大盤(pán)躍上5000點(diǎn)，再加上 “9.11大跌”，越來(lái)越多的投資人對股市的風(fēng)險有了深刻的認識。居民投資渠道狹窄，只能在無(wú)風(fēng)險、低收益的產(chǎn)品 (國債、存款)和高風(fēng)險、高收益的產(chǎn)品(股票)間進(jìn)行選擇。銀行理財產(chǎn)品可以填補中間的空白，以其收益性和安全性兼顧的特點(diǎn)，極大地拓寬投資的基礎資產(chǎn)類(lèi)別，因而受到廣泛青睞，銀行理財市場(chǎng)正迅速崛起。各家銀行均把發(fā)展個(gè)人理財業(yè)務(wù)作為未來(lái)業(yè)務(wù)利潤的制高點(diǎn)。
銀行理財產(chǎn)品穩健為主
2007年上半年銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)凸現了“求新”、“求變”的特點(diǎn)，理財產(chǎn)品同質(zhì)化競爭越來(lái)越激烈，預期收益率水平顯著(zhù)提升，各種復雜結構的產(chǎn)品數量也在大幅上升。投資者在面對品種繁多的理財產(chǎn)品時(shí)常常無(wú)從選擇，缺乏專(zhuān)業(yè)分析依據而不能做出恰當的判斷。而另一方面，銀行出于市場(chǎng)競爭的考慮，往往在宣傳材料中注重突出產(chǎn)品有利的一面，強調各自理財產(chǎn)品的低風(fēng)險和高收益，忽略對投資風(fēng)險足夠的揭示，銀行理財產(chǎn)品信息透明度較低的問(wèn)題依然存在。上半年數據顯示，人民幣理財產(chǎn)品共240支，占全部產(chǎn)品的31.58%，外幣理財產(chǎn)品共520支，占全部產(chǎn)品的68.42%。外幣理財產(chǎn)品中，主要以美元和港幣為主，分別占外幣理財產(chǎn)品的65.96%和26.54%，歐元、澳元及英鎊產(chǎn)品占比較小，僅占外幣理財產(chǎn)品的7.5%。從人民幣理財產(chǎn)品期限分布情況來(lái)看，1年到2年期的產(chǎn)品占絕大多數，可以看出，1年到2年期仍然是人民幣理財產(chǎn)品市場(chǎng)的主流產(chǎn)品。1年期以下的理財產(chǎn)品也在陸續增多，占到人民幣產(chǎn)品總數的近30%。2年與2年以上的產(chǎn)品數量則較少。從外幣理財產(chǎn)品期限分布情況來(lái)看，以短期產(chǎn)品為主，1年期以下產(chǎn)品占外幣產(chǎn)品的61.16%。其中，6~12個(gè)月產(chǎn)品占外幣理財產(chǎn)品相對多數，6個(gè)月以下的產(chǎn)品占比也達到24.81%�？梢钥闯�，短期產(chǎn)品是目前外幣理財市場(chǎng)的主流產(chǎn)品。今年以來(lái)，高收益理財產(chǎn)品陸續增多，預期收益在20%以上的產(chǎn)品占到上半年理財產(chǎn)品數的10%，但高收益產(chǎn)品的增加并沒(méi)有改變銀行理財產(chǎn)品市場(chǎng)的特點(diǎn)。2007年上半年，預期收益在5%以下的產(chǎn)品仍然占相對多數。雖然今年連續幾次加息，使得理財產(chǎn)品的預期收益水漲船高，但從整個(gè)市場(chǎng)來(lái)看，預期收益的整體水平并不高，這也體現了銀行理財產(chǎn)品更注重穩健的特點(diǎn)。
為何選銀行理財產(chǎn)品？
國家統計局公布的最新CPI結果顯示，通脹的風(fēng)險正在逐步加大，如果不投資，那么投資者財富一直在“縮水”。一面是通貨膨脹，一面是流動(dòng)性過(guò)剩，夾在中間的投資人應該如何應對？理財專(zhuān)家認為，最好的防御措施是持有“隨脹而漲”的資產(chǎn)。不過(guò)，在流動(dòng)性膨脹的背景下，近年來(lái)各種資產(chǎn)價(jià)格的漲幅更大，股票、房產(chǎn)等甚至出現了過(guò)熱的苗頭，未來(lái)股價(jià)、房?jì)r(jià)的走勢令人難以捉摸。在這種情況下，選擇低風(fēng)險的安全資產(chǎn)，讓財富能夠“隨脹而漲”，是迎戰通脹最積極的辦法。儲蓄的低收益和股票的高風(fēng)險顯然難以滿(mǎn)足投資者。銀行理財產(chǎn)品的收益性和安全性兼顧的特點(diǎn)對投資者來(lái)說(shuō)是不錯的選擇，因而銀行理財市場(chǎng)的發(fā)展空間越來(lái)越大。
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收益性是投資者最為關(guān)注的要素，銀行理財產(chǎn)品的收益通常是不確定的，僅依據“預期最高收益”不足以判定一款產(chǎn)品的優(yōu)劣。測評根據每款理財產(chǎn)品預期收益可能出現的各種情況，比照同期存款收益，給出該產(chǎn)品的收益性得分。安全性 高收益通常伴隨著(zhù)高風(fēng)險，投資者在追求高收益的同時(shí)應充分認識潛在的風(fēng)險。銀行理財產(chǎn)品收益通常與某種指標掛鉤，風(fēng)險來(lái)自于這些指標的變動(dòng)。作為普通投資者，對這些風(fēng)險很難做到準確認知和判斷。測評從投資者角度出發(fā)，對理財產(chǎn)品的收益保障類(lèi)型 (收益固定、收益保底、本金完全保障、本金部分保障、本金不保障)做出評判。流動(dòng)性 由于理財產(chǎn)品的日益豐富，市場(chǎng)上越來(lái)越多的產(chǎn)品可供投資者選擇，尤其當進(jìn)入加息周期時(shí)，投資者通常要求理財產(chǎn)品有較好的流動(dòng)性。測評中考量流動(dòng)性不單從產(chǎn)品協(xié)議期限出發(fā)，還將投資者可無(wú)條件提前終止產(chǎn)品的最短贖回期、清算期、質(zhì)押條款等因素納入測評體系。(記者 董天剛）
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