中國基金業(yè)在2007年迎來(lái)遠超乎之前想象的市場(chǎng)盛宴。在今年前10個(gè)月的短短時(shí)間內，基金規模從2006年末的近9000億元，擴張到3萬(wàn)億元�；鸪钟袘�(hù)數擴展到1.1億戶(hù)。
根據專(zhuān)家估計，目前大約有四分之一的中國家庭購買(mǎi)了基金，大約有上萬(wàn)億的居民存款借道基金進(jìn)入理財市場(chǎng)，目前基金資產(chǎn)總規模相當于居民人民幣儲蓄總額的六分之一，而A股市場(chǎng)超過(guò)28%的股票被牢牢地拿在基金的手里。
如果說(shuō)，2007年前基金這個(gè)詞還僅限于投資者群體中流傳的話(huà)，那么在2007年內，它已經(jīng)和國債、儲蓄一樣成為老百姓的家常事、身邊事。毋庸置疑，這一年，中國基金業(yè)進(jìn)行了一場(chǎng)大規模的躍進(jìn)�！驯緢笥浾� 周宏
規模大躍進(jìn)
年末南方的某個(gè)論壇上，披露出這樣一個(gè)數據：A股市場(chǎng)在短短10年間，走過(guò)了發(fā)達市場(chǎng)25年的道路。這個(gè)判斷如何得出不為人知，但是中國基金目前的規模有70%是今年制造出來(lái)的，這是無(wú)人質(zhì)疑的事實(shí)。
按此推算，今年一年至少頂上國外發(fā)達市場(chǎng)10年的發(fā)展速度。這不是躍進(jìn)是什么？
簡(jiǎn)單地對比一下不同年份的時(shí)點(diǎn)數，今年的快速發(fā)展當可印象更深，更一目了然。2004年1-10月，A股市場(chǎng)共完成募集43只基金，總募集規模1680億元，截至2004年10月31日，我國證券市場(chǎng)共有153只基金，基金總規模3204億份，基金凈值3218億元。已開(kāi)業(yè)的基金管理公司44家。
2006年1-10月，新募集基金84只，規模達3301億元，同比增長(cháng)了262%。截至2006年11月底，基金管理公司數量已到58家，基金數量294只，證券投資基金資產(chǎn)總規模達6312億元。
而截至2007年10月，我國證券市場(chǎng)已開(kāi)業(yè)基金管理公司59家，發(fā)起成立基金330只，證券投資基金資產(chǎn)總規模超過(guò)3.1萬(wàn)億。
從2003年至今，中國銀行儲蓄存款的平均增長(cháng)率為15%，保險業(yè)資產(chǎn)規模的平均增長(cháng)率超過(guò)30%，而證券投資基金資產(chǎn)規模的平均增長(cháng)率超過(guò)90%！這樣的速度，不知道還有多少行業(yè)可以復制。
客戶(hù)數大躍進(jìn)
規模的背后，是基金投資者數量的“火爆”增長(cháng)。而其增長(cháng)速度，幾乎是幾何級的。
來(lái)自有關(guān)方面的材料顯示，2006年以前，基金的份額一半以上由機構持有，個(gè)人投資者只撐了半邊天。2006年末，基金投資者戶(hù)數歷史性的超越1000萬(wàn)戶(hù)，而到了2007年末，基金投資者戶(hù)數已經(jīng)超過(guò)1億戶(hù)，預計涉及中國四分之一的家庭。
以托管在中國證券登記結算公司的基金數據為參考，如果把2004年末的基金開(kāi)戶(hù)數算作1的話(huà)，那么2005年末的人數上升到了1個(gè)半，到了2006年末，基金開(kāi)戶(hù)人數升到了接近4個(gè)，儼然是個(gè)四口之家。至2007年10月，基金開(kāi)戶(hù)人數超過(guò)了23個(gè)，已然是個(gè)大家族了。
超乎尋常的發(fā)行熱中，使得基金迅速從一只普通的金融產(chǎn)品，一度搖身成為大眾眼中的緊俏商品。
在今年的發(fā)行募集最高峰時(shí)，一個(gè)基金在一天內吸引了超過(guò)199萬(wàn)人申購，吸引資金超過(guò)1160億元。大眾申購熱情已接近新股申購。提前排隊，托人掛號等情況在基金實(shí)行“搖號申購”前也屢見(jiàn)不鮮。按金融產(chǎn)品的普及性而論，中國除了居民儲蓄、國債、股票，基金應該是老百姓參與度最高的金融產(chǎn)品了。
產(chǎn)業(yè)鏈大躍進(jìn)
基金業(yè)的萬(wàn)億“大躍進(jìn)”，也成功啟動(dòng)了基金業(yè)以外的若干相關(guān)行業(yè)，“造�！绷艘慌a(chǎn)業(yè)鏈。
