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【述】炒股又成全民運動(dòng)
中國股市在一舉收復2200點(diǎn)“失地”后，又繼續創(chuàng )出新高
時(shí)間回到2006年1月。
這月的4日下午2點(diǎn)，北京國泰君安某營(yíng)業(yè)廳，來(lái)往的人稀稀落落，一如當時(shí)的天氣，一場(chǎng)寒流已經(jīng)過(guò)去，但在寒冬太陽(yáng)的照射下，氣溫只是剛剛開(kāi)始回升。
老王的股票這一天沒(méi)有什么“動(dòng)靜”，便主動(dòng)找記者閑聊起來(lái)。
老王回憶起2001年時(shí)這里的場(chǎng)景�！澳菚r(shí)候，這里根本連個(gè)坐都找不到，午飯在交易所里邊吃邊聊，可熱鬧了�！崩贤跛坪跤行┿皭�，“現在這里可冷清了，都賠得沒(méi)脾氣了，像我這樣割肉逃頂成功的真沒(méi)幾個(gè)，我算把本錢(qián)保住了�！痹诶贤蹩磥�(lái)，在四年半大熊市中，他最大的驕傲就是壯士斷腕的勇氣。
“希望2006是個(gè)好年，我感覺(jué)今年有戲�！崩贤跽f(shuō)。
這一天，上證指數報收1181點(diǎn)，正在逐漸遠離998點(diǎn)的大底部。
股市迎來(lái)“超級行情”
自2001年以來(lái)，虧損成了中國股市的主旋律。2005年是股指運行相對平穩的一年，但幾乎沒(méi)有什么人奢望2006能走出“超級行情”。
但中國的股市永遠讓人意外，12月20日，上證指數收2373點(diǎn)，創(chuàng )出歷史新高。隨著(zhù)股指沸騰的，還有眾多股民。
小李負責在營(yíng)業(yè)部辦理指定交易開(kāi)戶(hù)工作，他告訴記者，這幾個(gè)月來(lái)開(kāi)戶(hù)的人越來(lái)越多，經(jīng)常還需要排隊�！氨纫郧袄鄱嗔�，不過(guò)這是好事，我現在就希望我們年底能多發(fā)點(diǎn)，我們的工資已經(jīng)5年只降不漲了�！毙±钫f(shuō)。
股市“國際化”了
不過(guò)，當2006年底記者再見(jiàn)到老王時(shí)，老王卻抱怨起2006年的股市讓他看不懂�！懊髅髦笖禎q了那么多，但我手里的股票就是不漲，”老王說(shuō)，“放以前這都是好股票啊，盤(pán)子小，莊家不可能不進(jìn)來(lái)做的，但今年漲得最猛的是大盤(pán)藍籌�！�
對此，基金經(jīng)理趙先生解釋說(shuō)：“市場(chǎng)追逐穩定的大盤(pán)藍籌是國際通則，這說(shuō)明中國股市國際化了，成熟了�！�
老王弄不明白的還有很多：為什么中國國際收支和人民幣匯率會(huì )影響股市？石油和期貨市場(chǎng)為什么會(huì )影響股市？不過(guò)，老王還是很明白自己的處境：“現在股市都國際化了，錢(qián)可沒(méi)原來(lái)那么好掙了，得好好學(xué)習學(xué)習，原來(lái)那一套操作方法落伍了�！�
【言】股市國際化將“消滅散戶(hù)”
頤合財經(jīng)首席經(jīng)濟分析師張衛星曾因對股權分置問(wèn)題的研究而被稱(chēng)為“散戶(hù)代言人”，但在股權分置改革結束，股市創(chuàng )出新高并日益走向國際化的時(shí)候，他卻對散戶(hù)的前景很悲觀(guān)。
“股權分置不打開(kāi)，國際化就是泡影�，F在，中國股市終于走上了國際化之路�！碧崞饑H化，張衛星很興奮。
不過(guò)，他并不認為中國股市國際化是中小投資者的機會(huì )。張衛星指出，中國股市的國際化主要表現在幾個(gè)方面：引進(jìn)國際通行的股票期貨，引入現貨做空機制；股市大幅擴容；股市受?chē)H資本和國際金融波動(dòng)的影響越來(lái)越大。
