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　　在基金公司投票否決新加坡航空公司參股東航的議案后，市場(chǎng)對外資重組中國盈利能力不強的上市公司的可能性產(chǎn)生了極大的懷疑。更可悲的是，之后不到兩個(gè)月，2008年3月5日，基金公司又再次縱容了中國平安幾乎是“如狼似虎”的再融資1600億元的方案，令A股市場(chǎng)投資者加速出逃，引燃了A股市場(chǎng)大跌的又一導火索。

　　沉默！沉默！沉默！

　　在3月5日決定此次融資方案成敗的股東大會(huì )投票之前，在新浪網(wǎng)相關(guān)的調查中，93.88%的參與者投了反對票，91.76%的參與者表示若平安增發(fā)獲批，將會(huì )賣(mài)出其股票。而以中國平安的巨大影響力，其股東的出逃將在相當大程度上影響大盤(pán)的方向。

　　之所以說(shuō)基金公司縱容了中國平安的再融資方案，是因為，中國平安僅四成股份握在內地投資者手中，就算基金在內的A股中小投資者全部反對，也不一定能改變其最終結果。但是，如果基金公司眾志成城，廣泛地動(dòng)員一切可以利用的力量，這一重大事項要獲得三分之二以上的投票股東同意也并非易事。

　　數據表明，2007年底，共有82家基金公司持有3.43億A股，而到了2008年3月31日，也還有34家基金公司持有1.81億A股�？紤]到參與此次股東表決的股權登記日為2月5日，假定在融資方案出臺后沒(méi)有新基金逆市買(mǎi)入該股，那么有表決權的基金公司數量應該在34家與82家之間。

　　但從相關(guān)媒體的報道中，我們可以看到，會(huì )場(chǎng)上只有一些小股東甚至于一些個(gè)人股東對其再融資的方案進(jìn)行了激烈的批評，機構投資者幾乎沒(méi)有出聲。記者在采訪(fǎng)時(shí)也了解到，中國平安此前與基金公司的溝通中，由馬明哲親自帶隊，對持倉量較大的基金公司進(jìn)行了“非常有說(shuō)服力”的游說(shuō)。因此，在此次股東大會(huì )上，不為短期利益所動(dòng)而堅持投下反對票的只有諾安基金與大成基金。其余30多家基金公司，則成了沉默的大多數！

　　常識判斷去了哪里？

　　美國的明星基金經(jīng)理人彼得·林奇曾表示，其實(shí)做一個(gè)成功的投資者并不需要太多的專(zhuān)業(yè)知識，只要稍有生活常識都可以勝任。他甚至于在自傳中詳細地舉例說(shuō)，美國某學(xué)校小學(xué)五年級的學(xué)生，在教師根據生活常識的指導下所選出來(lái)的股票組合大大跑贏(yíng)了指數基金。在中國平安是否應該再融資這樣一個(gè)問(wèn)題上，常識也一樣可以適用。

　　看一下中國平安的發(fā)展史，這個(gè)1988年成立的保險公司，在2007年上市前，歷經(jīng)整整18個(gè)發(fā)展年頭，其股東權益才發(fā)展到了366億元，其中還有約120億元的股東權益是在香港發(fā)行H股得來(lái)的。2007年，其首發(fā)A股便一舉融資382億元，一年時(shí)間已經(jīng)超過(guò)了其前18年的奮斗，這樣的資產(chǎn)發(fā)展速度應該已經(jīng)是世界奇跡之一了。但是，2008年，中國平安居然希望通過(guò)A股再融資1200億元，這意味著(zhù)一年等于過(guò)去3.3個(gè)18年！

　　馬明哲在股東大會(huì )上曾經(jīng)表示：“我們的融資方案是在非常審慎的基礎上制定的。增發(fā)以后肯定比不增發(fā)好�！钡�事實(shí)是，2008年中國平安發(fā)布了全年業(yè)績(jì)預警，公司稱(chēng)，對富通集團股票的總投資成本為人民幣238.74億元，截至2008年9月30日，公司已計提157億元減值損失，本集團前三季度因此出現虧損。10月以來(lái)，富通集團股票市價(jià)繼續大幅下跌，存在進(jìn)一步產(chǎn)生減值損失的可能性。