在其首次對近期全球股市大跌發(fā)表的公開(kāi)評論中，投資大師喬治•索羅斯上周表示，日本長(cháng)期零利率催生的大量日元套利交易，才是引發(fā)國際金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的最主要原因。
“沒(méi)錯，(股市大跌)的確首先從中國開(kāi)始�！�76歲的索羅斯上周在英國《金融時(shí)報》采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)。
但他并未說(shuō)是中國股市引發(fā)了全球股市下跌。相反，他認為，導致近期金融市場(chǎng)劇烈震蕩的首要原因是日元套利交易，即投資人大量借貸接近于零利率的日元，轉而投資于更高收益的其他貨幣資產(chǎn)。
據估計，國際市場(chǎng)上目前的日元套利交易規模高達數千到上萬(wàn)億美元，一旦從事這些交易的投資者被迫在短期內平倉，可能給國際金融市場(chǎng)帶來(lái)巨大沖擊。一般來(lái)說(shuō)，可能引發(fā)日元套利交易平倉的有兩個(gè)因素，一是日本持續加息，使得日本與其他國家的利差收窄；二是投資人的風(fēng)險意識因為市場(chǎng)波動(dòng)加大而增強，進(jìn)而大舉撤離高風(fēng)險資產(chǎn)。
包括美國財長(cháng)保爾森在內的專(zhuān)業(yè)人士都對此有清醒的認識。在上周訪(fǎng)華前，保爾森就多次表示，近期的股市下跌只是大漲之后的正常調整。他表示，金融市場(chǎng)不可能永遠朝著(zhù)一個(gè)方向直線(xiàn)發(fā)展，股市波動(dòng)是不可避免的。
中國證監會(huì )主席尚福林日前也表示，所謂“A股市場(chǎng)下跌震動(dòng)全球股市”的說(shuō)法不能成立。尚福林說(shuō)，“中國股市現在規模比較小，而且國際化程度也不夠高，所以實(shí)際上不可能也不會(huì )有這樣的影響�！备鲊墒械谋憩F主要還是基于國內因素的影響。
對于A(yíng)股為何突然大跌，索羅斯認為，這可能是因為中國股市過(guò)去一段時(shí)間一直在以一種“不可持續的”速度飆升，“管理層當然希望給股市稍稍降溫”他說(shuō)，而這也是海外媒體當時(shí)廣泛報道的所謂“利空傳聞”。
“但另一方面，管理層也不想股市轉入低迷�！彼髁_斯話(huà)鋒一轉，“我相信，中國股市在2008年奧運會(huì )結束前肯定會(huì )保持平穩運行�！�
事實(shí)上，許多國際投行和業(yè)內人士都認為，中國股市2月份的大跌，與經(jīng)濟基本面并無(wú)必然關(guān)聯(lián)，中國經(jīng)濟仍位于穩步增長(cháng)軌道之上。
美國財長(cháng)保爾森上周曾說(shuō)，從經(jīng)濟基本面來(lái)看，不管是美國、中國還是全球，當前的經(jīng)濟狀況“至少在我的職業(yè)生涯之中”都是不能再好的了。
而雷曼兄弟、花旗以及匯豐等國際投行的經(jīng)濟學(xué)家也都認為，A股上月大跌無(wú)關(guān)基本面，也不會(huì )對中國經(jīng)濟的良好發(fā)展態(tài)勢帶來(lái)負面影響。長(cháng)遠來(lái)看，中國內地股市前景仍看好。
“我們不認為這次暴跌預示著(zhù)長(cháng)期熊市的到來(lái)；相反這只是一次回調，與政府為了發(fā)展一個(gè)健康的理性的股市并確保金融系統穩固所付出的努力有關(guān)�！崩茁值軄喼藿�(jīng)濟學(xué)家孫明春在最新的研究報告中說(shuō)。(記者 朱周良)
