中国老头老太做爰,国产麻豆乱码精品一区二区三区,国产伦精品一区二区三区老牛,日韩人妻无码一区二区三区99,午夜精品无码亚洲AV影院麻花

　　歲末年初,各大基金公司開(kāi)始交出成績(jì)表。和往年不同的是,除了陽(yáng)光下的公募基金業(yè)績(jì)外,部分基金公司也開(kāi)始“羞答答”地披露去年開(kāi)始運作的專(zhuān)戶(hù)理財業(yè)務(wù)。

　　耐人尋味的是,在單邊熊市的格局下,公募基金讓很多中小基民“嚴重受傷”的背景下,近期易方達等基金公司紛紛宣布稱(chēng),旗下專(zhuān)戶(hù)投資收益實(shí)現了正回報,而且幾乎全部專(zhuān)戶(hù)賬戶(hù)收益為正。

　　一方面是基金公司大砸資源在專(zhuān)戶(hù)方面“賠錢(qián)賺吆喝”,一方面是龐大的公募基金管理人材“青黃不接”,基金行業(yè)的“易方達現象”成為當前基金行業(yè)的關(guān)注話(huà)題。

　　易方達公募業(yè)績(jì)“退居二線(xiàn)”

　　近期,已經(jīng)開(kāi)展了專(zhuān)戶(hù)理財的部分基金公司開(kāi)始曝光業(yè)務(wù)運作情況。如國投瑞銀基金公司表示,該公司的首單專(zhuān)戶(hù)運作收益可觀(guān),委托人已經(jīng)加大投資,增資額度達到5000萬(wàn)元。簽署首單專(zhuān)戶(hù)理財合同的交銀施羅德基金表示,旗下股票類(lèi)專(zhuān)戶(hù)一直維持在面值附近,配置類(lèi)專(zhuān)戶(hù)的年化收益超過(guò)15%。而2008年4月,宣布第一單專(zhuān)戶(hù)入市的易方達基金更是高調宣布,在A(yíng)股指數單邊巨幅下跌的市場(chǎng)環(huán)境中,旗下專(zhuān)戶(hù)投資收益實(shí)現了正回報,而且幾乎全部專(zhuān)戶(hù)賬戶(hù)收益為正�；�金公司高調宣布專(zhuān)戶(hù)理財的成績(jì),其目的無(wú)非有二,在2009年為繼續“簽單”搖旗吶喊,同時(shí)試圖為慘淡的公募業(yè)績(jì)蓋上“遮羞布”。

　　雖然專(zhuān)戶(hù)成績(jì)非常理想,但易方達去年在公募方面卻差強人意。由于年初錯判了形勢,易方達旗下股票基金到二季度末才把基金倉位大幅降低到下限附近,到年末排名在開(kāi)始逐步上升,但已經(jīng)和第一梯隊無(wú)緣,幾只股票基金排名在第30到第50名之間。而易方達平穩的排名也僅列第七,被同是老牌配置型基金的華夏回報、博時(shí)平衡等大幅領(lǐng)先。

　　值得一提的,還有南方高增基金,基金經(jīng)理呂一凡轉戰專(zhuān)戶(hù)后,被譽(yù)為“牛市戰車(chē)”的南方高增在熊市中“翻車(chē)”,截至去年年底,全年跌幅超過(guò)56%,排名大幅下滑。

　　公募人才流失

　　在公募業(yè)績(jì)一片慘淡中,專(zhuān)戶(hù)理財業(yè)務(wù)卻是“風(fēng)景這邊獨好”,是否存在利益輸送嫌疑?

　　“兩者由于產(chǎn)品設計不同,不能直接比較”,銀河證券基金研究員馬永諳表示,部分專(zhuān)戶(hù)本身設計就是追求絕對回報的,而且股票比例可以在0到100%之間波動(dòng),這比公募靈活得多。同時(shí),相對動(dòng)輒百億的公募基金而言,專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù)規模尚在億元左右,如果采取積極投資的策略,運作方式以短線(xiàn)為主,獲得正收益并不意外。他指出,并不能就業(yè)績(jì)表現本身來(lái)質(zhì)疑基金公司存在直接的利益輸送,由于“防火墻”存在,體制上也避免了這一行為。

　　但是,馬永諳也坦率表示,由于國內優(yōu)秀的基金投研人員非常稀缺,在公募基金人才貯備尚且不足的同時(shí),基金公司大力發(fā)展專(zhuān)戶(hù)業(yè)務(wù),必然導致出現“拆東墻補西墻”的現象。

　　2008年年初,頂級基金經(jīng)理肖堅辭去了易方達策略1號、2號基金經(jīng)理的職務(wù),專(zhuān)職負責年金、專(zhuān)戶(hù)等非公募業(yè)務(wù),剛剛由助理升任基金經(jīng)理的劉志奇一個(gè)人負責這兩只基金。一季度末,兩只基金規模合計高達200億元,年輕的劉志奇接手后,顯然經(jīng)驗不足,由于重配已經(jīng)出現拐點(diǎn)的地產(chǎn)股,導致業(yè)績(jì)在短期內排名大幅下滑。值得關(guān)注的是,在“雙基金經(jīng)理制”流行的今天,易方達旗下公募產(chǎn)品幾乎全部是一位基金經(jīng)理?yè)�綱,人才儲備問(wèn)題異常突出。

　　專(zhuān)戶(hù)理財對基金公司業(yè)績(jì)貢獻有限

　　銀河證券基金研究總監王群航的觀(guān)點(diǎn)非常明確:基金公司的專(zhuān)戶(hù)理財是當前很不透明的地帶,公募的基金公司只應該管理具有公募性質(zhì)的產(chǎn)品,私募的投資公司只應該管理具有私募性質(zhì)的產(chǎn)品,大家各司其責,不要越界。

　　德圣基金研究中心首席分析師江賽春在接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)表示,“如果相關(guān)基金公司旗下的同類(lèi)專(zhuān)戶(hù)都取得了較好的收益,那么公司有義務(wù)說(shuō)明為何和公募之間的差異會(huì )這么大”。

　　實(shí)際上,雖然專(zhuān)戶(hù)理財業(yè)績(jì)超然,但是對于基金公司的利潤來(lái)說(shuō),卻幾乎微不足道。數據統計顯示,雖然業(yè)績(jì)不佳,但是2008年上半年,基金公司就已獲取了多達190.13億元公募基金管理費,是2007年的67.23%,利潤豐厚。但是基金專(zhuān)戶(hù)理財由于規模小、費率低,其管理費收入較同類(lèi)型公募基金幾乎可以省略,而且雖然取得正收益,但幅度不大,即使按業(yè)績(jì)提成20%,回報也是寥寥無(wú)幾。

　　在公募基金遭遇信任危機的同時(shí),基金公司還在高調宣傳推廣專(zhuān)戶(hù)理財業(yè)務(wù),是否因小失大,值得深思。(記者賈肖明)