中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　選股票，先選行業(yè)。年末臨近，全國各大券商紛紛推出了自己的2009年行業(yè)策略報告，《每日經(jīng)濟新聞》今日精選了宏源證券推出的四大行業(yè)報告，值得投資者參考。工程機械有望在2009年二季度迎來(lái)轉機。醫藥品出口強勁中略顯放緩跡象，應關(guān)注主營(yíng)為 “內需型”的企業(yè)。消費品零售總額仍將以高于GDP的增速快速增長(cháng)。全球金融形勢不斷惡化，新能源將有重大發(fā)展機遇。

　　機械行業(yè)：近看復蘇、遠看成長(cháng)

　　成本和需求雙重壓力帶動(dòng)機械行業(yè)景氣2008年不斷下滑。上半年成本壓力不斷加大，機械行業(yè)利潤受到侵蝕，6月份以來(lái)，需求取代成本成為殺手锏，收入增速放緩，利潤增速大幅下滑，帶動(dòng)行業(yè)景氣不斷下滑。

　　投資加速將帶動(dòng)機械行業(yè)提前復蘇。在需求放緩的背景下，政府加大投資力度、實(shí)施擴張性的刺激經(jīng)濟政策，將帶動(dòng)機械行業(yè)提前擺脫低迷、走向復蘇。

　　工程機械有望在2009年二季度迎來(lái)轉機。根據對各需求定量測算，鐵路及公路等大規模投資有望彌補房地產(chǎn)需求大幅下滑，預計明后兩年國內市場(chǎng)增速為-1.5%及7.5%，機械行業(yè)2009年將企穩，全年走勢前低后高。

　　鐵路運輸設備景氣加速上行。鐵路投資加速一方面體現在中長(cháng)期鐵路網(wǎng)規劃有較大調整，機械行業(yè)景氣有望延長(cháng)至2013年之后，另外，未來(lái)三年投資額有顯著(zhù)提升，機械行業(yè)景氣加速上行，但對相關(guān)公司盈利貢獻體現在2010年之后。

　　機械行業(yè)中機床、軸承及齒輪箱等子行業(yè)復蘇要到2009年下半年之后。通用設備業(yè)直接受益于大規模投資的力度小，行業(yè)景氣同宏觀(guān)密切，復蘇時(shí)間最晚。工程機械及鐵路運輸設備長(cháng)期看仍處于成長(cháng)期。定量測算國內市場(chǎng)空間及出口空間，工程機械及鐵路運輸設備成長(cháng)空間大，成長(cháng)期將持續至2015年之后。

　　建議結合復蘇時(shí)間及成長(cháng)空間確定08年投資組合。超配景氣中的鐵路運輸設備業(yè)、標配率先復蘇的工程機械，低配其它專(zhuān)用設備及通用設備；重點(diǎn)推薦公司包括三一重工(600031，收盤(pán)價(jià)14.66元)、山推股份(000680，收盤(pán)價(jià)8.02元)、中國南車(chē)(601766，收盤(pán)價(jià)4.23元)、華銳鑄鋼(002204，收盤(pán)價(jià)15.57元)及宗申動(dòng)力(001696,收盤(pán)價(jià)6.91元)。

　　醫藥行業(yè)：關(guān)注主營(yíng)為“內需型”的企業(yè)

　　2008年前3季度經(jīng)濟運行回顧。2008年前三季：利潤同比增長(cháng)49%，毛利率同比增長(cháng)12%，資產(chǎn)負債率同比下降6%，應收賬款周轉率同比增長(cháng)3%，費用率下降，但存貨周轉率同比下降5%。2008年第三季：利潤增速放緩，但存貨周轉率環(huán)比增長(cháng)42%。增值稅轉型改革將增厚利潤總額5%~7%，醫藥品出口強勁中略顯放緩跡象，應關(guān)注主營(yíng)為“內需型”的企業(yè)。

　　醫改擴容，但任重道遠。從政府規劃和醫保規模兩方面來(lái)估算，醫改到2010年將增加2000億元以上的市場(chǎng)需求。專(zhuān)項整治將提升市場(chǎng)規范化程度，促進(jìn)優(yōu)質(zhì)龍頭企業(yè)脫穎而出；而基本藥物制度、公立醫院改革、藥品定價(jià)等問(wèn)題暫難解決，在短期內對醫藥行業(yè)影響較小。

　　仿制藥和兒童用藥市場(chǎng)規模高速增長(cháng)。未來(lái)4年內全球有540億美元的專(zhuān)利藥過(guò)期，仿制藥市場(chǎng)以10%~15%的速度高速增長(cháng)；醫院對兒童用藥采購額以20%的速度增長(cháng)，兒童用藥的競爭較小，關(guān)注仁和藥業(yè)；經(jīng)營(yíng)VE和VA的原料藥企業(yè)還將維持在景氣階段，關(guān)注新和成。

　　中藥具備4大優(yōu)勢，穩健成長(cháng)。中藥治療某些疾病更具優(yōu)勢，在西藥新品種越來(lái)越難研發(fā)以及副作用越來(lái)越多的情況下，中藥更加受到國際認可，我國在政策上支持力度也更大。傳統中藥與現代中藥各具特色，建議關(guān)注云南白藥和天士力。

　　中小板企業(yè)成長(cháng)能力較強。受?chē)�家新增中央投資建設基層醫療體系、中醫院和生物醫藥的推動(dòng)，主營(yíng)診斷試劑、中成藥、生物制藥、醫療器械的中小板企業(yè)中具有較快的成長(cháng)能力，關(guān)注上海萊士、沃華醫藥、魚(yú)躍醫療、達安基因等。

　　鑒于醫藥行業(yè)的防御性及醫改擴容，給予行業(yè)“增持”評級。重點(diǎn)公司中給予通化東寶 (600867，收盤(pán)價(jià)13.98元)“買(mǎi)入”評級，給予云南白藥(000538,收盤(pán)價(jià)34.00元)、天士力(600535,收盤(pán)價(jià)12.32元)“增持”評級。