發(fā)表評論 用震蕩來(lái)形容2008年的市場(chǎng)一定是比較合適的詞語(yǔ)。盡管春節前的市場(chǎng)大幅下跌已釋放了部分系統性風(fēng)險，但2008年A股市場(chǎng)面臨的不確定性因素仍然較多。一方面，由于次貸危機，預計在未來(lái)1年內都難以結束，這就決定了海外股市在2008年會(huì )相對比較脆弱；另一方面，雖然2008年宏觀(guān)經(jīng)濟有望維持一個(gè)較好的增長(cháng)勢頭，但也面臨一定的起伏；而大小非減持、投資者情緒低落等因素也會(huì )壓制股指表現。A股市場(chǎng)整體的震蕩也會(huì )在各種不確定因素的合力下表現得更為顯著(zhù)。對于基民來(lái)說(shuō)，在震蕩的市場(chǎng)情況下選擇基金有些什么門(mén)道呢？
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混和型基金更具優(yōu)勢
在震蕩市中，混合型基金更具優(yōu)勢。
申萬(wàn)巴黎基金公司表示，該類(lèi)基金通過(guò)股市、債市的倉位調整，以及一定程度的波段操作，可及時(shí)兌現收益、鎖定風(fēng)險，為投資者創(chuàng )造穩定的收益。
統計數據顯示，上證綜指自2007年10月16日見(jiàn)到6124高點(diǎn)后調整以來(lái)，截至2008年1月31日，累計跌幅達到1741點(diǎn)，即28.4%。同期132只開(kāi)放式股票型基金的加權平均累計跌幅為15.3%，103只可比的開(kāi)放式混合型基金的加權平均累計跌幅為13.6%，震蕩市場(chǎng)中的混合型基金跌幅不僅遠遠小于大盤(pán)，也小于股票型基金，為投資者規避了大部分系統性風(fēng)險。
配置型基金 宜攻宜守
天治基金公司投研人士表示，中國經(jīng)濟的增長(cháng)速度毋庸置疑，不過(guò)今年的板塊效應可能不明顯，主題投資也許更有機會(huì )，特別是奧運概念、漲價(jià)主題等可能大行其道。
配置型基金通過(guò)股票和債券之間投資比例的合理配置，可以實(shí)現其攻守皆宜的靈活性，避免股市下跌時(shí)，股票型基金因受限于基金合同對基金資產(chǎn)中股票投資比例有較高下限的約定所導致的風(fēng)險。此外，由于投資比例范圍比較寬泛，配置型基金既可以通過(guò)提高股票投資比例，積極分享牛市的高回報，又可以通過(guò)提高債券投資比例，有效規避熊市的下跌風(fēng)險。這使配置型基金在今年的震蕩市場(chǎng)中適應性尤強。
當然，基金投資應適度靈活�？筛鶕䦟κ袌�(chǎng)的判斷調整投資組合，如果認為股市處于底部區域且后市仍有較大機會(huì )，可選擇指數基金、主動(dòng)型股票基金；認為今年是震蕩市場(chǎng)，目前市場(chǎng)位于低風(fēng)險，可選擇混合型基金；認為目前市場(chǎng)風(fēng)險大，機會(huì )較少，可選擇債券基金與貨幣基金投資。因而產(chǎn)品線(xiàn)豐富、便于投資者做轉換的老牌基金公司旗下基金越來(lái)越受到關(guān)注。(記者 胡芳）
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