“很多人希望很快發(fā)財致富，我不懂怎樣才能盡快賺錢(qián)，我只知道隨著(zhù)時(shí)日增長(cháng)賺到錢(qián)”
在出清了手中唯一的中國股票(中國石油，0857.HK)后，巴菲特來(lái)到中國。他是來(lái)投資的，雖然不是投資股票市場(chǎng)。
不久前，巴菲特在接受美國�？怂股虡I(yè)新聞網(wǎng)訪(fǎng)問(wèn)時(shí)感嘆“遺憾過(guò)早沽出(中石油)股票”。雖然他在中石油上獲利逾7倍，但是有媒體計算，他因過(guò)早拋售少賺了158億港元。
在向中石油董事長(cháng)兼總裁蔣潔敏致信后兩天，巴菲特出現在中國大連，出席旗下公司IMC在大連子公司的開(kāi)工儀式，這是他帶給中國的第一筆外商直接投資。
12年前，他曾和微軟CEO比爾·蓋茨結伴旅行中國。蓋茨是他后來(lái)慈善事業(yè)的合作伙伴，就在去年，他將價(jià)值370億美元的股份捐獻給了蓋茨夫婦的慈善基金。
對中石油“流連忘返”
“在我當初買(mǎi)入中國石油時(shí)，我感到石油價(jià)格有望上漲，并認為這對石油行業(yè)的所有參與者都有利。但是油價(jià)上升至目前水平，使我對油價(jià)繼續上漲的期望不再那么大。因此，我們在石油行業(yè)的持股量已所剩無(wú)幾�！�10月22日，在給蔣潔敏的信中，巴菲特如此寫(xiě)道。
巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司于2004年斥資約38億港元買(mǎi)入中石油23.39億股。自2007年7月12日以來(lái)，該公司開(kāi)始分批減持并出清中石油股票，但是此后中石油股價(jià)上漲了50%以上。
國內一位股票分析師在其博客中如此評價(jià)巴菲特的“踏空”：“其作為一個(gè)真正的價(jià)值投資者，對一個(gè)16倍市盈率的中石油H股減持，這點(diǎn)上‘股神’無(wú)可非議，因為他是一個(gè)投資大師而不是一個(gè)投機大師！”
這位分析師得到的啟示是：雖然巴菲特是少賺了，但賺了他認為能賺的那部分，千萬(wàn)別錯看人家的謙虛，股市中看頂與抄底同樣是不可能的，“股神”也不行。
“石油利潤主要是依賴(lài)于油價(jià)，如果石油在30美元一桶，我們很樂(lè )觀(guān)，如果到了75美元，我不是說(shuō)它就要下跌，但我不會(huì )像以前那么自信。中石油的收入在很大程度上依賴(lài)于未來(lái)十年石油的價(jià)格，我對此并不消極，不過(guò)……現在石油的價(jià)格已經(jīng)超過(guò)了75美元一桶�！边@是巴菲特在中國接受記者采訪(fǎng)時(shí)透露的減持中石油的原因。
雖然到目前“少賺”了158億港元，但是巴菲特認為：“從各方面而言，我們非常滿(mǎn)意對中國石油的投資�！彼麑κY潔敏表示感謝，“在我們持有貴公司股份期間，貴公司能夠以較低的代價(jià)發(fā)現石油，其工作優(yōu)于絕大多數國際大石油公司�！�
“如果中國石油股價(jià)有所回落，那么中國石油將是我們重新購入的首選股票�！卑头铺貜膩�(lái)就不追漲殺跌，他喜歡他看中的股票下跌，在下單之前。
“巴菲特似乎對中石油流連忘返�！睋䦂蟮�，中石油財務(wù)總監周明春25日接受采訪(fǎng)時(shí)如此表示。
“隨著(zhù)時(shí)日增長(cháng)賺到錢(qián)”
與巴菲特齊名的羅杰斯不僅購買(mǎi)了A股股票，還頻繁發(fā)表對A股市場(chǎng)的看法。他讓幾歲的女兒學(xué)習中文。
但巴菲特購買(mǎi)過(guò)的唯一中國股票，可能11月份才會(huì )在A(yíng)股上市。他對A股的看法也不多，幾個(gè)月前，他曾擔心A股有泡沫。
這一次來(lái)到中國，巴菲特稱(chēng)他是來(lái)學(xué)習A股市場(chǎng)的。對于這位77歲的“股神”，A股市場(chǎng)依然是陌生的，其與大洋彼岸的股票市場(chǎng)似乎大有不同。
以多年的經(jīng)驗來(lái)判斷目前的A股市場(chǎng)，他的結論是這樣的——“投資者要留意中國股市急升，市場(chǎng)目前過(guò)熱”，“中國股市可能還有少量?jì)r(jià)格相對便宜的股票，但要點(diǎn)石成金相當困難”。