相關(guān)行業(yè)一：證券研究業(yè)。自打基金行業(yè)壯大以后，證券研究機構因為可以獲得基金的交易“分倉”(用研究成果換取交易傭金)，而逐漸成為證券行業(yè)的“盈利大戶(hù)”。根據Wind資訊的統計，今年上半年，單家研究機構的傭金額首度超過(guò)億元，其中，申銀萬(wàn)國證券以半年2.4億元的基金分倉傭金收入位居各大券商榜首；國泰君安為2.03億元，排名第二。中信證券以1.69億元的基金分倉傭金收入躋身三甲。預計，2007年將首度誕生一家基金分倉傭金超過(guò)5億元的機構，這個(gè)水平已經(jīng)超過(guò)2004年該行業(yè)的全行業(yè)收入。對于人員規模最多也就100多號人的研究機構來(lái)說(shuō)，人均創(chuàng )利將達到驚人的地步。
相關(guān)行業(yè)二：基金銷(xiāo)售渠道�；鸫蟀l(fā)展實(shí)質(zhì)性地影響到了“家大業(yè)大”的銀行業(yè)，這應該是中國基金業(yè)2007年堪為自豪的地方。根據實(shí)證統計，本土市場(chǎng)的基金銷(xiāo)售目前主要集中在銀行渠道，大約90%的證券投資基金通過(guò)銀行網(wǎng)點(diǎn)銷(xiāo)售，由于基金旺銷(xiāo)和規模猛增大大帶動(dòng)了銀行在基金銷(xiāo)售傭金和托管費的收入。根據初步統計，2007年基金由此給銀行業(yè)貢獻的“金錢(qián)”估計高達350億元以上。據悉，在一些國有大型商業(yè)銀行的財務(wù)報表中，基金銷(xiāo)售拉動(dòng)的中間業(yè)務(wù)也已經(jīng)超過(guò)了總收入的10%。同樣，很多券商通過(guò)基金銷(xiāo)售也獲得了空前的回報。
相關(guān)行業(yè)三：基金營(yíng)銷(xiāo)的相關(guān)機構。當基金銷(xiāo)售和保有規模躍上新臺階的時(shí)候，如何和廣大的基金持有人和潛在客戶(hù)打交道成為一大課題，因此也催生了一批相關(guān)公司、火紅了一批行業(yè)。諸如負責廣告投放的公關(guān)公司，發(fā)送手機短信的服務(wù)公司、播放基金廣告的傳媒、辦理投資者見(jiàn)面會(huì )等諸多事宜的金融雜志。據悉，一些大型基金的各類(lèi)營(yíng)銷(xiāo)費用已經(jīng)上億元，伴隨著(zhù)基金規模增加，這塊蛋糕還會(huì )繼續做大。
除此以外，基金業(yè)還在社保資金保值增值、大盤(pán)藍籌股發(fā)行等方面起了諸多作用，也相應的促進(jìn)了其他行業(yè)的發(fā)展。
躍進(jìn)“后遺癥”
當然，即便如此，我們也不得不看到，目前基金行業(yè)的大躍進(jìn)已經(jīng)為市場(chǎng)累計了一些迫切需要解決的重要任務(wù)。
任務(wù)之一：龐大的投資者教育的需要。從2006年末以來(lái)，短短一年間，基金規模擴張了4倍，人數擴張了近10倍，大批新投資者進(jìn)入市場(chǎng)。他們對于基金投資的認識是否達到基本要求，值得懷疑。而市場(chǎng)內經(jīng)常遇到的諸如“把基金和股票混為一談、把在A(yíng)股市場(chǎng)運作的基金和QDII基金混為一談、把基金和賺錢(qián)畫(huà)等號，甚至把基金投資和國家政策優(yōu)惠混淆在一起”的各式錯誤認識，也說(shuō)明基金投資者教育任重道遠。
任務(wù)之二：基金管理能力和規模的適應性。盡管基金行業(yè)在規�？焖僭鲩L(cháng)后及時(shí)作出了大量調整，但是，對于如此高速增長(cháng)的基金規模和投資者，從客戶(hù)服務(wù)、營(yíng)銷(xiāo)推介到投資管理乃至未來(lái)可能出現的申購贖回高潮等各方面，基金管理公司們尤其是快速增長(cháng)的中小公司，能否承受住考驗尚需拭目以待。而面臨從小公司向大企業(yè)的轉變，基金公司未來(lái)的挑戰還很多。
任務(wù)之三：基金從業(yè)人員的激勵制度�；鹦袠I(yè)的快速擴張，一方面提升了人才的價(jià)值和需要，同時(shí)也對行業(yè)吸引人才的激勵機制提出重大考驗。而2007年出現的大規模的基金經(jīng)理“奔私”潮，顯然表明基金行業(yè)在使用、激勵和留住人才方面，還有很大的改善空間，這相當程度決定了行業(yè)未來(lái)持續發(fā)展的能力。(吳小勇）
相關(guān)報道
