國家外匯管理局公布《開(kāi)展境內個(gè)人直接投資境外證券市場(chǎng)試點(diǎn)方案》，境內個(gè)人直接投資境外股市被正式放行，原來(lái)內地投資者投資港股的“地下”狀態(tài)開(kāi)始走到了“地上”。這在中國資本市場(chǎng)上具有重要的里程碑意義，從此，中國股票市場(chǎng)將真正與國際資本市場(chǎng)融通在一起，內地投資者參與資本市場(chǎng)再也不是關(guān)起門(mén)來(lái)的“自?shī)首詷?lè )”，而是將參與到國際資本市場(chǎng)的大風(fēng)大浪中，經(jīng)受?chē)H市場(chǎng)的磨煉，享受?chē)H資本帶來(lái)的收益。
但是，對于有關(guān)部門(mén)來(lái)說(shuō)，既然打開(kāi)了這扇大門(mén)，接下來(lái)就有許多工作要做。比如，怎樣讓內地投資者及時(shí)準確地得到香港股市及其上市公司的信息，就是一個(gè)十分重要的問(wèn)題。由于市場(chǎng)體制和監管制度的不同，內地與香港的交流還不是很便捷，發(fā)生在香港的各種信息在傳入內地時(shí)必須受到一定的管制。但對于股票投資來(lái)說(shuō)，及時(shí)準確地掌握信息是十分關(guān)鍵的一步。內地A股市場(chǎng)在信息披露方面已經(jīng)建立了一套行之有效的制度，投資者對此也已適應，但這套制度并不能適用于香港股市，投資者怎樣適應這種局面，是一個(gè)全新的課題。香港由于傳播業(yè)的發(fā)達，再加上其地域狹小，在傳播信息方面形成了自己的習慣做法，但這一套做法是否能滿(mǎn)足內地投資者的需要，也還有待實(shí)踐的檢驗。顯然，在這方面，不僅內地市場(chǎng)管理部門(mén)需要做大量工作，香港市場(chǎng)的管理者為了有效吸引內地投資者，也必須做許多工作。
內地A股市場(chǎng)發(fā)展十幾年來(lái)，出現了一些違反證券法規的惡性事件，虛造業(yè)績(jì)、操縱股價(jià)等違法行為時(shí)有所見(jiàn)，使普通投資者深受其苦。經(jīng)過(guò)艱苦的摸索，內地市場(chǎng)已經(jīng)建立起了投資者受害賠償機制，投資者向造假上市公司和操縱市場(chǎng)的機構提起訴訟，要求其賠償自己遭受的損失的行為已經(jīng)受到法律的支持�？陀^(guān)地說(shuō)，香港股市在這方面可能比內地市場(chǎng)更為健全、更為嚴密，但是，資本市場(chǎng)的逐利性決定了這個(gè)市場(chǎng)上總會(huì )不斷出現鋌而走險者，而當內地投資者在投資港股中遭受不良行為侵害時(shí)，怎樣利用法律來(lái)保護自己的合法權益，更是一個(gè)值得探討的重要課題。比如，內地市場(chǎng)規定，投資者的起訴只能向侵權公司、機構所在地的司法部門(mén)提起，這在適用同一法律的內地市場(chǎng)上，可能僅僅產(chǎn)生了增加訴訟成本的問(wèn)題，但當內地投資者在投資港股過(guò)程中產(chǎn)生被侵權的法律糾紛時(shí)，如果也把他們限制在只能向香港當地的法院提起訴訟，普通投資者尋求法律保護的難度可想而知。如何有效地保護內地投資者投資港股的合法權益，有關(guān)部門(mén)對此不能回避。
內地投資者直投港股，目前還限于試點(diǎn)階段。但股票市場(chǎng)不同于其它市場(chǎng)，一旦開(kāi)閘，就不大可能關(guān)閉。因此，我們可以預計，內地投資者參與國際資本市場(chǎng)的大門(mén)只會(huì )開(kāi)得越來(lái)越大。因此，我們希望，有關(guān)部門(mén)能夠把問(wèn)題設想得多一些，把工作做得細一些，使投資者少走彎路，從而為將來(lái)市場(chǎng)的進(jìn)一步開(kāi)放積累有益的經(jīng)驗。(周俊生)