“這些變化，哪個(gè)對一般投資者都不是好消息。股市變得復雜了，在中國只有10只股票在交易的時(shí)候，選出那一個(gè)好股票并不難，但當市場(chǎng)有1萬(wàn)只股票的時(shí)候，選錯的機會(huì )就太大了�！睆埿l星說(shuō)，“另外，散戶(hù)原來(lái)還可以完成一些基本的技術(shù)分析，但是以后股市和國際匯市、期貨市場(chǎng)甚至美國就業(yè)數據聯(lián)動(dòng)的時(shí)候，散戶(hù)根本沒(méi)有那種分析能力。同時(shí)，股指期貨的高風(fēng)險高收益也是散戶(hù)所無(wú)法承受的�！�
“我不排除市場(chǎng)上以后還有一些中小投資者，但這些中小投資者得具有基金經(jīng)理人的水平�！睆埿l星說(shuō)。
【策】中國股市不應是“青海湖”
中國資本市場(chǎng)不應該是“青海湖”，龐大但與世隔絕，而應是世界資本大海的一部分
中國資本市場(chǎng)在專(zhuān)家眼中看來(lái)，遠非漲漲跌跌那么簡(jiǎn)單，它將依照自己的軌跡和規律，一步步走向國際化。然而，中國股市的國際化之路，又該如何走？為此，本報記者專(zhuān)訪(fǎng)了中國人民大學(xué)金融與證券研究所所長(cháng)吳曉求教授。
還應上市更多“大藍籌”
《國際先驅導報》：股權分置問(wèn)題解決后，中國資本市場(chǎng)還要向那些方向努力？
吳曉求：我認為現在需要強調的是，如何實(shí)現戰略轉型的問(wèn)題。只有需求方面實(shí)現了資金來(lái)源多元化，供給方面實(shí)現上市公司結構改善，交易透明度增加，加上股權分置改革完成后提供的制度平臺，資本市場(chǎng)才是完整的。
《國際先驅導報》：那我們的市場(chǎng)目標又是什么？
吳曉求：我們的目標就是培育一個(gè)擁有大盤(pán)藍籌股的市場(chǎng)。如果只有中小企業(yè)，市場(chǎng)吸引力將不足，不能構建一個(gè)現代資本市場(chǎng)生存、發(fā)展的基礎。
需要特別指出的是，現在某些資源類(lèi)、壟斷性國企不顧現實(shí)需要，盲目追求海外上市，我個(gè)人很不以為然，應首先考慮A股市場(chǎng)。
打造一個(gè)國際化的資本市場(chǎng)
《國際先驅導報》：您有一個(gè)宏大的愿景，到2020年中國資本市場(chǎng)成為全球最重要的資產(chǎn)交易中心之一。那么中國資本市場(chǎng)的國際化之路該怎么走？
吳曉求：資本市場(chǎng)要國際化，首先應使中國資產(chǎn)成為全球投資者歡迎、樂(lè )意購買(mǎi)的資產(chǎn)，所以國際化的起點(diǎn)在于改善上市公司質(zhì)量，實(shí)現戰略轉型。其次，資本市場(chǎng)應慢慢開(kāi)放，如果沒(méi)有國際投資者的參與，人民幣資產(chǎn)的國際定價(jià)無(wú)從實(shí)現。中國資本市場(chǎng)不應該是“青海湖”，龐大但與世隔絕，更應該是大海的一部分，交流匯通。
《國際先驅導報》：說(shuō)起國際化，如何看待中國證券公司的國際化？
吳曉求：坦率地說(shuō)，憑借中國現在的證券公司想要打造一個(gè)國際化的資本市場(chǎng)，比較困難，通過(guò)適當開(kāi)放，引進(jìn)、消化吸收國際知名的投資銀行、證券公司的理念、技術(shù)、方法，還是很有必要的。
我相信中國證券機構的第三次重組將是憑借經(jīng)營(yíng)效益出現的市場(chǎng)行為，也肯定會(huì )出現“旗艦式”的企業(yè)，產(chǎn)生有國際品牌的投行。
�。▉�(lái)源：國際先驅導報 作者：申水 陳曉平）
