通脹來(lái)了，盡管有些經(jīng)濟學(xué)家說(shuō)CPI將在不久之后見(jiàn)頂，但物價(jià)已經(jīng)從煤炭、有色金屬開(kāi)始漲到了豬肉，最近到了石油和天然氣，相信不久的將來(lái)，能源的通脹會(huì )向下游傳導。何況還有不斷沖高的房?jì)r(jià)、地價(jià)，通脹肯定來(lái)了，CPI并不能說(shuō)明什么。
實(shí)際上，從長(cháng)期來(lái)看，通脹是必然的，因為美元作為基本貨幣的體系必然導致通脹。就像當初的金本位必然導致通縮，因為黃金的儲量是有限的，而且黃金的勘探、開(kāi)采都是受到限制的，黃金的供應量絕對趕不上人類(lèi)科技創(chuàng )新、經(jīng)濟創(chuàng )新、制度創(chuàng )新的步伐，金本位制必然約束人類(lèi)的前進(jìn)步伐。那么，布雷頓森林體系解體之后，美元成了財富的基本符號，但美元既然是紙幣，誰(shuí)不想多印點(diǎn)紙幣呢？在油印機上一推墨輥就能出鈔票，這種誘惑是誰(shuí)都難以拒絕的。何況，多印鈔票還能變相逃債，對于全球最大的債務(wù)國來(lái)說(shuō)，不多印鈔票就是傻子。
對任何正常的市場(chǎng)經(jīng)濟國家來(lái)說(shuō)，通貨膨脹都是必然的。試想，鈔票不斷地印出來(lái)，但石油、有色金屬、煤炭這些短期不可再生的資源，用一斤就少十兩，那么越來(lái)越少的資源上就凝聚了越來(lái)越多的鈔票，這就叫“漲價(jià)”，這種“漲價(jià)”傳導到下游行業(yè)里，就全面漲價(jià)，就叫“通貨膨脹”。
通貨膨脹讓銀行存款的購買(mǎi)力越來(lái)越低，比如當初能買(mǎi)二斤豬肉的錢(qián)，現在只能買(mǎi)一斤豬肉了。所以，要打理自己的錢(qián)財，讓它增值，至少保障購買(mǎi)力不降低才行。用一句時(shí)髦的話(huà)說(shuō)，你可以跑不贏(yíng)劉翔，但一定要跑贏(yíng)CPI。
怎樣跑贏(yíng)CPI呢？與一的哥聊天，很受啟發(fā)。這老兄98年開(kāi)出租的時(shí)候，連車(chē)帶車(chē)牌照一共花了十萬(wàn)多，其中車(chē)牌照是五萬(wàn)，當時(shí)很多人說(shuō)他傻，十多萬(wàn)呀，要多長(cháng)時(shí)間才能跑回來(lái)呢？可現在，僅僅車(chē)牌照就值25萬(wàn)。也就是說(shuō)，不到十年，車(chē)牌照升值了四倍。如果在98年買(mǎi)進(jìn)上證指數，大概是1300點(diǎn)，按照現在來(lái)說(shuō)，不到四倍，還沒(méi)跑贏(yíng)車(chē)牌照。何況，這老兄近十年還賺了人吃馬嚼、柴米油鹽醬醋茶，還換了兩次車(chē)呢。算起來(lái)，這位的哥等于是既打工，又炒股，車(chē)牌照還略微跑贏(yíng)上證指數了。
要想在通貨膨脹中保護自己的財富不縮水，就不能長(cháng)期保存資金，而要保存資產(chǎn)，特別是能夠升值的資產(chǎn)。什么資產(chǎn)能夠升值呢？必須是稀缺的資產(chǎn)。比如，這位的哥的出租車(chē)牌照是受到管制的，數量不會(huì )大幅膨脹，仍然是稀缺的，所以能夠升值。
當然，能夠升值的資產(chǎn)很多，比如茅臺酒，但斌先生的說(shuō)法給我很大的啟發(fā)，30年前的茅臺是8元，現在是500-600元，漲了多少倍呢？如果您說(shuō)是70多倍，那就錯了！
現在500-600元的茅臺是窖藏了5年的酒，如果30年前的茅臺現在要賣(mài)幾千元，也就是說(shuō)增長(cháng)了數百倍！看來(lái)，茅臺是能夠抵御通貨膨脹的。
類(lèi)似的，古董、黃金、字畫(huà)也都可以，說(shuō)得缺德一點(diǎn)，如果剛買(mǎi)了字畫(huà)，畫(huà)家死了，那這幅字畫(huà)應當升值更快，因為他的畫(huà)今后只會(huì )越來(lái)越稀缺！
但是，除去古董、字畫(huà)之外，黃金的財富意義倒是值得商榷�，F在炒黃金的多起來(lái)了，據說(shuō)買(mǎi)黃金是個(gè)好選擇，據說(shuō)黃金能夠抵御通貨膨脹。但筆者以為，黃金并不是很好的東西。
人們之所以看重黃金，是因為歷史上，黃金是人們公認的支付手段之一，如果回到六十多年前的中國，在“滿(mǎn)洲國”，要花鬼子發(fā)行的“老綿羊票”；到了晉察冀，就有了邊區票；到了國統區，就要花法幣，而無(wú)論走到哪里，大家公認的東西是黃金和袁大頭，所以到現在，人們還說(shuō)“真金白銀”。既然大家都認黃金，所以就有了“拜金主義”，拜黃金，不拜別的東西。
但黃金畢竟是個(gè)靜態(tài)的東西，黃金本身并不能快速膨脹自己的價(jià)值。眼球經(jīng)濟下的世界，其發(fā)展速度是很神奇的，比如每十八個(gè)月，電腦的內存、硬盤(pán)、運行速度都至少翻一番，阿里巴巴上市一下子帶來(lái)了幾千位百萬(wàn)富翁，這樣的發(fā)展速度和財富效應就不是黃金能比的了。
大概最好的選擇就是買(mǎi)股票，買(mǎi)稀缺的生產(chǎn)要素。西方經(jīng)濟學(xué)中的生產(chǎn)要素是土地、勞動(dòng)、資本和企業(yè)家才能。如果我們能夠買(mǎi)入優(yōu)秀的企業(yè)，比如萬(wàn)科，那么我們買(mǎi)入了土地、買(mǎi)入了萬(wàn)科員工的辛勤勞動(dòng)，而且買(mǎi)入了王石、郁亮這些優(yōu)秀企業(yè)家的才能；如果我們買(mǎi)入了茅臺，就買(mǎi)進(jìn)了土地，也就是窖泥，買(mǎi)入了多少年勞動(dòng)的沉淀，也就是品牌，而且買(mǎi)進(jìn)了季克良這樣的以茅臺為生命的企業(yè)家(盡管這老頭不具體管事兒了，但他積累的影響凝聚在這個(gè)企業(yè)里，按照馬克思的經(jīng)濟學(xué)，就是復雜勞動(dòng)，還在)。
遺憾的是，茅臺、萬(wàn)科都很高了，現在還能買(mǎi)么？可能幾十年后的股價(jià)是現在的100倍，但現在買(mǎi)進(jìn)去，跌個(gè)百分之三五十也未必不可能。但真的跌下來(lái)了，是不是有足夠的勇氣和智慧去買(mǎi)呢？
如果要抵御通貨膨脹，首先要自己的思想和素質(zhì)能夠跑贏(yíng)CPI，而且是大大地跑贏(yíng)CPI。(張曉暉)
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