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最近中國資本市場(chǎng)發(fā)生了一件比較有名的事情:知名投資人趙丹陽(yáng)花費巨資和巴菲特共進(jìn)午餐,有市場(chǎng)傳言稱(chēng)巴菲特先生給了趙先生了7句投資箴言。
對此,施羅德表示,她要花些心思才能猜測出巴菲特會(huì )給出什么建議。據她所知,對于這樣的商業(yè)性午餐,巴菲特都會(huì )花數個(gè)小時(shí)來(lái)準備,但很明顯巴菲特并沒(méi)有什么賺錢(qián)秘技沒(méi)有說(shuō)出來(lái),他是非常坦誠的人!稘L雪球》一書(shū)中已經(jīng)把他的投資方法全都寫(xiě)出來(lái)了,包括以下幾點(diǎn)投資原則。
、 定下的規定不隨便偏離。巴菲特給自己定的規矩一定嚴格遵守,比如他給自己定下的價(jià)值投資方法是不會(huì )有例外的,不會(huì )研究股票時(shí)發(fā)現這只股票本不適合價(jià)值投資,但這次搞個(gè)例外。
、 投入大量精力對相關(guān)企業(yè)的歷史和財務(wù)狀況進(jìn)行研究。
、 在考慮投資時(shí),如果這個(gè)想法讓你很興奮,那么這個(gè)想法很可能是錯誤的。
、 最賺錢(qián)的行業(yè)多是壟斷或近乎壟斷的企業(yè),但是這樣的企業(yè)往往很難持續。就比如美國的報紙一樣,它們的壟斷地位并不能永遠持續,因此你應該知道他們的價(jià)值會(huì )隨著(zhù)時(shí)間的流逝而不斷下跌。
、 有兩種公司需要特別注意。一種公司是創(chuàng )意性公司,它們比較難被效仿,盈利能力就很強。比如微軟就是這樣的企業(yè),其他公司很難效仿它;巴菲特有一個(gè)GEICO保險公司,它的成本非常低,別人很難效仿;迪士尼也是如此。
另一種是存在的時(shí)間越長(cháng),獲得更高效益就越難的公司,比如餐館行業(yè),百貨商店、好萊塢的電影等存在越長(cháng),越難有效益,消費者喜歡新的口味、新的時(shí)尚等,這樣的公司應該引起投資者的警惕。
、 那些為了賺錢(qián)而需要不斷追加現金的企業(yè)是最差的企業(yè)。最好的則是投資一次就可以持續盈利的公司,比如GEICO公司,一次性投入后就可以持續不斷地賺錢(qián);而百貨公司則需要隔幾年就重新裝修一次吸引顧客,才能和新進(jìn)入者競爭。
、 如果一個(gè)企業(yè)在一處犯錯,在其他方面也會(huì )犯錯,“一次不忠百次不用”,只有在各個(gè)方面都不犯錯,才是好公司。
□素描巴菲特
實(shí)際上巴菲特是非常強硬、專(zhuān)注的。
他能記住十幾年前一筆交易的細節,他注意力非常集中,做事極其專(zhuān)注。
他會(huì )不露痕跡地在不同時(shí)間問(wèn)你同樣的問(wèn)題,以觀(guān)察你的答案是否前后一致,是不是個(gè)值得信任的人。
他是個(gè)熱愛(ài)學(xué)習的人,每天都要閱讀5種以上的報紙。
他另外一個(gè)投注巨大精力學(xué)習的內容,就是數千家上市公司的業(yè)績(jì)情況。
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