發(fā)表評論 去年，投資理財最響亮的口號就是“跑贏(yíng)CPI”，而今天，面對居高不下的CPI，在對比下如掉進(jìn)無(wú)底洞中的股市，相信已經(jīng)沒(méi)有投資者再去奢望“跑贏(yíng)CPI”了，當前最緊迫的任務(wù)，就是守住自己的錢(qián)，不要再縮水了。
經(jīng)過(guò)了2007年，基金已經(jīng)成為了最受歡迎的理財產(chǎn)品，而在超過(guò)300只基金中，有4只與眾不同的基金，分別是金元比聯(lián)寶石動(dòng)力、南方避險增值、國泰金鹿保本增值和銀華保本增值。它們在去年的大牛市中默默無(wú)聞，而現在可能正是它們進(jìn)入投資者視線(xiàn)的機會(huì )，因為它們可以保住投資者的本金，即所謂的“保本基金”。金元比聯(lián)基金公司總經(jīng)理易強對記者說(shuō)，保本基金實(shí)際上屬于混合型基金，不管是風(fēng)險很高股票，還是無(wú)風(fēng)險資產(chǎn)諸如債券、票據等都是金元比聯(lián)寶石動(dòng)力的投資標的。這就決定了保本基金在投資策略上，積極主動(dòng)的成分比較多。
按照基金契約的規定，寶石動(dòng)力基金的股票倉位可以介于0%-60%之間，這使得在不同的市況下，寶石動(dòng)力可以自由地選擇投資的對象。易強先生介紹，在去年9月到12月，市場(chǎng)有過(guò)一定的上漲行情，當時(shí)寶石動(dòng)力的股票倉位最高曾經(jīng)到過(guò)40%，而現在，寶石動(dòng)力的倉位基本就在一成左右。這和股票型基金明知市場(chǎng)還要下跌，但仍然必須維持60%的股票倉位，白白承受下跌相比，風(fēng)險自然小得多。
在“基金吧”中，有投資者笑言：“寶石動(dòng)力承諾保1.01，那市場(chǎng)再跌，跌到7毛8毛再買(mǎi)，到時(shí)候再怎么著(zhù)也能賺個(gè)20%多�！�
對此易強先生也笑著(zhù)對記者解釋?zhuān)@不是基金合同有漏洞，以現在寶石動(dòng)力0.98元的凈值來(lái)看，如果再跌的話(huà)，投資者在9毛以上申購，確實(shí)可以在2010年產(chǎn)品到期時(shí)至少享受到10%左右的套利空間，但是他同時(shí)保證：“寶石動(dòng)力絕對不會(huì )跌破9毛�！彼忉�?zhuān)１净鸲加凶约旱谋１緳C制，一旦凈值跌到一定程度，即通常所說(shuō)的止損線(xiàn)，保本機制將會(huì )啟動(dòng)，屆時(shí)，寶石動(dòng)力的基金經(jīng)理將會(huì )賣(mài)掉所有的風(fēng)險資產(chǎn)，全部換成債券等無(wú)風(fēng)險資產(chǎn)，基金自然就沒(méi)有下跌的空間了。易強先生表示，如果基金凈值接近9毛，便會(huì )啟動(dòng)保本機制。
有人認為，像寶石動(dòng)力基金這樣的保本產(chǎn)品，雖然承諾為投資者提供到期日1.01元保本底線(xiàn)保證，但是產(chǎn)品的設計者可能是忘記了CPI，操作相對保守保本基金可能并不是戰勝通脹的利器。易強先生表示，隨著(zhù)通脹的加劇，CPI在上漲的同時(shí)，中央銀行也會(huì )進(jìn)一步加息，這就會(huì )使基金持有的債券和定期存款的收益率上升。而且他本人也不贊成大家只買(mǎi)保本基金，他對投資者的建議是“年齡多大，就買(mǎi)多少保本基金�！迸e個(gè)例子就是30歲的年輕人，風(fēng)險承受能力強，可以把70%的資產(chǎn)放到股市里博取超額收益，而70歲的老者，理財的第一目的就應當是保本了。
金元比聯(lián)基金的外方股東比利時(shí)聯(lián)合資產(chǎn)管理公司是全球最大的保本基金管理人之一，管理著(zhù)800多只保本基金，截至2006年底，總規模達1000億歐元左右。保本基金的規模占整個(gè)歐洲共同基金規模的15%左右，而在中國，這一數字僅為個(gè)位數。易強先生分析，中國人和美國人在理財意義上的民族性格并不相同，而與歐洲人比較相似：美國人熱衷于股票等風(fēng)險較大的投資，但是歐洲人和中國人的投資心理比較復雜，既害怕風(fēng)險，又不甘心僅僅把錢(qián)放在銀行，因此，保本基金在中國還是很有發(fā)展潛力的。從這個(gè)意義上說(shuō)，保本基金是非常適合中國人的投資理財產(chǎn)品。而他的目標客戶(hù)主要是三類(lèi)人：一是資金安全需求較高的中老年人，他們需要安安穩穩的經(jīng)濟狀況。二是要保證部分資金絕對安全的年輕人，他們的目的或是為子女儲備教育金，或是為自己積攢養老金等等，而要求卻是一致的，就是這筆錢(qián)作用重大，絕對不能虧損。三是在牛市中賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)的投資者，他們需要將自己的收益落袋為安，鎖定收益。你如果屬于易強先生所說(shuō)的這三類(lèi)人，那就快去申購保本基金吧，讓保本基金保住你絕對不能失去的資產(chǎn)，守住你的明天。(崔愷）
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