子交易而不進(jìn)行實(shí)物交割，所以稱(chēng)為紙黃金業(yè)務(wù)。盈利模式即通過(guò)低買(mǎi)高賣(mài)，獲取差價(jià)利潤。
紙黃金全過(guò)程不發(fā)生實(shí)金提取和交收的清算交割行為，從而避免了交易中的成色鑒定、重量檢測等手續，省略了黃金實(shí)物交割的操作過(guò)程。在業(yè)務(wù)操作上，與個(gè)人實(shí)盤(pán)外匯買(mǎi)賣(mài)相似。目前采用元/克的報價(jià)方式，買(mǎi)賣(mài)點(diǎn)差為1元。在交易中，銀行與個(gè)人投資者之間不發(fā)生實(shí)金提取和交收，因此紙黃金交易實(shí)質(zhì)上是一種權證交易方式。
相對實(shí)物金，紙黃金其交易更為方便快捷，交易成本也相對較低，獲利空間更大。目前國內已有三家銀行開(kāi)辦紙黃金業(yè)務(wù)，分別是中國銀行的“黃金寶”，中國工商銀行的“金行家”，中國建設銀行的“賬戶(hù)金”。以“黃金寶”為例其交易時(shí)間為24小時(shí)不間斷交易，單筆投資量只要達到10克，適合專(zhuān)業(yè)投資者進(jìn)行中短線(xiàn)的操作。
個(gè)人實(shí)物黃金交易市場(chǎng)將打破“暗箱”操作
上海黃金交易所于2002年10月30日開(kāi)業(yè)后，國內的個(gè)人炒金業(yè)務(wù)開(kāi)始運作，近年來(lái)各類(lèi)黃金投資品種接踵推出，炒金以后也會(huì )變得像炒股般簡(jiǎn)單。
但目前國內黃金投資市場(chǎng)仍處“半開(kāi)放”狀態(tài)，而現貨黃金炒賣(mài)僅限于上海黃金交易所的會(huì )員單位。
“近年來(lái)黃金價(jià)格水漲船高，很多投資者想節約手續費便掛靠在一些黃金交易所會(huì )員單位中，參與實(shí)物金炒賣(mài)，行內稱(chēng)為‘大船裝小船’或‘三級會(huì )員’”，廣州的一些會(huì )員單位里獨立承接了幾百名普通投資者�！睋槿耸客嘎�，“該類(lèi)‘掛靠’屬于違規‘暗箱’行為，并沒(méi)有得到政策的允許；‘三級會(huì )員’與掛靠單位之間常常會(huì )為投資金額、手續費用等事情爭執不休，行業(yè)內缺乏統一規范標準�！�
對于普通投資者而言沒(méi)有提取現貨的權限，炒“紙黃金”交納相對高昂的手續費(買(mǎi)賣(mài)一克為一元)，這在一定程度上制約了黃金投資在我國的發(fā)展�！敖鸾凰娣砰_(kāi)實(shí)物金炒賣(mài)，就為廣大投資者提供了一個(gè)廣闊平臺，實(shí)物金炒賣(mài)從此‘飛入尋常百姓家’�！庇谡湓u價(jià)說(shuō)。
據介紹，國內的個(gè)人投資者可通過(guò)上海黃金交易所的金融類(lèi)會(huì )員及中國人民銀行核準的其他會(huì )員代理，參與金交所的實(shí)物黃金投資，并可提取實(shí)物黃金。個(gè)人可參與上海黃金交易所的Au99.99、Au100g等各個(gè)黃金品種，以及其他經(jīng)央行同意可向個(gè)人開(kāi)放的交易品種或交易業(yè)務(wù)。Au99.99和Au100g品種的最小交易量為1手，每手對應的單位均為100克，個(gè)人投資不到2萬(wàn)元就可以入市。
同時(shí)，金交所的試行計劃還對個(gè)人業(yè)務(wù)的交易手續費作出了上限規定，交易所對個(gè)人業(yè)務(wù)收取萬(wàn)分之六的交易手續費，會(huì )員向個(gè)人投資者收取的代理交易手續費由會(huì )員根據市場(chǎng)情況自行制定，最高不得超過(guò)萬(wàn)分之十五，這比如今高達千分之六的“紙黃金”買(mǎi)賣(mài)要實(shí)惠太多了。
“國家新的政策降低了炒黃金成本，鼓勵了民眾投資黃金的熱情，但是個(gè)人炒金需適度，與任何一種投資方式一樣，黃金投資也不可能‘包賺不賠’，尤其是對短線(xiàn)投資的炒金者來(lái)說(shuō)，黃金投資仍存在一定風(fēng)險�！庇谡浣淌谔嵝淹顿Y者。
在進(jìn)行投資時(shí)，對黃金市場(chǎng)整體趨勢要有準確的判斷，如目前形勢是單邊遞增，還是單邊遞減或是區間波動(dòng)。這種趨勢會(huì )決定投資策略。如果是短期操作的話(huà)，投資者還要注意基本金屬(如銅、鋁等)的價(jià)格走勢，從一定程度上能折射出黃金走勢。同時(shí)，要對政治、石油價(jià)格、美元匯率等因素加以充分關(guān)注。(記者于宛尼）
