繼保監會(huì )放行保險公司QDII后，日前南方、華夏兩家基金公司又正式獲得證監會(huì )批準的QDII業(yè)務(wù)資格，成為QDII細則頒布后，業(yè)內首批獲得該業(yè)務(wù)資格的基金公司。
基金QDII業(yè)務(wù)的發(fā)力，無(wú)疑為每一個(gè)眼光瞄準海外證券市場(chǎng)的投資人帶來(lái)了更多選擇。較銀行、保險的QDII，基金公司投資QDII的范圍最廣且最具吸引力。
兩家之后或有20家
“我們希望發(fā)行規模越大越好，目標是超過(guò)10億美元以上。產(chǎn)品將以人民幣認購為主，主托管行是工商銀行，境外托管行是紐約銀行。我們會(huì )盡快上報第一只QDII產(chǎn)品�！� 南方基金總經(jīng)理高良玉這樣表示。
而基金QDII的一個(gè)重大目標就是“投資市場(chǎng)將會(huì )放眼全球，除了香港外，還會(huì )包括美國、歐洲等市場(chǎng)”。這也一舉打破了此前只能炒港股的QDII困境。
據《市場(chǎng)報》記者了解，首批獲證監會(huì )批準的兩家基金公司早已做好充分準備工作，正在摩拳擦掌、躍躍欲試。南方基金表示，在QDII業(yè)務(wù)方面已做好了全面的準備工作。公司從2003年就定期對海外主要證券市場(chǎng)進(jìn)行研究跟蹤，目前開(kāi)展境外投資業(yè)務(wù)各項準備工作都已就緒，而境外投資顧問(wèn)為全球領(lǐng)先的金融服務(wù)專(zhuān)業(yè)機構梅隆集團。而同時(shí)獲得QDII業(yè)務(wù)資格的華夏基金，更已準備了多只QDII產(chǎn)品。其中華夏全球精選基金為股票型，投資于美國、歐洲、日本、中國香港以及新興市場(chǎng)等全球市場(chǎng)。
據了解，早在2005年前后，包括南方基金在內的第一批基金公司就已遞交QDII資格申請。業(yè)內人士表示，海富通、上投摩根也有望很快獲得資格。放眼未來(lái)，根據證監會(huì )QDII業(yè)務(wù)的有關(guān)規定，申請QDII業(yè)務(wù)的基金公司被要求凈資產(chǎn)不少于2億元、經(jīng)營(yíng)基金管理業(yè)務(wù)達2年以上、且在最近一個(gè)季度末資產(chǎn)管理規模不少于200億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)。據此推算，國內大約有20多家基金公司符合申請要求。
基金QDII優(yōu)勢何在？
業(yè)內專(zhuān)家表示，基金公司是我國合格境內機構投資者之一，與銀行、保險機構的QDII有較大差別。
基金QDII的特別之處首先是境外投資資金的來(lái)源不同。根據中國人民銀行規定，基金公司是集合境內機構和個(gè)人的自有外匯；銀行是集合境內機構和個(gè)人的人民幣資金，在一定額度內購匯進(jìn)行境外投資；保險機構則是按其總資產(chǎn)的一定比例購匯進(jìn)行境外投資。因此，在募集方式上，銀行和基金公司可以集合資金，而保險機構不能集合資金動(dòng)作；在資金品種上，銀行是集合人民幣資金后購匯投資于境外，基金公司集合的是外匯資金，而保險機構是直接進(jìn)行購匯投資于境外。
此外，境外的投資對象也有所不同，綜合來(lái)看，基金公司的投資范圍最廣。同樣根據央行規定，銀行QDII只能投資于境外固定收益類(lèi)產(chǎn)品，保險機構QDII只能投資于境外固定收益類(lèi)產(chǎn)品及貨幣市場(chǎng)工具，而基金公司QDII則可進(jìn)行包含股票在內的組合證券投資，投資范圍明顯廣闊得多。
由此可見(jiàn)，從中長(cháng)期來(lái)看，基金QDII產(chǎn)品比銀行、保險機構QDII產(chǎn)品更有優(yōu)勢。首當其沖就是由于基金QDII投資范圍廣，可以構建更能滿(mǎn)足投資者需求的投資組合，其收益率自然也比偏重低風(fēng)險、低收益、穩健見(jiàn)長(cháng)的銀行產(chǎn)品高；其次，基金公司作為專(zhuān)業(yè)化的投資機構，本身就具備更強的專(zhuān)業(yè)化投資能力；最后，目前基金公司QDII業(yè)務(wù)以個(gè)人和機構手中的自有外匯為主，基本上沒(méi)有匯率風(fēng)險或者其匯率風(fēng)險較換匯的投資產(chǎn)品更小。
誰(shuí)是基金QDII客戶(hù)
去年底，基金行業(yè)帶有試點(diǎn)產(chǎn)品性質(zhì)的QDII基金——“華安國際配置”發(fā)行，半年來(lái)凈值僅為1.038美元，累計收益只達到5%左右。過(guò)低的收益，造成了QDII產(chǎn)品至今在市場(chǎng)上不太受歡迎。而截至2007年6月末，銀行系QDII產(chǎn)品認購額約為130億元人民幣，僅用掉500億元QDII總額度的26%。從長(cháng)遠來(lái)看，QDII可以把投資者帶入海外市場(chǎng)，分散A股市場(chǎng)震蕩帶來(lái)的風(fēng)險，同時(shí)也可分享其他高回報率市場(chǎng)帶來(lái)的收益。而目前看來(lái)，基金QDII或許可以扭轉QDII叫好不叫座的尷尬。
國家外匯管理局局長(cháng)胡曉煉此前曾表示，基金管理公司等證券機構集合境內機構和個(gè)人自有外匯進(jìn)行境外組合證券投資，在起步階段將采取定向募集和試點(diǎn)的方式。經(jīng)過(guò)一定時(shí)間的試點(diǎn)，可轉為公募。
業(yè)內專(zhuān)家認為，在試點(diǎn)初期，QDII以類(lèi)似證券公司集合資產(chǎn)管理計劃的方式進(jìn)行募集。因而，對海外市場(chǎng)有一定了解的投資者和擁有外匯資產(chǎn)的各類(lèi)大型機構將是基金公司QDII的重要客戶(hù)。(張牧涵 )