“中國股市表現非常強勁，但當有這么多人愈來(lái)愈醉心炒股，應注意是用什么價(jià)錢(qián)去購買(mǎi)，而不應興奮過(guò)度。不同國家的股市都會(huì )有一天要走到極端，就像美國的高科技熱潮。當很多人對股市趨之若鶩，報章頭版只刊載股市消息的時(shí)候，就是應該冷靜的時(shí)候了�！卑头铺馗嬲]投資者，應對大市持審慎態(tài)度。
但是國內的市場(chǎng)評論人士則要樂(lè )觀(guān)得多，他們認為中國高速的GDP增速、過(guò)剩的流動(dòng)性等將為長(cháng)期牛市提供動(dòng)力。
巴菲特也承認這一點(diǎn)，不過(guò)他不以此作為投資決策的依據：“我的投資不是從宏觀(guān)角度，而是從更微觀(guān)方面進(jìn)行評估�！薄巴顿Y的精髓，不管你是看公司還是股票，要看企業(yè)的本身，看這個(gè)公司將來(lái)五年十年的發(fā)展，看你對公司的業(yè)務(wù)了解多少，看是否喜歡并且信任管理層，如果股票價(jià)格合適你就持有�！�
以宏觀(guān)形勢作為依據，或許正是半年來(lái)許多投資者只賺指數不賺錢(qián)的原因。
數十年來(lái)，伯克希爾·哈撒韋年復合增長(cháng)收益率約為22.2%。對于眼下的許多中國投資者而言，用這個(gè)成績(jì)坐在世界級“股神”的位置上似乎是個(gè)笑話(huà)，年均22倍的收益，或許才是他們所景仰的。
77歲的巴菲特這樣告訴我們：“賺錢(qián)不是明天或者下個(gè)星期的問(wèn)題，你是買(mǎi)一種五年或十年能夠升值的東西……很多人希望很快發(fā)財致富，我不懂怎樣才能盡快賺錢(qián)，我只知道隨著(zhù)時(shí)日增長(cháng)賺到錢(qián)�！�
“我不知道中國股市的明后年是不是還會(huì )漲，但我知道價(jià)格越高越要加倍小心，不能掉以輕心，要更謹慎�！彼f(shuō)。
他否認了有意持股中國人壽的傳言。目前，中國人壽A股的市盈率為207倍(按2006年業(yè)績(jì))，若2007年全年維持上半年的業(yè)績(jì)(上半年每股收益0.60元)，動(dòng)態(tài)市盈率為60倍左右。
“PE是我們的競爭對手”
“讓我告訴你一個(gè)很有價(jià)值的股票，”在大連，巴菲特對采訪(fǎng)他的央視記者說(shuō)，“這樣別人就不再問(wèn)我，而去問(wèn)你了�！�
是的，“股神”這次來(lái)中國，不是談股票的。2006年5月，巴菲特斥資40億美元收購了總部位于以色列的伊斯卡金屬切削集團(IMC)80%股權，這是巴菲特首次進(jìn)行美國之外的股權收購。
24日，IMC在大連的子公司開(kāi)業(yè)，投資總額2785萬(wàn)美元，注冊資本1200萬(wàn)美元。新工廠(chǎng)將為航空、汽車(chē)、模具、機械加工等行業(yè)提供高品質(zhì)的切削刀具，預計年產(chǎn)量200萬(wàn)件，年產(chǎn)值人民幣3億元。
截至6月30日，伯克希爾·哈撒韋公司共擁有近470億美元的現金和現金等價(jià)物；除此之外，該公司還持有約740億美元的股票和270億美元的債券。
在完成IMC收購之后巴菲特曾表示：“收購海外資產(chǎn)比進(jìn)行短期的證券投資更有意義，收購IMC只是我們收購海外資產(chǎn)的開(kāi)始�！�
曾有人將伯克希爾視為一家巨型PE(私募股權投資基金)，但是巴菲特說(shuō)：“PE是我們的競爭對手�！�
“中國是個(gè)有著(zhù)巨大機會(huì )的市場(chǎng)，我很感興趣，我們也會(huì )考慮在這里尋找更多適合的機會(huì )�！卑头铺卣f(shuō)，他會(huì )堅持來(lái)做長(cháng)期的股權投資者，但“目前還沒(méi)有具體的項目，我們還在做基礎建設。中國是個(gè)有很多機會(huì )的市場(chǎng)。我們目前主要的投資還是集中在美國市場(chǎng)，美國市場(chǎng)依然是我們最大的投資組合”。
巴菲特在IMC大連公司開(kāi)工儀式上說(shuō)，相信這次在大連的投資將是一個(gè)巨大成功的開(kāi)始。大連市市長(cháng)夏德仁說(shuō)，巴菲特能夠來(lái)大連就是一件大新聞,而能夠在大連投資則是大連的一件幸事。(敖葉）
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